□麥格理資本股份有限公司 林泓昕

周二港股重陽節(jié)后復市，未能受到外圍升市帶動，恒指走勢高開低走，24000點關(guān)口得而復失，再次退守20天線附近。其中地產(chǎn)、金融板塊高位承壓，領(lǐng)跌大市，但汽車、博彩股逆市走好，支撐大市，中聯(lián)通勁升5.63%，為表現(xiàn)最佳藍籌股。另外，“北水”資金回歸，單日南下流入資金15.44億元人民幣，提振港股大市成交額升至852.6億港元。恒指全天最終收報23549點，下跌302.3點，跌幅1.27%。國企指數(shù)收報9804點，下跌119.35點，跌幅1.2%。

縱觀“港股通”標的股票近五個交易日市場表現(xiàn)，盡管同期港股大市微幅走低，但港股通個股依然多數(shù)上漲，其中，上漲個股達176只，下跌個股123只。在強勢股方面，由于同期國際油價大幅飆升，紐約油價升越每桶50美元大關(guān)，刺激能源類個股全線走高，中海油田服務、兗州煤業(yè)累計漲幅超過10%，中石油、中石化、中海油也均上漲5%以上；另外，消費類個股整體表現(xiàn)突出，現(xiàn)代牧業(yè)、國美電器、康師傅控股漲幅超過8%。在弱勢股方面，受到國慶期間內(nèi)地房地產(chǎn)調(diào)控因素拖累，中資地產(chǎn)股全線下挫，華潤置地、富力地產(chǎn)、保利置業(yè)集團跌幅超過8%。在AH比價方面，恒生AH股溢價指數(shù)先跌后升，累計上漲0.63%，報120.47點。

回顧今年三季度以來，港股7月至9月連升三個月，恒指累積升幅12%，已經(jīng)收復了年初失地。踏入10月這個傳統(tǒng)“股災月”，能否再下一城，關(guān)鍵或系于全球政經(jīng)多項變量，包括英國啟動“脫歐”、美國總統(tǒng)大選及美聯(lián)儲加息等，市況或趨向波動。再從技術(shù)上看，恒指在9月9日高見24364點，后一個月主要于下方約千點范圍內(nèi)區(qū)間震蕩，短線若仍無法向上取得突破，或會變得更加動蕩，趁低吸納、逢回吐捕捉反彈或為不錯選擇。

港股歷史上大的股災多發(fā)生在10月，但翻查有史以來52年的10月市況，仍有38年的10月是升市。最近十年的10月，港股亦僅有2008年出現(xiàn)一次下跌，其余九年均上升。當前全球政經(jīng)存有較多不確定性，市場顧慮增加在所難免，但稍后“深港通”概念，仍有助提振市場氣氛，再考慮到“北水”南下趨勢猶在，市場或不至于過于悲觀。

外圍市場方面，美國股市近日繼續(xù)窄幅運行，未有多大變動。美國9月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)15.6萬人，不及預期，但仍處于穩(wěn)健增長。原油價格走勢顯著逞強，紐約期油已經(jīng)重越每桶50美元關(guān)口，帶動能源股跟隨造好。本周開始，美企三季報將陸續(xù)出爐，或有望給市場帶來指引，稍后將公布的美聯(lián)儲會議紀要，亦可從中尋覓關(guān)鍵性措辭。美國總統(tǒng)大選辯論正火熱進行中，市場普遍預計若共和黨特朗普最終當選，美國乃至全球政經(jīng)局勢均將翻天覆地，當前美股市場謹慎氣氛濃厚。

內(nèi)地A股國慶節(jié)后表現(xiàn)偏強，至周二已連升第二日，滬指順利收復了3000點關(guān)口，成交量亦配合放大。假期期間，監(jiān)管層著重加強了樓市監(jiān)管，市場憧憬或有助刺激資金回流股市，以及此前公布的9月官方制造業(yè)、服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)均利好，彰顯第三季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢，有助市場人氣回暖。

總體而言，恒指24000點關(guān)口走勢反復，顯示多空雙方爭執(zhí)加劇，不排除高位獲利回吐風險。不過，深港通下月較大概率將正式開閘，人民幣匯率貶值，“北水”資金持續(xù)流入港股，市場預期港股近期下行風險不大。