公募基金具六大投資優(yōu)勢 個人養(yǎng)老金將成突破口

主持人杜雨萌：今年是公募基金發(fā)展第20年。據(jù)中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，作為個人和家庭理財金融工具的主要對象，公募基金在近20年的發(fā)展過程中，成效明顯。今日，本報聚焦公募基金投資優(yōu)勢、投資回報以及投資者對公募基金認(rèn)可程度等方面，采訪業(yè)內(nèi)專家與中小投資者進行解讀。

■本報記者 侯捷寧

近日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉就公募基金行業(yè)發(fā)展情況答記者問時表示，近20年來，作為個人和家庭理財金融工具的主要對象，公募基金依托專業(yè)優(yōu)勢，堅持價值投資、長期投資理念，行業(yè)發(fā)展成效明顯。

“公募基金的長期投資優(yōu)勢非常明顯。其中權(quán)益投資的長期優(yōu)勢非常突出，由于短期波動，社會投資者并不認(rèn)可，但是長期投資股票方向基金的回報是相當(dāng)不錯的。”見證了公募基金的發(fā)展歷史——中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰5月17日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，公募基金行業(yè)累計分紅1.71萬億元，其中偏股型基金年化收益率平均為16.5%，債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現(xiàn)行三年定期存款利率4.5個百分點。同時，基金管理公司受托管理基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社?；鸬雀黝愷B(yǎng)老金1.5萬億元，在養(yǎng)老金境內(nèi)投資管理人的市場份額占比超過50%，總體上實現(xiàn)良好收益。

國信證券發(fā)展研究總部研究員楊高宇接受《證券日報》記者采訪時表示，從1998年第一家公募基金管理公司成立開始，公募基金已經(jīng)走過了20個年頭。在這二十年時間里，公募基金從封閉式走向開放式，從單一股票基金的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向股票、偏股、貨基、債基的多元結(jié)構(gòu)，規(guī)模從零到十萬億元，可謂發(fā)展迅速。

楊高宇認(rèn)為，公募基金的投資優(yōu)勢主要表現(xiàn)在六個方面：一是主動管理能力是公募基金的核心競爭力，為投資者創(chuàng)造了長期穩(wěn)健的回報；二是先進的制度設(shè)計。公募基金行業(yè)從成立之初就充分借鑒國際經(jīng)驗，搭建科學(xué)的制度框架，包括獨立托管、每日估值、信息披露、組合投資等設(shè)計，從而保證了整個行業(yè)20年的規(guī)范發(fā)展；三是豐富的產(chǎn)品布局，范圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、商品期貨基金和ETF基金，有利于滿足不同投資者的需求；四是完備的投研體系和技術(shù)支撐。公募基金擁有豐富的投研體系，不僅內(nèi)部投研對投資決策有支撐，還可以借助于賣方研究服務(wù)；五是多樣化的銷售體系。公募基金目前已形成包括銀行、券商、獨立基金銷售機構(gòu)等在內(nèi)的、覆蓋線上線下多渠道的銷售體系；六是嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控體系。目前公募基金建立了完善的監(jiān)管、自律和合規(guī)風(fēng)控體系，能有效防范市場風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等各類風(fēng)險。

隨著大資管時代到來，未來銀行、保險、券商、私募、公募等各種產(chǎn)品和服務(wù)將百花齊放，公募基金應(yīng)如何憑著自身的優(yōu)勢，在大資管時代擁有重要一席之地呢？

胡立峰認(rèn)為，在大資管時代，公募基金的制度與規(guī)則優(yōu)勢是明顯的，繼續(xù)堅持既有的制度與規(guī)則安排就可以了。但他同時也指出，公募基金有制度優(yōu)勢與專業(yè)優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢并沒有有效傳遞給投資者。因此在公募基金投資與投資者之間的渠道需要進行改革創(chuàng)新，個人養(yǎng)老第三支柱是重要突破口。