人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勁，近期市場(chǎng)看漲人民幣匯率的熱情不斷高漲。今年年初至今，人民幣對(duì)美元累計(jì)升值幅度達(dá)3.22%。

北京青年報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7月份，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值0.68%，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月上行，5月份升值0.43%，6月份升值幅度高達(dá)1.3%。現(xiàn)在已經(jīng)回到2016年10月中旬水平。

8月1日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.7148元，創(chuàng)下去年10月12日以來(lái)新高，較上一交易日上調(diào)135個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)天在岸人民幣兌美元即期匯率16時(shí)30分收?qǐng)?bào)6.7194，較前收盤價(jià)升值96個(gè)基點(diǎn)，為去年10月13日以來(lái)首次升破6.72關(guān)口。昨天，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)和在岸即期匯率小幅回調(diào)，但仍在去年10月以來(lái)的高位。

分析

中美債券收益率利差變動(dòng)推動(dòng)人民幣上漲

“推動(dòng)近日人民幣對(duì)美元中間價(jià)大幅上漲的因素源自中美債券收益率利差的變動(dòng)。”國(guó)泰君安期貨研究員王洋表示，人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制中“逆周期調(diào)節(jié)因子”在美元連續(xù)走弱的背景下發(fā)揮作用，也導(dǎo)致人民幣匯率中間價(jià)出現(xiàn)上行。北青報(bào)記者注意到，7月31日美元指數(shù)最低探至92.7775，再創(chuàng)15個(gè)月新低。

民生銀行高級(jí)研究員應(yīng)習(xí)文認(rèn)為，美國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，致使四季度美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期概率下降，進(jìn)一步促使美元保持弱勢(shì)。人民幣對(duì)美元前期雖有所升值，但幅度不及其他非美貨幣，導(dǎo)致一籃子指數(shù)有所下跌，但近期已逐步企穩(wěn)，因此在美元下跌時(shí)人民幣匯率上漲的彈性增大。

富拓外匯(FXTM)市場(chǎng)研究副總裁Jameel Ahmad認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善以及對(duì)美元投資的持續(xù)疲軟都成為支撐人民幣的綜合因素。而同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)在2017年下半年都不再加息的可能性也將給整個(gè)新興市場(chǎng)帶來(lái)提振。

預(yù)期

人民幣重現(xiàn)年度升值將是大概率事件

Jameel Ahmad表示，人民幣對(duì)美元匯率創(chuàng)下長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的漲勢(shì)紀(jì)錄，相信大多數(shù)投資者都將關(guān)注美元/人民幣6.7這個(gè)重要的心理關(guān)口。如果一旦突破，市場(chǎng)對(duì)于人民幣的看漲情緒將更加積極。他認(rèn)為，不能完全排除美元/人民幣在接下來(lái)的三個(gè)月內(nèi)突破6.7的可能性。

對(duì)于后市，有外匯交易員表示，近期美元指數(shù)跌速過(guò)快，后續(xù)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但從目前來(lái)看，美國(guó)通脹形勢(shì)溫和及政治不確定性仍將持續(xù)困擾美元，歐元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也增添了美元指數(shù)的下行壓力，如果后續(xù)美元基本面仍缺乏實(shí)質(zhì)性利好，美元可能很難大幅反彈。從全年來(lái)看，人民幣重現(xiàn)年度升值將是大概率事件。

北青報(bào)記者注意到，的確有不少機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)升人民幣對(duì)美元匯率今年底的預(yù)期。瑞穗銀行外匯策略師張建泰稱，中國(guó)的外匯政策以及全球環(huán)境都支持人民幣匯率，因此上調(diào)離岸人民幣對(duì)美元今年底的預(yù)測(cè)至6.8，此前為6.9。美銀美林稱，上調(diào)第三季度在岸人民幣對(duì)美元預(yù)測(cè)至6.70，此前為6.95；上調(diào)今年底預(yù)測(cè)至6.90，此前為7.05。瑞信也上調(diào)3個(gè)月在岸人民幣對(duì)美元預(yù)測(cè)至6.71，此前為6.75；12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至6.73，此前為6.93。

觀點(diǎn)

匯率趨穩(wěn)有助于增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的吸引力

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授何青日前表示，當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)逐漸形成，人民幣匯率趨于穩(wěn)定， 有助于增加人民幣資產(chǎn)的吸引力和定價(jià)。

7月初，“債券通”中的“北向通”正式上線試運(yùn)行，對(duì)此，何青認(rèn)為，這有助于更多的海外企業(yè)和居民持有人民幣資產(chǎn)，增加人民幣在國(guó)際市場(chǎng)份額。

值得注意的是，越來(lái)越多的央行和貨幣當(dāng)局投資人民幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，人民幣在全球官方外匯儲(chǔ)備中的占比有所提高。比如，6月中旬歐洲央行宣布今年上半年通過(guò)出售美元，共增加等值5億歐元的人民幣外匯儲(chǔ)備，這是歐洲央行首次將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。何青認(rèn)為，隨著人民幣國(guó)際地位的不斷提升，各國(guó)央行和貨幣當(dāng)局不再僅僅選擇美元作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，而是尋求全球投資的多元化，其中，人民幣越來(lái)越受到他們的歡迎。文/本報(bào)記者 程婕