□嘉瑞基外匯之星 李映辰

美聯(lián)儲本周公布了萬眾矚目的2016年12月會(huì)議紀(jì)要，內(nèi)容顯示，決策者警告特朗普政府?dāng)M實(shí)施的財(cái)政刺激措施會(huì)帶動(dòng)通脹風(fēng)險(xiǎn)，這打壓美元指數(shù)一路跌向102.00的關(guān)口附近。

會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲2016年12月啟動(dòng)一年內(nèi)首次加息在很大程度上是基于市場對美國大選反應(yīng)以及激進(jìn)財(cái)政政策預(yù)期。此外，多位政策制定者表示美元進(jìn)一步上漲可能將繼續(xù)打壓通脹。幾乎所有委員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，因預(yù)期特朗普執(zhí)政下財(cái)政政策將更具擴(kuò)張性，約半數(shù)政策制定者在其預(yù)估中考量了財(cái)政刺激措施增加的假設(shè)。會(huì)議紀(jì)要還顯示，美國候任總統(tǒng)特朗普作出的減稅、基建支出和放松監(jiān)管承諾，引發(fā)美聯(lián)儲內(nèi)部觀點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲可能在暗示，如果通脹壓力增大，美聯(lián)儲將會(huì)更加積極地加息。12月的點(diǎn)陣圖顯示，如果經(jīng)濟(jì)前景符合美聯(lián)儲官員的預(yù)期，2017年會(huì)有3次加息，并將長期中性利率預(yù)測提高12.5個(gè)基點(diǎn)至3%。

美聯(lián)儲主席耶倫曾表示，如果候任總統(tǒng)特朗普的財(cái)政擴(kuò)張政策加大了通脹壓力，美聯(lián)儲準(zhǔn)備并愿意在貨幣政策上采取抵消措施。紀(jì)要證實(shí)了美聯(lián)儲在大選后并未更加樂觀，這與此前市場的普遍預(yù)期不盡相同。

美元指數(shù)短線一路下行調(diào)整。從日線圖上看，均線系統(tǒng)保持多頭排列的狀態(tài)，主上漲趨勢仍在延續(xù)。再看4小時(shí)圖，價(jià)格走勢較為動(dòng)蕩，多頭動(dòng)能明顯減弱，若跌破101.85則有望展開更為深度的下調(diào)。短線美元指數(shù)的回落力度較強(qiáng)，MACD顯示空頭動(dòng)能充盈，目前仍以謹(jǐn)慎看空美元為主思路。

本周數(shù)據(jù)方面的重頭戲依然是周五晚間將公布的美國2016年12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。市場預(yù)期新增就業(yè)人數(shù)會(huì)由11月的17.8萬，小幅下滑至17.5萬，失業(yè)率則由4.6%升至4.7%。就業(yè)市場是美國經(jīng)濟(jì)過去一年中的亮點(diǎn)之一。2016年1月至11月期間，平均每月新增16.15萬崗位，12月增幅可能接近過去三個(gè)月均值17.6萬。在過去10年內(nèi)，12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅有7次都小于11月，而過去三年更是全都小于11月，盡管尚不能妄下判斷，但已足以引起市場的警惕。此外，美國經(jīng)濟(jì)增速自2016年三季度以來已經(jīng)流露出放緩跡象。

本周歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)搶眼，這對于歐洲央行行長德拉基來說是一個(gè)好消息。歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2016年12月通脹率加速回升，創(chuàng)2013年以來最高水平。此外，受油價(jià)飆升驅(qū)動(dòng)，德國的通脹率意外跳漲，創(chuàng)1997年首次公布?xì)W盟調(diào)和通脹以來的最大漲幅。西班牙通脹率報(bào)1.4%，法國通脹率連續(xù)第二個(gè)月回升。另外，數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit在報(bào)告中稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能以創(chuàng)逾五年半以來的最高水平結(jié)束了2016年，在邁入政局不穩(wěn)的新一年之際，為該地區(qū)注入強(qiáng)心劑。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2016年12月綜合采購經(jīng)理指數(shù)升至54.4%，創(chuàng)67個(gè)月來最高水平。Markit在公告中表示，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)強(qiáng)勁部分是由于歐元走弱。