養(yǎng)老金投資收益率大幅下降 業(yè)界呼吁增配權益類資產(chǎn)

“我國亟待探索養(yǎng)老金第三支柱的中國路徑，同時應加大政策支持力度，培育和擴大養(yǎng)老服務金融市場?！?月23日，中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長、中國人民大學教授董克用在北京表示。

當日，《證券日報》記者在現(xiàn)場了解到，中國養(yǎng)老金融50人論壇對外發(fā)布2017年兩項重大課題成果——《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告》、《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報告(2017)》藍皮書。兩份報告指出，我國需要不斷完善多層次養(yǎng)老保障體系，包括探索養(yǎng)老金第三支柱的中國路徑，把建立個人養(yǎng)老金制度作為建立多層次養(yǎng)老保障體系建設的一個發(fā)展戰(zhàn)略。同時創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，滿足多元化養(yǎng)老投資需求也尤為重要。

在同一場合，西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁表示，目前我國居民對于養(yǎng)老金融儲備的意愿相對比較強烈，且不少居民已經(jīng)進行了養(yǎng)老金融投資，但當前需要金融機構(gòu)創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，滿足不同群體的多元化需求。

據(jù)甘犁介紹，《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告》顯示，調(diào)查對象養(yǎng)老投資/理財方式偏好最大的依然是銀行存款或銀行理財，占30.2%，其次是商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，占20.5%，購買股票或者基金以及購買房產(chǎn)則分別占13.2%和10%。同時僅有5.8%的調(diào)查對象沒有也尚未打算進行任何養(yǎng)老投資或理財。

然而，近幾年來，隨著經(jīng)濟增長減緩和各種風險敞口增加，養(yǎng)老金投資收益率下降明顯。

據(jù)董克用介紹，在宏觀經(jīng)濟下行及“金融去杠桿”的政策環(huán)境影響下，2016年我國權益類和固定收益類市場雙雙走低。受此影響，2016年我國養(yǎng)老金投資收益率出現(xiàn)了較大降幅。其中，企業(yè)年金全市場平均收益率為3.03%，創(chuàng)下了近5年來企業(yè)年金投資收益率的新低；而全國社保基金2016年的投資收益率則僅為1.7%，是2001年以來年度收益率的第三低。

“養(yǎng)老金是典型的長期資金，在較長時間內(nèi)收支和規(guī)模變動相對明確，不可預期的提取需求相對較少，資金規(guī)模穩(wěn)定且具有較強的長期屬性，在短期內(nèi)風險忍耐程度更高?！倍擞帽硎荆瑥奈覈鴮嵺`來看，多種因素導致養(yǎng)老金尚不能完全發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，其中包括整體投資風格偏向保守，企業(yè)年金、基本養(yǎng)老金和社保基金權益類資產(chǎn)投資比例遠遠未達到30%、40%政策上限。

目前，我國儲備養(yǎng)老金對權益類資產(chǎn)的配置比例要求不超過40%，基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金對權益類資產(chǎn)的配置比例要求不超過30%。但在實際運作過程中，對權益類資產(chǎn)的配置可能遠低于最低比例限制。

“權益類投資收益雖然短期具有一定的不確定性，但長期來看，股票投資收益高于債券幾乎是確定的，對于長期的養(yǎng)老金資產(chǎn)而言，養(yǎng)老金資產(chǎn)配置應該更加積極，增加權益類資產(chǎn)配置。同時投資范圍也要進一步擴大?！薄吨袊B(yǎng)老金融發(fā)展報告(2017)》指出。

(左永剛)