三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于本周公布。多位專家表示，三季度經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，展望未來，需繼續(xù)加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)掘中國經(jīng)濟潛在能力，保持經(jīng)濟可持續(xù)增長。從中長期來看，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、金融風(fēng)險等諸多問題，或?qū)⒃诜康禺a(chǎn)市場中顯現(xiàn)，需警惕和及時抑制房地產(chǎn)泡沫。

三四季度基本穩(wěn)定

Upright Capital全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰認為，目前來看，三、四季度基本穩(wěn)定。通過對基建、房地產(chǎn)投資、出口的分析來看，明年一季度略有壓力。CPI漲幅或保持在2%左右，但無大幅上漲的基礎(chǔ)。

中國民生銀行研究院院長黃劍輝表示，三季度我國經(jīng)濟出現(xiàn)了一些企穩(wěn)回升的跡象。從實體經(jīng)濟來看，工業(yè)增加值、PMI、用電量指標(biāo)等表現(xiàn)較好。

展望2017年，黃劍輝表示，從國際來看，2017年全球經(jīng)濟仍難有起色。首先，新科技革命沒有啟動以及人口老齡化趨勢很嚴重，將導(dǎo)致總需求增速放緩；其次，QE和經(jīng)濟刺激政策大規(guī)模使用導(dǎo)致貧富差距擴大，邊際消費傾向下降，會進一步加速需求不足。從國內(nèi)來看，預(yù)計新的投資建設(shè)會形成高潮。2017年進入到“十三五”規(guī)劃的第二年，各項改革也進入施工期，這些措施若能很好落實，有望穩(wěn)定市場預(yù)期，產(chǎn)生新的制度紅利。

在促進實現(xiàn)2017年增長目標(biāo)上，黃劍輝建議，一是要關(guān)注國際環(huán)境的風(fēng)險點，包括美國大選和美國加息的相關(guān)影響；二是要落實G20精神，促進全球化方面中國應(yīng)一馬當(dāng)先，在上海、廣東、福建、天津自貿(mào)區(qū)，可重點開放教育、醫(yī)療、金融行業(yè)；三是加快供給側(cè)改革，推進相關(guān)領(lǐng)域制度改革創(chuàng)新，重點發(fā)揮市場在配置生產(chǎn)力要素中的決定性作用。

繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

“要保持未來經(jīng)濟可持續(xù)增長，必須通過改革和政策調(diào)整實現(xiàn)結(jié)構(gòu)再平衡。”中國體改研究會國民經(jīng)濟研究所副所長王小魯在首屆野三坡中國經(jīng)濟論壇上指出，這包括三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是從加杠桿轉(zhuǎn)向去杠桿；二是從過高投資到合理投資，改善收入分配、公共服務(wù)和社會保障以及促進居民消費；三是推進政府改革，減少對市場的干預(yù)，縮小政府規(guī)模和降低行政成本，讓市場在資源配置中起決定性作用。

如何將中國經(jīng)濟的潛在能量發(fā)掘出來，國家行政學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部教授、博士生導(dǎo)師馮俏彬提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革三步走戰(zhàn)略：第一步：從低效過剩領(lǐng)域釋放要素，著重化為“三去一降一補”的重點任務(wù)。第二步：以結(jié)構(gòu)性改革來促進要素的自由流動，將結(jié)構(gòu)性改革容納其中。第三步：大力發(fā)展新經(jīng)濟，優(yōu)化要素配置，新經(jīng)濟成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中優(yōu)化要素配置的最后體現(xiàn)。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部巡視員魏加寧認為，中國經(jīng)濟現(xiàn)在可能還處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，經(jīng)濟依然存在很大潛力。當(dāng)下教育、醫(yī)療、養(yǎng)老需求旺盛，但供給嚴重不足。只要能夠真正加快推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中國經(jīng)濟的潛在能量就能釋放出來。

對于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，如何處理好技術(shù)創(chuàng)新中企業(yè)家角色和政府作用的關(guān)系。中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長黃群慧認為，政府的主要任務(wù)，一是完善技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)，提高技術(shù)創(chuàng)新能力；二是構(gòu)建科學(xué)的政策機制，落實“中國制造 2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略；三是加強制度創(chuàng)新和人力教育培養(yǎng)。

需警惕房地產(chǎn)泡沫

“房地產(chǎn)波動是第三季度和短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟波動的主要波動點?！眲㈥惤苷J為，本輪房價上漲是由于實體經(jīng)濟長期低迷，資金不愿意進入。從中長期來看，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、金融風(fēng)險等諸多問題，可能會在房地產(chǎn)市場中顯現(xiàn)出來。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認為，目前金融業(yè)對房地產(chǎn)的依賴程度加深。最近數(shù)月由于制造業(yè)回報率回落，金融機構(gòu)和投資者面臨資產(chǎn)荒問題加重。同時，保險資金和實體經(jīng)濟企業(yè)大量進入房地產(chǎn)市場，加之前期房地產(chǎn)市場去庫存和一些加杠桿的政策共同作用之下導(dǎo)致了大量資金涌入房地產(chǎn)市場。

一旦房地產(chǎn)出現(xiàn)價格崩盤，大批超過自身還貸能力的人或?qū)霈F(xiàn)棄貸，銀行抵押物貶值，以及金融機構(gòu)持有的相關(guān)資產(chǎn)估值下跌。張承惠表示，這會對金融體系的穩(wěn)定性帶來沖擊。

劉陳杰更是直言，需警惕房地產(chǎn)泡沫。從居民投機性需求占比來看，2016年最新值大約為30%，接近歷史頂峰，或許還有進一步上漲空間，但需要警惕。從目前限購限貸政策的效果看，對于短期抑制房地產(chǎn)泡沫是有效的，但要把握金融風(fēng)險抑制和刺破的平衡點，但中長期并不是治本之策。

2017年上半年房地產(chǎn)市場面臨的壓力較大。劉陳杰表示，一方面是因為前期房地產(chǎn)刺激政策效應(yīng)減弱；另一方面是因為居民收入預(yù)期和風(fēng)險偏好下降，三、四線城市銷售持續(xù)疲軟等因素導(dǎo)致房地產(chǎn)投資增速難以保持高速增長。

諾亞控股有限公司首席研究官金海年認為，下一次房地產(chǎn)市場重要的里程碑，將是房產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅的推出，這將對房地產(chǎn)市場的發(fā)展產(chǎn)生革命性影響。同時，伴隨人口和城鎮(zhèn)化的變化，將成為房地產(chǎn)市場的拐點。對于庫存，應(yīng)讓市場自身解決，政府需提供一個法治化和有競爭的制度環(huán)境。如此房地產(chǎn)泡沫就可得到平緩、漸進化解，人們不斷提高的住房需求也能得到滿足。記者 陳瑩瑩 彭揚 實習(xí)記者 程竹