時代周報記者 李星郡 發(fā)自廣州

在官網(wǎng)公布增資0.4億元獲批的當天，利寶保險有限公司（以下簡稱“利寶保險”）又在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上披露了擬再增資1.25億元的公告。

問及原因，利寶保險書面回復時代周報記者稱：“在充分滿足監(jiān)管要求的前提下，公司會根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃來補充資本金?！?/p>

事實上，從利寶保險公布的歷年年報來看，2009–2017年利寶保險累計凈虧損達到12.6億元。

自2016年“償二代”監(jiān)管體系正式實施以來，利寶保險核心及綜合償付能力充足率也在不斷下滑，從2016年第一季度的319%下滑至2018年第一季度的130%。根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，綜合償付能力充足率低于120%時會被列為重點核查對象。

持續(xù)虧損超12億

利寶保險是重慶地區(qū)唯一的一家外資財產(chǎn)保險公司，是利寶互助保險集團在中國的全資子公司。利寶互助保險集團創(chuàng)建于1912年，截至2017年底總資產(chǎn)達到1425億美元，總收入達394億美元，在2018年《財富》世界500強中排名255位。

利寶保險的成立則最早可追溯至1996年，當時美國利寶互助保險還只是剛開始進入中國設(shè)立辦事處。隨著中國加入WTO，根據(jù)協(xié)定，外資財險公司剛進中國時只能采取分公司形式，2003年12月，美國利寶互助保險公司在中國設(shè)立分公司。

2004年，保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于外國財產(chǎn)保險分公司改建為獨資財產(chǎn)保險公司有關(guān)問題的通知》，允許外資財險公司分公司改建為子公司。2007年，經(jīng)保監(jiān)會批準，美國利寶互助保險公司在中國的分公司正式改建為具有獨立法人資格的全資子公司。2009年起，利寶保險相繼在北京、浙江、廣東等地成立分支機構(gòu)。

時至今日，利寶中國利寶保險尚未獲得盈利。年報數(shù)據(jù)顯示，2009–2013年，利寶中國利寶保險的凈虧損呈擴大態(tài)勢，分別為0.92億元、0.86億元、1.05億元、1.55億元、2.45億元，2014年開始虧損幅度有所收窄，2014–2017年凈虧損額分別為1.77億元、1.59億元、1.40億元、0.98億元。

對此，利寶保險僅向時代周報記者表示：“財險行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，在同等規(guī)模的財險公司中，利寶保險綜合成本率優(yōu)于平均水平。2017年，利寶保險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入15.33億元，同比2016年增長24.54%，超過市場平均增速10個百分點，在2016年同比增長39%的基礎(chǔ)上再次實現(xiàn)大幅增長。同時，公司綜合成本率從2013年的134.87%降至2017年的109.31%，同比2016年降低6個百分點，連續(xù)4年減虧。”

2018年第一季度償付能力報告指出，由于利寶保險規(guī)模較小，在預測期內(nèi)仍然會持續(xù)虧損。但是隨著公司繼續(xù)對效益較低的險種進行精簡，虧損會逐步縮小，同時凈負現(xiàn)金流會降低。

年報顯示，貨運險從2016年開始取代工程保險成為利寶保險保費收入排名第五的產(chǎn)品，2017年開始承保利潤為正；另外，2015年開始責任保險由保費收入排名第三取代意外傷害保險上升至排名第二的險種，2016年起承保利潤轉(zhuǎn)正且大幅增加。不過，這兩項的未決賠款準備金2017年時還存在缺口。

對保費收入貢獻排名第一的機動車輛保險承保利潤始終為負，成為利寶保險凈利潤虧損的重要原因。車險保費收入占利寶保險保費收入的比例從2014年開始也呈現(xiàn)出下降趨勢。2010–2013年的占比分別為80.09%、79.82%、79.96%、89.75%，2014–2017年則分別為89.57%、81.41%、69.83％、64.05%。

自1992年上海開展保險對外開放試點至今，外資財產(chǎn)保險公司在國內(nèi)的發(fā)展并不順利。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2017年財產(chǎn)保險公司共85家，原保險保費收入共計10541.38億元，其中22家為外資，數(shù)量占比25.88%，原保險保費收入占比僅為1.96%。

今年4月，中國人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會上宣布加速保險業(yè)對外開放舉措，利寶保險回復時代周報記者稱：“根據(jù)目前了解的情況，暫未對公司產(chǎn)生明顯影響?！?/p>

對于未來，利寶保險在回復中表示，“將本著算賬經(jīng)營的理念，對業(yè)務(wù)按照風險細分、客戶細分、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的原則，對銷售資源進行差異化配置 ，進一步提升資源使用效率”。

本土化的努力

除了凈利潤持續(xù)虧損，自2016年“償二代”監(jiān)管體系正式實施以來，利寶中國利寶保險的核心及綜合償付能力也在持續(xù)降低。2016年跌破200%，各季度的數(shù)據(jù)分別為319%、303%、251%、168%；2017年四個季度下滑速度降低，從第一季度的164%到155%再至141%，最后達到140%；2018年第一季度繼續(xù)跌落至130%。

根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，綜合償付能力充足率低于120%時會被列為重點核查對象。如今，利寶保險已非常接近監(jiān)管紅線。而且在《關(guān)于2017年SARMRA（即償付能力風險管理能力現(xiàn)場評估）評估結(jié)果的通報》中，利寶保險墊底得分僅64.84分。

利寶保險對時代周報記者解釋：“公司償付能力下滑，主要是因為近兩年公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展?！?/p>

在連續(xù)虧損和償付能力不斷下滑的背景下，利寶保險一方面不斷增資。官網(wǎng)顯示自2011年至今已完成了13次增資，從3.55億元增加到16.01億元，此次又提起了1.25億元的增資方案。

另一方面，2016年8月，利寶保險為了擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、積極參與中國市場，還擬引入中資股東三胞集團有限公司，轉(zhuǎn)讓利寶保險注冊資本中7.66億元的出資金額，占到股權(quán)比例為51%。不過，一年多后，2017年11月，利寶保險公布經(jīng)雙方綜合考慮與友好協(xié)商，終止了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及合資經(jīng)營合同等交易協(xié)議。

在時代周報記者追問原因時，利寶保險僅表示：“雙方本著審慎性原則和對交易雙方負責的精神，在綜合考慮未來發(fā)展戰(zhàn)略及項目實際情況后，才一致同意終止本次合資事項。”

與此同時，在公布終止股東變更事項的前兩個月，2017年9月，證監(jiān)會還發(fā)布了核準徐德洪先生擔任利寶保險董事長和總經(jīng)理的公告，這意味著利寶保險迎來了首位中國籍負責人，試圖改變管理層以融入中國。

資料顯示，徐德洪畢業(yè)于中國人民大學，擁有15年的產(chǎn)險工作經(jīng)驗，是國內(nèi)最早獲得北美產(chǎn)險精算師資格的人員之一，曾先后任職于中國保監(jiān)會財產(chǎn)保險監(jiān)管部、人保財險和利寶保險。自2012年加入利寶保險起，徐德洪先后擔任首席精算執(zhí)行官、總精算師、首席市場運營執(zhí)行官、首席產(chǎn)品管理及精算執(zhí)行官，2015年起全面負責所有分支機構(gòu)運營。

對于徐德洪上任的原因，利寶保險告訴時代周報記者：“對中國保險市場的豐富經(jīng)驗和對利寶保險的多年管理經(jīng)驗，徐德洪將帶領(lǐng)公司更好地實行本土化戰(zhàn)略，加快實現(xiàn)盈虧平衡的步伐，其任命體現(xiàn)了利寶互助保險集團對利寶保險管理層的信任和充分授權(quán)，以及內(nèi)部培養(yǎng)管理層的成果?！?/p>

截至目前，徐德洪已上任10個月。從已經(jīng)公開的2017年第四季度和2018年第一季度償付能力報告來看，償付能力下滑至130%，凈資產(chǎn)由2.81億元減少至2.62億元；凈利潤分別為-0.41億元和-0.19億元，距離盈虧平衡仍有一定距離。

http://www.time-weekly.com/html/20180731/252681_1.html