10月27日晚，鋰電高鎳正極材料龍頭容百科技（688005.SH）發(fā)布2021年第三季度報告，財報數(shù)據(jù)充分顯示了公司的盈利能力和高成長性。

圖：“容百科技官微”公眾號

第3季度新增產能如期達成，產銷量雙升

產能計劃如期達成，一季度末產能4萬噸，中期報告增至6萬噸。截至三季度末，產能數(shù)據(jù)已更新為9萬噸，是去年底產能水平的一倍以上。

圖：“容百科技官微”公眾號

銷量方面，公司中報顯示出貨量為2萬噸，第三季度環(huán)比二季度增加20%，由此推斷，前三季度的總出貨量在3.4-3.5萬噸。

三季報發(fā)布當晚，容百科技召開了業(yè)績說明會，共有231家機構和個人參會。

今年1-9月，高鎳裝機量增幅明顯高于鐵鋰

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1-9月磷酸鐵鋰裝機量增幅160-170%，高鎳三元裝機量增幅在260%以上，高鎳增幅明顯超出磷酸鐵鋰。

容百科技前三季度基本滿產滿銷，市占率在15%-16%，同比明顯提升。

公司加大研發(fā)投入，9系預計從2022年下半年起量

公司今年前三季度研發(fā)費用投入2.07億，同比增長136%，主要投入研發(fā)高鎳低鈷（Ni90及以上單/多晶）及其他新產品。9系產品取得較大突破，Ni90含量產品單多晶實現(xiàn)小批量出貨。90以上的超高鎳產品已完成工藝定型并通過下游客戶認證，進入了噸級中試階段，相關產品可應用于部分下游客戶所生產的圓柱、軟包和方形及下一代全/半固態(tài)等。

同時，公司現(xiàn)有產線具有兼容性，9系或以上超高鎳產品的將會根據(jù)客戶需求量產，預計從2022年下半年將逐漸起量。

大圓柱電池選擇超高鎳路線為主，高鎳三元未來前景空間巨大

目前備受關注的大圓柱電池使用的電池材料也將以超高鎳為主，以兼顧能量密度、安全性及功率性能。

公司在回答投資人提問時，從成本和能量密度兩個角度，論證了三元材料的發(fā)展前景。成本方面來看，第一、隨著技術的發(fā)展和大規(guī)模生產，高鎳電池的制造成本會快速下降，包括大圓柱電池等也會大幅度降低三元電池的成本；第二、未來金屬原材料的價格隨著一些項目的投產會逐步下行；第三、三元材料的鎳鈷錳鋰都有回收價值，回收占比會隨著新能源汽車滲透率提升不斷提升。

從能量密度來看，伴隨CTP、CTC等技術應用到三元層面，三元能量密度至少還有10%-15%的提升空間，極大改善電池包的能量密度，同時降低單位成本。

容百科技在富鋰錳基、鈉電、固態(tài)等前沿技術和產品研發(fā)方面進展順利

公司在三季報中提到，富鋰錳基正極材料及尖晶石鎳錳酸鋰正極材料小試制備工藝已趨于成熟，并積極配合相關客戶在公司現(xiàn)有產線進行產品性能優(yōu)化及工藝放大實驗；鈉離子電池用正極材料領域進入中試工藝優(yōu)化階段。在全固態(tài)電池領域，適配硫化物固態(tài)電解質的新型單晶高鎳正極材料及多種新型固態(tài)電解質同步進行開發(fā)，相關中小試樣品在國內外多家電芯公司及科研院所進行送樣測試。

預計2021年12萬噸產能將如期建成，明年銷量預計翻番

公司預計到今年年底可以實現(xiàn)12萬噸以上的產能規(guī)劃。目前看，明年在手訂單量大于年底實現(xiàn)產能，這樣看來2022年銷量翻番還是可以預期的。

客戶方面以動力客戶居多，從終端來看，明年歐美的很多主力車型將使用高鎳體系。

公司將在湖北仙桃建設正極材料生產基地

目前公司最大的產能基地在湖北鄂州，今年底單基地產能將達到年產10萬噸以上，基于公司“新一體化”布局，考慮到區(qū)位優(yōu)勢、客戶開發(fā)、當?shù)卣咧С值纫蛩?，公司決定40萬噸新基地布局在湖北仙桃。

截至發(fā)稿，萬得研報平臺顯示，多家券商賣方緊密發(fā)布了相關研報。

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