一季度壽險原保費退保:八成來自普通壽險 萬能險僅200萬元

■本報記者 蘇向杲

《證券日報》記者近期獲得一組行業(yè)獨家數(shù)據(jù)顯示，一季度壽險公司退保金為3398.16億元（不包含保戶儲金及投資款退保金），同比增長60.17%；退保率4.14%，同比增加1.04個百分點。

分險種看，分紅壽險退保金371.87億元，占壽險公司退保金的10.94%；普通壽險退保金2880.02億元，占壽險公司退保金的84.75%；萬能險退保金為0.02億元。

壽險公司

原保費退保增長60%

本報記者獲得一份行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2017年1-3月，壽險公司原保費退保金3398.16億元，同比增長60.17%；退保率4.14%，比去年同期增加1.04個百分點。

分不同性質(zhì)公司看，中資壽險公司退保金3204.64億元，退保率4.13%；外資壽險公司退保金193.51億元，退保率4.34%。

從部分保險公司公布的數(shù)據(jù)來看，雖然一季度四大上市險企退保金總額達869.23億元，同比增長69.1%，但四家上市險企共實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入5958.35億元，退保金僅占其比例的14.59%。

具體來看，中國人壽退保金達575.48億元，中國人壽在年報中表示，2017年第一季度公司退保率為 2.79%，同比增加0.38 個百分點；中國平安退保金為95.45億元，同比增加31.7%，退保金同比增加是由于部分保險產(chǎn)品退保金增加；中國太保退保金最少，僅有32.26億元，同比下降30.9%；新華人壽退保金166.04億元，同比下降22.02%。

與行業(yè)退保金相比，上市公司的退保金占比處于較低水平。數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)退保金總額占保險業(yè)務(wù)收入總額的比例為20.29%。盡管四大上市險企的退保金占比較低，但一些壽險公司的退保金占比高于這一比例。

天茂集團一季報顯示，國華人壽今年一季度的退保金約為78.08億元，超過了去年全年水平，其營業(yè)收入約為239.4億元，同比上漲了951.65%，退保占營業(yè)收入的23.6%。

普通壽險退保增速明顯

引人注意的是，今年一季度壽險公司退保的主要險種略有變化，由于壽險公司保費結(jié)構(gòu)的變化，一些險企的普通壽險退保金與分紅險退保金增速明顯增加。

以某壽險公司，其今年一季度的退保金為85.30億元，去年全年為163.12億元。然而，該公司的保戶儲金及投資款(包括分拆后的萬能保險的投資賬戶部分及經(jīng)過重大保險風險測試后未確認為保險合同的分紅保險及傳統(tǒng)保險，其保險期間以五年以上為主)項目下，今年一季度退保僅為42.63億元，而2016年為102.79億元。

事實上，從今年一季度的原保費退保分險種看，分紅壽險退保金371.87億元，占壽險公司退保金的10.94%；普通壽險退保金2880.02億元，占壽險公司退保金的84.75%；萬能險退保金0.02億元。

不難看出，原保費退保中，普通壽險的退保占比較大，這也與壽險公司今年轉(zhuǎn)型保障型保險，普通壽險保費占比增大，萬能險保費占比下滑有關(guān)。

行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2017年1-3月，壽險公司普通壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入7991.78億元，同比增長38.03%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的60.40%，同比上升0.34個百分點；分紅壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入3607.10億元，同比增長36.60%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的27.26%，同比下降0.13個百分點；投資連結(jié)保險業(yè)務(wù)原保險保費收入1.00億元，同比增長0.40%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的0.01%，與上年同期基本持平；萬能險業(yè)務(wù)原保險保費收入31.56億元，同比增長14.17%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的0.24%，同比下降0.05個百分點。

另外，壽險公司普通壽險業(yè)務(wù)保戶投資款一季度新增交費9.21億元；分紅壽險業(yè)務(wù)保戶投資款一季度新增交費33.86億元；萬能險業(yè)務(wù)保戶投資款一季度新增交費2141.00億元；投連險業(yè)務(wù)獨立賬戶本年新增交費82.62億元。

個別險企

下半年進入高退保期

值得一提的是，記者逐一查閱壽險公司償付能力報告發(fā)現(xiàn)，一些壽險公司在償付能力報告中預(yù)計，公司今年第三季度開始將逐漸進入高退保期，并將退保增加作為壓力測試的一大因子。

例如，某壽險公司在一季度償付能力報告中提到，在基本情景下，公司整體凈現(xiàn)金流僅在今年第三個季度小于0，其他季度均大于0，主要是由于部分已銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品有效保單逐漸進入高退保期。在壓力情景一下，公司整體未來二季度以后的凈現(xiàn)金流小于0，主要是因為壓力情景一下公司未來新單保費比去年同期降低80%且退保為基礎(chǔ)的2倍，且之前出售的高現(xiàn)價的有效保單逐漸進入高退保期。

另外一家壽險公司也提到，從公司實際現(xiàn)金流情況看，目前公司現(xiàn)金流情況正常，各項收支均在預(yù)算內(nèi)有效執(zhí)行、控制，完全能夠滿足日常經(jīng)營需要。測試區(qū)間內(nèi)，退保和費用支出在現(xiàn)金流中占比較大，賠付對現(xiàn)金流的影響不顯著。僅有壓力情景 1 有現(xiàn)金流不足的風險。壓力情景1下，由于業(yè)務(wù)萎縮，退保大幅提升，部分季度出現(xiàn)凈現(xiàn)金流為負的情形。

收益不達預(yù)期等是主因

對于退保的主要原因，有一線銷售人員歸納為以下幾大原因。

一是其他金融產(chǎn)品的競爭，特別是銀行基金類理財產(chǎn)品的不斷推出，給壽險市場帶來較大沖擊。

這類競爭主要集中在銀郵渠道，由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的競爭力不足，一些中小險企偏愛理財型產(chǎn)品，從而迅速做大規(guī)模，但隨著保險回歸保障，其他金融產(chǎn)品對理財性保險的擠出效應(yīng)將更加明顯。

二是一些保險消費者退掉老險種，轉(zhuǎn)投更有吸引力的新險種。

每年年初保險企業(yè)推出新的保險產(chǎn)品時，部分業(yè)務(wù)員會勸說老客戶先退保再投保，這樣產(chǎn)生的業(yè)績對業(yè)務(wù)員來說又是一個新的保單，算作新業(yè)績，進一步推高了退保規(guī)模。

同時，保險行業(yè)分化，一些知名的大型保險企業(yè)往往更具備吸引用戶的能力，很多之前在一些小的保險公司投保的用戶會選擇退保，轉(zhuǎn)而到大平臺進行投保，加速了保險公司“強者恒強”的競爭態(tài)勢。

三是分紅收益達不到預(yù)期，引發(fā)部分保單退保。

有壽險公司個險負責人對《證券日報》記者表示，一般情況下，投保人往往會將保單利率與當下利率水平進行比較，而會忘記此前投保時的利率情況，如果當下利率水平明顯高于保單利率，會給投保人造成一定的心里落差。

廣發(fā)證券近期發(fā)布的研報也提到，2017年來保費收入增速較2016 年同期增速表現(xiàn)明顯放緩，其中一大原因是2016年當期產(chǎn)品預(yù)期投資收益及分紅較高而2017 年產(chǎn)品預(yù)期收益率回落。

四是部分險企為完成保費任務(wù)存在長險短做，造成人為退保。

有一些保險產(chǎn)品，設(shè)計之初就有變相鼓勵退保的行為，客戶在購買此類產(chǎn)品時，在短期內(nèi)退保不僅沒有損失，而且還有收益，這與傳統(tǒng)意義上的退保有所區(qū)別。

五是虛假承保、銷售誤導等違規(guī)行引發(fā)的退保。

除上述幾點原因之外，退保金增加的原因有很多，例如保費增加、保險產(chǎn)品設(shè)計欠合理、服務(wù)不佳等，但同時，退保金居高不下可能還與保險企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理方式有關(guān)。

一季度壽險原保費退保:

八成來自普通壽險 萬能險僅200萬元