新華社華盛頓２月２２日電 財(cái)經(jīng)觀察：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保三”懸念大

新華社記者 金旼旼　江宇娟

美國(guó)白宮日前公布的特朗普政府第一份總統(tǒng)年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速今年將升至３．１％，并將在此后多年維持在３％之上。報(bào)告撰稿人、白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席凱文·哈西特表示，美國(guó)已擺脫后危機(jī)時(shí)代的低增速態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了３％增速新穩(wěn)態(tài)。

然而，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為，這份報(bào)告水分偏大。美國(guó)要長(zhǎng)期保持３％經(jīng)濟(jì)增速，主要靠勞動(dòng)力數(shù)量的更快增加或者勞動(dòng)生產(chǎn)率的更快提升，但這兩者目前看都沒發(fā)生。

自２００９年走出經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已進(jìn)入第九個(gè)年頭，增長(zhǎng)基礎(chǔ)更為堅(jiān)實(shí)，增長(zhǎng)速度有所提升。但分析人士普遍認(rèn)為，白宮對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的判斷過于樂觀，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒃诙唐趦?nèi)因特朗普經(jīng)濟(jì)政策而升高，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)未改，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)上升。

白宮公布的總統(tǒng)年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告由白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)負(fù)責(zé)撰寫，其目的是為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策站臺(tái)，因此其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)帶有明顯的傾向性。報(bào)告將美國(guó)經(jīng)濟(jì)提速歸功于特朗普政府的減稅、貿(mào)易政策和基建計(jì)劃。哈西特還將此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速緩慢歸咎于奧巴馬政府的錯(cuò)誤經(jīng)濟(jì)政策。

特朗普曾多次表示，將通過減稅、增加開支等一系列措施將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速推高１個(gè)百分點(diǎn)，從２％左右推升至３％左右。最新這份總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告是總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問團(tuán)隊(duì)首次通過系統(tǒng)性分析，論證３％增速新穩(wěn)態(tài)是可能的。有輿論認(rèn)為，這一樂觀預(yù)測(cè)也是為了給將在今年１１月舉行的國(guó)會(huì)中期選舉造勢(shì)。

不過，這種過于樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界的預(yù)測(cè)頗有出入，也不符合美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)顯示，２０１７年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為２．３％，雖然高于２０１６年的１．５％，但遠(yuǎn)低于特朗普承諾的３％，只與２０１０年以來(lái)２．２％的年均增長(zhǎng)率相當(dāng)。

從短期來(lái)看，特朗普的減稅政策大幅調(diào)降了企業(yè)和個(gè)人所得稅，或?qū)⒅平?jīng)濟(jì)更快增長(zhǎng)。但減稅的刺激效應(yīng)將是短暫的，從中長(zhǎng)期來(lái)看減稅對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用微乎其微。據(jù)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的預(yù)算模型，２０１８年至２０２７年間，減稅對(duì)經(jīng)濟(jì)提振幅度為年均０．０６到０．１２個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告并未提及減稅導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政赤字飆升的“副作用”。據(jù)無(wú)黨派機(jī)構(gòu)美國(guó)盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)估算，２０１９財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字將達(dá)１．２萬(wàn)億美元，并且此后將長(zhǎng)期維持在萬(wàn)億美元之上。

美國(guó)投行高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈哲思說(shuō)，特朗普政府的財(cái)政擴(kuò)張政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激效應(yīng)最多只會(huì)延續(xù)到２０１９年。他警告，由此造成的赤字飆升將把美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶入“未知領(lǐng)域”。一般而言，龐大的財(cái)政赤字將對(duì)私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，從而損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告還對(duì)特朗普基建計(jì)劃對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用表示樂觀，但分析人士大多對(duì)此持懷疑態(tài)度，因?yàn)檫@一計(jì)劃很可能因無(wú)法獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)而擱置。并且，即便國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，其實(shí)施也將面臨種種現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。華盛頓智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)研究員阿倫·克萊恩表示，特朗普基建計(jì)劃實(shí)施的關(guān)鍵挑戰(zhàn)包括私營(yíng)部門融資成本較高、參與動(dòng)力不足等。

此外，總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告還稱贊特朗普的貿(mào)易政策保護(hù)了美國(guó)產(chǎn)業(yè)和工人，有利于美國(guó)企業(yè)出口。但美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)顯示，２０１７年美國(guó)商品和服務(wù)貿(mào)易逆差較前一年飆升１２．１％，達(dá)５６６０億美元，創(chuàng)下２００８年以來(lái)新高。

通常政府刺激政策可以短期推高經(jīng)濟(jì)增速，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，人口結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)生產(chǎn)率等才是決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性動(dòng)力。正是考慮到人口老齡化問題，以及勞動(dòng)生產(chǎn)率增速放緩等結(jié)構(gòu)性原因，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)美國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅約１．８％。

根據(jù)美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司的預(yù)測(cè)，今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將為２．７％和２．６％，但此后增速將回落至１．８％。