今年以來，保險板塊狀態(tài)低迷，走勢逐步下探。除受資本市場大環(huán)境影響外，也折射出行業(yè)的一些變化。

銀保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，一季度全行業(yè)保費(fèi)收入同比下降11.15%。記者查閱了從2014年以來的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過去幾年一季度的保費(fèi)增長均保持在兩位數(shù)的速度。2017年為32.45%，最快的2016年，同比增長為42.18%。一般來說，每年一季度保險行業(yè)業(yè)績均十分耀眼，因?yàn)槊磕?月份都有保險公司慣例的“開門紅”沖刺，而今年在防風(fēng)險嚴(yán)監(jiān)管的氛圍下，行業(yè)未能實(shí)現(xiàn)“開門紅”。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，壽險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入9500.81億元，同比下降18.22%；健康險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入1561.52億元，同比下降2.39%。具體來說，主要受到去年10月份保監(jiān)會開始實(shí)施的“134號文”影響，使“開門紅”的主力年金型產(chǎn)品受到限制，銷量大幅下降，造成壽險新單業(yè)務(wù)增長趨緩。以目前上市的4家大型保險公司為例，今年一季度，中國人壽、中國太保、中國平安和新華保險的壽險新業(yè)務(wù)保費(fèi)同比均有下降，分別下降了35.3%、28.2%、16.6%和49.1%。

雖然一季度總體保費(fèi)收入呈現(xiàn)出下降態(tài)勢，但如分析更多的細(xì)節(jié)則會看到一些不同的風(fēng)景。首先，3月份壽險公司原保費(fèi)收入同比增速已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。壽險公司3月份原保費(fèi)收入為3236.85億元，同比增長8.53%，2月份的同一數(shù)據(jù)為同比下降21.03%。壽險公司和代理人逐漸適應(yīng)保監(jiān)會134號文帶來的影響和產(chǎn)品上的轉(zhuǎn)變要求。興業(yè)證券董天馳說。

其次，期交保費(fèi)占比不斷提高，存量業(yè)務(wù)開始為行業(yè)貢獻(xiàn)長期穩(wěn)定的保費(fèi)收入。比如，中國人壽、中國太保、中國平安和新華保險一季度的續(xù)期保費(fèi)分別增加了39.1%、55.9%、60.7%和35.7%。

第三，健康險業(yè)務(wù)在3月份也出現(xiàn)了快速增長，同比增長達(dá)到29.4%。董天馳認(rèn)為，健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值普遍較高，健康險保費(fèi)收入的大幅增加有助于保險公司的新業(yè)務(wù)價值的改善。

“當(dāng)前時點(diǎn)是‘開門紅’負(fù)面效應(yīng)的尾期。資管新規(guī)之下打破剛兌有利于保險負(fù)債端，從未來看，新單負(fù)增長缺口有望在后期逐漸縮窄，看好新業(yè)務(wù)價值的正增長?！逼桨沧C券分析師陳雯說。

應(yīng)該看到的是，一季度保險行業(yè)銷售數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)平平，但并不影響行業(yè)整體向好的趨勢，從行業(yè)放寬外資持股比例限制，到稅收遞延型養(yǎng)老險政策試點(diǎn)落地，一系列政策紅利正逐步釋放。

海通證券最近的一份保險行業(yè)深度報告也顯示，目前我國人身險深度仍較低，保障缺口巨大。預(yù)計隨著35歲至54歲人口占比的提升、人均GDP的向上突破、居民杠桿率的高位將在未來5年進(jìn)一步提升人身險需求，醫(yī)療支出的持續(xù)擴(kuò)大將長期促進(jìn)健康險的發(fā)展。他認(rèn)為，壽險保障型業(yè)務(wù)進(jìn)入黃金增長期，保險公司的利潤已進(jìn)入了確定性較強(qiáng)的中長期增長階段。（經(jīng)濟(jì)日報記者 江 帆）