美加息或提速 美元走勢(shì)添變數(shù)

□本報(bào)記者 張枕河

美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾于當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日在其國(guó)會(huì)“首秀”中表示，對(duì)于經(jīng)濟(jì)和通脹前景較為樂(lè)觀。部分市場(chǎng)人士將其解讀為美聯(lián)儲(chǔ)加息可能提速。

當(dāng)日美元走強(qiáng)，3個(gè)月期美元Libor10年來(lái)首次觸及2%的高位。分析人士指出，隨著市場(chǎng)對(duì)于美元需求加大，美元將逐步告別頹勢(shì)。但目前美元走勢(shì)對(duì)于股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及原油、基本金屬等大宗商品影響力有所下降，投資者不需過(guò)于恐慌。

鮑威爾言論偏鷹派

鮑威爾的當(dāng)日發(fā)言顯示，他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度，被市場(chǎng)解讀為“鷹派”表態(tài)。在鮑威爾國(guó)會(huì)首秀后，美國(guó)三大股指均收低。十年期國(guó)債收益率一度漲至2.924%，接近3%的心理點(diǎn)位。美元指數(shù)當(dāng)日上漲0.5%至90.37。

業(yè)內(nèi)人士指出，新美聯(lián)儲(chǔ)主席的首次公開(kāi)亮相，再度確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，語(yǔ)氣略顯強(qiáng)硬。在聽(tīng)證會(huì)中，鮑威爾強(qiáng)調(diào)，其個(gè)人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)比去年12月時(shí)表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁，并表示將在今年3月的下次聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議時(shí)重估加息路徑。

鮑威爾指出，自2017年下半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度穩(wěn)定，就業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健，失業(yè)率維持在較低水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)增強(qiáng)。與此同時(shí)，勞動(dòng)者薪資也有適度增長(zhǎng)。在生產(chǎn)領(lǐng)域，美國(guó)2017年下半年實(shí)際GDP年化增速約為3%，比2017年上半年高出1個(gè)百分點(diǎn)。下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快得益于家庭收入增長(zhǎng)后帶來(lái)的消費(fèi)支出增加，以及消費(fèi)者的樂(lè)觀情緒。商業(yè)投資在2017年有明顯增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也緩慢改善。此外，全球經(jīng)濟(jì)在過(guò)去幾個(gè)季度持續(xù)向好，有利于美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品出口。他強(qiáng)調(diào)，包括財(cái)政政策和全球經(jīng)濟(jì)前景等在內(nèi)，一些過(guò)去一度阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素目前已經(jīng)開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮推動(dòng)作用。

而對(duì)于通脹，鮑威爾指出，與穩(wěn)步增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)和強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)相比，通脹率一直維持在較低位置。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為去年導(dǎo)致通脹疲軟的因素是暫時(shí)性的，不太可能重復(fù)出現(xiàn)。

鮑威爾證詞基本確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)日漸鷹派的強(qiáng)硬立場(chǎng)，市場(chǎng)就其言論做出反應(yīng)。美債收益率再度飆至多年高點(diǎn)附近，股市在前兩個(gè)交易日上行后回落。與此同時(shí)，加息預(yù)期攀升令美元受到提振，金價(jià)承壓。

美加息或提速

市場(chǎng)分析師表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)決策者表態(tài)并不一致，但市場(chǎng)已經(jīng)自動(dòng)解讀出加息或提速的信號(hào)。最終的結(jié)果可能促使美元走強(qiáng)。但從目前形勢(shì)看，股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及原油、基本金屬等大宗商品和美元的負(fù)關(guān)聯(lián)性有所減弱，美元走強(qiáng)未必會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

華爾街日?qǐng)?bào)的最新評(píng)論指出，根據(jù)鮑威爾當(dāng)天的陳述，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息“幾成定局”。此外，由于經(jīng)濟(jì)增速走高，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息可能提速。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)以及凱投宏觀的分析師均在最新報(bào)告中預(yù)測(cè)今年美聯(lián)儲(chǔ)可能加息4次。高盛也在最新研究報(bào)告中指出，上述表態(tài)可以被解讀為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)升息次數(shù)，可能從3次上調(diào)至4次。

FXTM首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed表示，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)計(jì)美國(guó)通脹上漲速度或快于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)2018年的緊縮政策將更加激進(jìn)，很可能將加息4次而非3次，投資者將重新采取防御姿態(tài)，這種狀況下，美元將會(huì)大漲，美股與國(guó)債會(huì)受到拋售。