在白酒企業(yè)走向資本市場的道路上,西鳳酒在過去十多年時間里,曾4次IPO卻均以流產(chǎn)告終,上市之路坎坷、崎嶇。而今高速發(fā)展的西鳳酒,能否實現(xiàn)名酒復(fù)興的目標(biāo)?
“鳳鳴岐山”出名酒
西鳳酒,古稱秦酒、柳林酒,產(chǎn)自于陜西省寶雞市鳳翔區(qū)柳林鎮(zhèn),始于殷商,盛于唐宋,距今已有2600多年歷史。
70年前1952年全國第一屆評酒會上,貴州茅臺、山西汾酒、瀘州老窖和西鳳酒一起被評為“四大名酒”,而這幾家恰好分別是醬香、清香、濃香、鳳香的代表。
到了1963年第二屆評酒會,評出了“八大名酒”,西鳳酒仍穩(wěn)居在列。在“四大名酒”基礎(chǔ)上,新增五糧液、古井貢酒、全興大曲酒和董酒。
不論是“四大名酒”,還是“八大名酒”,當(dāng)年的西鳳酒一度輝煌、風(fēng)光無限。作為鳳香型白酒代表,西鳳酒在上世紀(jì)70年代~80年代風(fēng)靡一時。尤其是在上世紀(jì)80年代初,西鳳酒席卷整個大西北白酒市場,被很多人稱為80年代的“酒王”。
西鳳酒成為“酒王”、紅透半邊天時,即使是現(xiàn)在火爆的茅臺、五糧液等名酒,也要避其鋒芒,可見西鳳酒當(dāng)時的實力不可小覷。
盡管昔日一度光鮮,不過,西鳳酒后來的發(fā)展,一波三折。
有媒體報道,西鳳酒由于貼牌酒系列雜亂、經(jīng)營管理不善、基酒外購等問題,導(dǎo)致質(zhì)量參差不齊,拉低品牌形象,造成負(fù)面影響。
當(dāng)貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等名酒企業(yè)紛紛上市,甚至金徽酒、口子窖等白酒企業(yè),都后來居上成功IPO,曾經(jīng)“鳳鳴岐山”的西鳳酒,卻在十多年時間里遭遇4次IPO受挫,開始落后于其他三大名酒,其營收也被遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。
公開資料顯示,2021年,貴州茅臺實現(xiàn)營收1061.9億元;五糧液實現(xiàn)營收662.09億元;瀘州老窖實現(xiàn)營收203.84億元,首次突破200億元大關(guān);山西汾酒實現(xiàn)營收199.71億元,離200億元陣營只差“臨門一腳”;而作為“四大名酒”之一的西鳳酒,2021年銷售收入突破80億元關(guān)口。盡管與其他一流名酒相比,業(yè)績上存在一定差距,但對“涅槃”的西鳳酒而言,近年來銷售收入持續(xù)穩(wěn)步增長,朝著百億目標(biāo)前進(jìn)。
知趣咨詢總經(jīng)理、酒類分析師蔡學(xué)飛表示,西鳳酒是鳳香型名酒代表,過去長期的體制相對來說比較保守,企業(yè)缺乏市場的掌控主動權(quán),逐漸落后于其他名酒企業(yè)。當(dāng)然,西鳳酒去年業(yè)績大增,可以說是整個消費結(jié)構(gòu)升級、特別是中國酒類消費結(jié)構(gòu)升級的直接受益者,也是自身品牌勢能走強(qiáng)的效果,應(yīng)該說有企業(yè)內(nèi)外部也有企業(yè)戰(zhàn)略的成功,是多重因素導(dǎo)致的結(jié)果。
上市之路一波三折
西鳳酒是“四大名酒”中唯一尚未上市的白酒企業(yè)。西鳳酒的上市之路可謂一波三折、十分坎坷。
自2002年開始,西鳳酒上市傳聞就不斷涌現(xiàn),但始終未見落地。直至2009年,西鳳酒迎來首次IPO。在此之后長達(dá)10來年的時間里,西鳳酒曾4次沖擊IPO,但由于種種原因,至今未能實現(xiàn)上市夢想。
有媒體報道,為登陸資本市場,2009年西鳳酒啟動了首次IPO。通過改制重組先后兩次增資擴(kuò)股,引進(jìn)9家戰(zhàn)略投資者,共募集資金10億元。2010年,中信產(chǎn)業(yè)投資基金以3.6億元持股15%,成為西鳳酒第二大股東。隨后,中信證券也成為西鳳酒的上市保薦機(jī)構(gòu)。但到了2012年,西鳳酒卻被曝出財務(wù)業(yè)績造假,不得不中斷首次IPO計劃。
2016年3月,西鳳酒第二次計劃上市,并首次公布了招股說明書。但在此期間,又因品牌經(jīng)銷商收入影響了西鳳酒營收和凈利業(yè)績,再加上財務(wù)私自挪用巨額銀行承兌匯票,還拿去放高利貸結(jié)果被騙,西鳳酒的上市之路再次“夢斷”。
2017年8月,西鳳酒更新招股說明書,準(zhǔn)備第三次沖擊IPO。然而這一次,西鳳酒被曝出企業(yè)高管、經(jīng)銷商在改制中涉嫌貪污、行賄等問題,至此,西鳳酒第三次上市折戟。
2018年4月,西鳳酒又一次更新招股說明書,第四次沖擊IPO。正在這節(jié)骨眼上,又突發(fā)“塑化劑超標(biāo)”事件,西鳳酒在審核首發(fā)上會前一天撤回了申請材料。這一次,是西鳳酒離上市最近的一次。
4次IPO失敗后的西鳳酒,以中信產(chǎn)業(yè)投資基金為代表的資本也開始撤場。
對此,蔡學(xué)飛向中國質(zhì)量新聞網(wǎng)分析,“西鳳酒沒有上市的原因,受到了當(dāng)?shù)匾恍┳枇Φ挠绊懞蜌v史遺留問題的牽絆,有一些必然性,也有一些偶然性,相對來說,比較復(fù)雜?!?/p>
名酒復(fù)興之路
“一滴西鳳酒,半部華夏史”,久負(fù)盛名的西鳳酒,通過一系列調(diào)整與改革,迎來名酒復(fù)興之路。
2022年3月1日,在西鳳酒榮獲首屆中國名酒70周年慶典暨2021年度全國經(jīng)銷商表彰大會上,西鳳酒透露,2022年將是西鳳酒榮獲首屆中國名酒70周年,也是“百億西鳳”目標(biāo)達(dá)成的決戰(zhàn)之年。
“近年來,西鳳酒從營銷創(chuàng)新、品牌管理、項目建設(shè)、品質(zhì)提升、企業(yè)管理等方面進(jìn)行了一系列改革,取得了顯著成績?!标兾魑鼬P酒廠集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長,股份公司董事長張正在此次大會上透露出西鳳酒近年逐漸向好的發(fā)展趨勢。
從業(yè)績表現(xiàn)來看,2015年~2020年期間,西鳳酒分別實現(xiàn)銷售收入28.03億元、28.67億元、31.7億元、50.14億元、60.3億元、63億元,呈逐年增長態(tài)勢。到2021年,西鳳酒銷售收入邁過80億元大關(guān),繼續(xù)跑步增長。
在此種良好發(fā)展勢頭下,西鳳酒在掌門人張正的帶領(lǐng)下,提出新的戰(zhàn)略目標(biāo):以復(fù)興西鳳、再造西鳳為使命,回歸一流名酒陣營。
“在西鳳酒的發(fā)展中,我們將為有實力、有條件的經(jīng)銷商開拓省外市場,提供良機(jī)。省內(nèi)市場體量到一定極限,增長往往是事半功倍?!睆堈?020年5月舉行的西鳳酒2019年度全國經(jīng)銷商、供應(yīng)商大會上表示。同時,還發(fā)布了“3年破百億”作戰(zhàn)計劃:從2020年起,西鳳酒全面開啟百億發(fā)展新征程,通過3年時間努力,跨入百億陣營。
面對當(dāng)前白酒熱的新一輪行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇,西鳳酒聚焦品牌、積極轉(zhuǎn)型,開始走“品牌高端化、全國化”路線。目前,西鳳酒已構(gòu)建起超高端五星紅西鳳,高端紅西鳳;次高端旗幟西鳳酒,主流端十五年、六年西鳳酒、華山論劍西鳳酒、國花瓷西鳳酒、玖藏西鳳等;大眾端紅蓋老綠瓶以及375西鳳酒清晰的產(chǎn)品體系。
西鳳酒跑步進(jìn)入高速發(fā)展新階段,正釋放強(qiáng)大的活力。
蔡學(xué)飛對此分析,西鳳酒是西北名酒,也是“四大名酒”之一,同時也是鳳香型代表,具有很好的品牌歷史與文化,未來首先要挖掘鳳香型品牌歷史,增加企業(yè)品牌厚重感。其次,挖掘900品質(zhì)概念,不斷做高以紅西鳳為代表的鳳香型的品類價值。最后,在品牌方面,西鳳酒應(yīng)積極學(xué)習(xí)茅臺、五糧液、汾酒等,實施走出去戰(zhàn)略,積極拓展華東、華南市場,包括專賣店、旗艦店,新零售模式與線上渠道的突破。(文/津青)
(責(zé)任編輯:陸明)
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