(經(jīng)濟(jì)觀察)中國A股雞年三大關(guān)鍵詞：價(jià)值投資、嚴(yán)監(jiān)管、國際化

中新社上海2月14日電 (記者 繆璐)中國A股14日飄紅收官迎接農(nóng)歷狗年，盤點(diǎn)A股雞年的風(fēng)云變幻，“價(jià)值投資”、“嚴(yán)監(jiān)管”、“國際化”成為三大關(guān)鍵詞。

農(nóng)歷雞年可謂是A股典型的價(jià)值投資之年，以貴州茅臺、中國平安等為代表的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股受到了前所未有的追捧，而績差股、題材股的炒作空前降溫。

在雞年的A股市場，大批“白馬股”(指長期績優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票)迎來了屬于自己的春天。其中經(jīng)歷了幾年發(fā)展低潮，且業(yè)績一直保持良性增長的白酒行業(yè)正是這樣的典型。在2017年度漲幅翻番的45家上市公司中，白酒類企業(yè)占了6個席位，其中就包括滬深兩市第一高價(jià)股貴州茅臺。

接近農(nóng)歷雞年年底，白馬股仍保持強(qiáng)勁勢頭，領(lǐng)漲兩市。2月13日，保險(xiǎn)股漲幅領(lǐng)先，中國太保大漲4.66%，中國平安上漲3.17%，新華保險(xiǎn)上漲1.32%；銀行板塊也表現(xiàn)強(qiáng)勁，工商銀行、招商銀行和南京銀行等個股漲幅均超過2%；房地產(chǎn)板塊和食品飲料板塊也漲幅居前。

億信偉業(yè)基金管理首席顧問江明德告訴中新社記者：“這意味著中國資本市場在多年發(fā)展之后，正走向成熟，回歸投資的本質(zhì)價(jià)值投資。過往那些靠講故事制造題材的‘偽牛股’正逐漸現(xiàn)出原形?！?/p>

此外，雞年堪稱A股史上“最嚴(yán)監(jiān)管年”。中國證券監(jiān)督管理委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月27日，證監(jiān)會全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元(人民幣，下同)，同比增長74.74%，市場禁入44人，同比增長18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額、市場禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

在監(jiān)管層密集開出罰單的同時，對個案的處罰力度也不斷加大。2017年3月，證監(jiān)會對鮮言利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，連續(xù)買賣操縱“多倫股份”行為正式下發(fā)行政決定書，開出了高達(dá)34.7億元的罰單。另對鮮言信息披露違法行為，給予警告，并處以60萬元罰款。

凱石益正合伙人、投資總監(jiān)兼首席策略師仇彥英接受中新社記者采訪時表示，監(jiān)管層的有效監(jiān)管一方面可以對股民的權(quán)益進(jìn)行保障，另一方面也可以促進(jìn)A股朝著法制化、規(guī)范化的方向發(fā)展。未來監(jiān)管還需順應(yīng)市場規(guī)律，考慮監(jiān)管的連續(xù)性、穩(wěn)定性和全面性。

隨著滬港通、深港通的深入推進(jìn)，農(nóng)歷雞年A股國際化的步伐也不斷加快。2017年6月，A股被納入明晟指數(shù)(MSCI)；2017年7月債券通上線，同月香港RQFII(人民幣合格境外投資者)額度由2700億元擴(kuò)至5000億元；隨后，2017年的最后一個工作日，證監(jiān)會宣布開展H股上市公司“全流通”試點(diǎn)，開啟了H股在香港市場的“新時代”。

從全球角度來看，目前A股對世界經(jīng)濟(jì)的影響力正在不斷攀升。上海金融學(xué)院統(tǒng)計(jì)系主任溫建寧向中新社記者表示：“A股市場的國際化是大勢所趨，只有不斷擴(kuò)大開放，才能保持中國資本市場的市場化、法制化方向，才能真正提高中國資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，才能提升中國資本市場的國際競爭力?！?完)