(年中經(jīng)濟(jì)觀察)中國資本市場擴(kuò)大開放 海外資金流入可期

中新社北京6月26日電 (夏賓)隨著6月24日中國A股正式納入富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系，中國資本市場擴(kuò)大開放在2019年上半年交出了一份滿意的答卷。

3月，明晟公司(MSCI)宣布將中國A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子從5%提升至20%；4月，人民幣計(jì)價(jià)的中國國債和政策性銀行債券將被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，成為繼美元、歐元和日元之后的第四大計(jì)價(jià)貨幣債券。

從股市來看，摩根大通亞太地區(qū)副主席李晶對中新社記者表示，MSCI對A股“擴(kuò)容”和富時(shí)羅素納入中國A股這兩件事情，將在2019年5月到2020年3月為A股帶來合計(jì)1500億美元的流入。

從債市來看，彭博有限合伙企業(yè)董事長高逸雅稱，全球各大銀行預(yù)計(jì)，伴隨中國被納入全球主流債券指數(shù)，中國將在未來五年吸引7000億至8000億美元的海外資金流入。

預(yù)期效果正逐步顯現(xiàn)。以中央國債登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)為例，外資已連續(xù)六個(gè)月凈增持中國債券，其中，今年5月份凈增持規(guī)模擴(kuò)大至766億元人民幣，創(chuàng)下年內(nèi)單月最大增持規(guī)模。

今年上半年的開放成果還有“滬倫通”開通、中日ETF互通啟動(dòng)，而花旗債券指數(shù)和摩根大通新興市場指數(shù)也都透露了將人民幣債券納入統(tǒng)計(jì)范圍的可能。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在接受中新社記者采訪時(shí)說：“盡管外部環(huán)境發(fā)生了變化，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也出現(xiàn)了一些壓力，但正是因?yàn)橹袊鼛啄陙聿粩嗤苿?dòng)資本市場開放，所以外資還是在持續(xù)流入。”

屈宏斌認(rèn)為，無論是中國股市還是債市，納入國際指數(shù)平臺(tái)都是一種可持續(xù)性的狀態(tài)，加上資本市場本就有周期性，短期的外資流入規(guī)模可能會(huì)發(fā)生變化，但只要堅(jiān)持深化改革、持續(xù)擴(kuò)大開放的政策方向不變，從中長期看，外資增加流入的大趨勢是不變的。

如其所言，在中國持續(xù)擴(kuò)大對外開放中，金融業(yè)開放是重要一環(huán)。2018年，中國宣布了15條銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)對外開放措施，今年5月份又宣布了12條新的對外開放的措施，目前上述措施正陸續(xù)落地實(shí)施，效果良好。中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，金融業(yè)開放是大勢所趨，不會(huì)停頓，更不會(huì)倒退。

那么，中國資本市場對于外資的吸引力在哪？

一方面是空間潛力大。郭樹清指出，目前外資占中國A股市場的比重只有2%，占中國債券市場的比重也只有2.9%，有很大提升的空間。

另一方面是價(jià)值紅利足。工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為，中國的“金融開放+經(jīng)濟(jì)增質(zhì)”將形成紅利共振，打造可持續(xù)吸引力。具體來看，得益于金融開放的擴(kuò)大，國際資本對中國市場的配置比重將繼續(xù)逐步“補(bǔ)課”，最終與中國經(jīng)濟(jì)的全球地位相匹配，從而釋放存量吸引力。

同時(shí)，在中國經(jīng)濟(jì)“增質(zhì)”時(shí)期，“大消費(fèi)+新經(jīng)濟(jì)”兩條價(jià)值主線將持續(xù)創(chuàng)造相對確定的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，釋放增量吸引力。(完)