投資者適當(dāng)性管理落地倒計(jì)時(shí) 配套細(xì)則即將出臺(tái)

■本報(bào)記者 左永剛

今年7月1日，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）將實(shí)施，屆時(shí)我國(guó)證券市場(chǎng)將形成監(jiān)管部門明確底線要求、行業(yè)協(xié)會(huì)制定產(chǎn)品名錄指引（包括各市場(chǎng)自律規(guī)則）、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)制定具體分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的三級(jí)投資者適當(dāng)性管理機(jī)制，推動(dòng)證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)投資者與產(chǎn)品精準(zhǔn)化對(duì)標(biāo)管理。

根據(jù)《辦法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對(duì)適當(dāng)性制度落實(shí)情況進(jìn)行檢查，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，強(qiáng)化適當(dāng)性管理。

作為監(jiān)管派出機(jī)構(gòu)，各地證監(jiān)局將啟動(dòng)相關(guān)工作。北京證監(jiān)局此前表示將開(kāi)展投資者適當(dāng)性管理方面的專項(xiàng)調(diào)查，系統(tǒng)梳理轄區(qū)公司適當(dāng)性管理的突出問(wèn)題，通過(guò)有針對(duì)性的督導(dǎo)，提高經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展適當(dāng)性管理的持續(xù)性和有效性，增強(qiáng)制度的執(zhí)行力。

此外，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)未來(lái)將制定相關(guān)配套實(shí)施細(xì)則。據(jù)悉，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)此前已成立了專門的項(xiàng)目小組，小組成員包括協(xié)會(huì)骨干、行業(yè)精英、學(xué)界專家等，依據(jù)《辦法》規(guī)定草擬了相關(guān)投資者分類及產(chǎn)品名錄指引等自律規(guī)則，為盡快落實(shí)《辦法》精神做好準(zhǔn)備。

根據(jù)《辦法》，證券期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，滬深交易所將注重發(fā)揮自律組織職責(zé)，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性義務(wù)，對(duì)照《辦法》規(guī)定梳理完善現(xiàn)有制度和業(yè)務(wù)規(guī)則，做好與《辦法》規(guī)定的銜接。5月16日，滬深交易所同時(shí)發(fā)布《債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法》征求意見(jiàn)稿，擬系統(tǒng)規(guī)范債券投資者適當(dāng)性管理。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，《辦法》實(shí)施以后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將在原有投資者適當(dāng)性管理基礎(chǔ)之上，繼續(xù)完善細(xì)化投資者適當(dāng)性管理制度。

一位資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有必要在后續(xù)檢查過(guò)程中將經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)投資者適當(dāng)性義務(wù)納入稽查體系，真正將責(zé)任轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)中需要面對(duì)的壓力，從嚴(yán)監(jiān)管，從嚴(yán)處罰。

主持人包興安：今年7月1日，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將落地實(shí)施。專家認(rèn)為，投資者權(quán)益保護(hù)是金融市場(chǎng)監(jiān)管的永恒主題，同時(shí)也是衡量一個(gè)金融市場(chǎng)是否健全成熟的重要標(biāo)準(zhǔn)。投資者適當(dāng)性管理是落實(shí)投資者權(quán)益保護(hù)的重點(diǎn)工作，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)把控宏觀市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要工具。

投資者適當(dāng)性管理制度