(經(jīng)濟(jì)觀察)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家談中國2019年“股債匯”前景

中新社北京12月20日電 (夏賓)2018年行至尾聲，中國“股債匯”三市迎來年終盤點(diǎn)之時(shí)。截至目前，今年A股和人民幣匯率整體走弱，債市則迎來一波利好行情。

2019年“股債匯”三市怎么走？中國新聞社20日在京舉辦“國是論壇2018年會(huì)”，多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家在會(huì)上給出了自己的答案。

“中國股市未來中長期走勢(shì)是非?？春玫摹！惫ゃy國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)解釋說，通過對(duì)過去百年美股和美國經(jīng)濟(jì)的分析可發(fā)現(xiàn)，在美國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量提升的20年里，美股回報(bào)非常的高，所以股市是經(jīng)濟(jì)“增質(zhì)”的晴雨表，而中國正處于“減速增質(zhì)”的階段，對(duì)于資本市場(chǎng)是非常利好的時(shí)機(jī)。

長江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈認(rèn)為，影響股市有兩個(gè)因素，一是流通性，二是企業(yè)未來盈利預(yù)期。對(duì)于2019年中國股市，從上述兩個(gè)因素來看，預(yù)計(jì)上半年仍繼續(xù)向下，但在年終隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，股市在全年的投資機(jī)會(huì)下半年或大于上半年，但不排除很多聰明的投資者在上半年對(duì)結(jié)構(gòu)性標(biāo)的進(jìn)行提前布局。

再看債市。伍戈說，若明年的名義GDP增速大概率是走低的話，債券收益率邊際下行，債市延續(xù)債牛行情依然可期，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)來說，或許債券牛市還未結(jié)束。

中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明表示：“貨幣政策只要有‘水’，債市是首先‘燦爛’的?！?/p>

人民幣匯率在新一年又會(huì)表現(xiàn)如何？趙慶明認(rèn)為，目前普遍看法是美元進(jìn)一步上漲的空間不大，甚至有預(yù)期明年有較大的跌幅，假設(shè)該情況發(fā)生，2019年人民幣貶值的壓力不會(huì)很大，但目前來看貶值壓力還是存在的。

西班牙對(duì)外銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂表示，2019年人民幣匯率會(huì)有反彈，這是基于明年大概率中國官方對(duì)于資本流動(dòng)更嚴(yán)格的監(jiān)控。(完)