8月28日，大型綜合性保險(xiǎn)集團(tuán)中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)太?！保琒H601601、HK02601）發(fā)布了2016年半年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)太保今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.42億元，同比大幅下降45.6%?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合研讀中國(guó)太保最近三年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)的市場(chǎng)占有率均呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)共對(duì)中國(guó)太保及其子公司作出了20多次行政處罰，罰款金額合計(jì)逾200萬(wàn)元，但中國(guó)太保2016年中報(bào)并未披露這些處罰信息。

營(yíng)收同比小幅微增

凈利潤(rùn)下滑近五成

中國(guó)太保半年報(bào)顯示，2016年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1447.06億元，同比增長(zhǎng)7.6%。在營(yíng)業(yè)收入同比微增的同時(shí)，今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)卻同比大幅下降45.6%，僅為61.42億元。其中，太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.46億元、21.56億元，同比分別下滑34.3%、34.0%。

在具體業(yè)務(wù)方面，太保壽險(xiǎn)表現(xiàn)較為搶眼。今年上半年太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入822.34億元，同比增長(zhǎng)31.6%。其中，新保業(yè)務(wù)收入312.73億元，同比增長(zhǎng)54.7%。而從業(yè)務(wù)類型劃分來(lái)看，上半年實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入242.17億元，同比大增112.0%；從區(qū)域來(lái)看，江蘇、河南、山東等前十大地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為536.23億元，同比增長(zhǎng)31.7%。

值得關(guān)注的一個(gè)亮點(diǎn)是，在個(gè)人業(yè)務(wù)的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，太保壽險(xiǎn)上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值高達(dá)112.64億元，同比增長(zhǎng)55.9%，半年首次突破百億元大關(guān)。其中，個(gè)人業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值110.26億元，同比增長(zhǎng)60.6%，占比達(dá)97.9%，同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)。而2015年全年，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值為120.22億元。不過(guò)，太保壽險(xiǎn)今年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值率為29.9%，同比下降了1.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，由于個(gè)人業(yè)務(wù)新保業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，太保壽險(xiǎn)上半年手續(xù)費(fèi)及傭金支出達(dá)128.30億元，同比增長(zhǎng)56.2%。

而在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，太保產(chǎn)險(xiǎn)今年上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入492.24億元，同比微增1.7%?？傮w來(lái)看，在經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等不利因素下，太保產(chǎn)險(xiǎn)今年上半年實(shí)現(xiàn)承保盈利，實(shí)現(xiàn)綜合成本率99.4%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力略有提升，其中綜合賠付率為61.2%，同比下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。但在產(chǎn)險(xiǎn)五大主要品種中，除車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保盈利外，企財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等險(xiǎn)種的綜合成本率均超過(guò)100%，即仍處于虧損狀態(tài)。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，中國(guó)太保在分析凈利潤(rùn)下滑的原因時(shí)稱，上半年資本市場(chǎng)低迷，受投資收益下降和準(zhǔn)備金折現(xiàn)率變動(dòng)的影響，凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑。

財(cái)報(bào)亦顯示，中國(guó)太保今年上半年總投資收益216.41億元，同比減少31.9%；年化總投資收益率4.7%，同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)；年化凈投資收益率4.6%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析指出，2016年上半年，資本市場(chǎng)低迷、國(guó)內(nèi)利率持續(xù)下行、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率變動(dòng)等因素，對(duì)上市險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)均產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。特別是，去年曾為上市險(xiǎn)企貢獻(xiàn)大量利潤(rùn)的投資收益補(bǔ)風(fēng)光不再，業(yè)績(jī)同比下滑也就在所難免。

中國(guó)太保也解釋稱，由于外部環(huán)境變化、精算假設(shè)變更，公司2016上半年增加考慮分出業(yè)務(wù)后的保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金等保單相關(guān)負(fù)債約40.31億元，因此減少2016上半年稅前利潤(rùn)40.31億元。

市場(chǎng)占有率持續(xù)下滑

償付能力充足率微降

中國(guó)太保在中報(bào)中指出，經(jīng)過(guò)25年的發(fā)展，公司積累客戶數(shù)量已超過(guò)1億人，綜合實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，在剛剛揭曉的2016年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，中國(guó)太保連續(xù)第6年上榜，位列第251位，比2015年大幅躍升77位，首次躋身前300強(qiáng)；中國(guó)太保同時(shí)入選美國(guó)《福布斯》雜志2016年全球企業(yè)2000強(qiáng)榜單，位列第131位，較去年大幅提升42位。中國(guó)太保還認(rèn)為，作為中國(guó)最知名的保險(xiǎn)品牌之一，公司堅(jiān)持價(jià)值導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)推動(dòng)“以客戶需求為導(dǎo)向”的轉(zhuǎn)型發(fā)展，在本報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和價(jià)值的持續(xù)提升。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合研讀中國(guó)太保最近三年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在中小險(xiǎn)企紛紛搶食市場(chǎng)蛋糕的形勢(shì)下，其壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)的市場(chǎng)占有率始終處于一路下滑的態(tài)勢(shì)。其中，太保壽險(xiǎn)2013年末、2014年末、2015年末的市場(chǎng)占有率分別為8.9%、7.8%、6.8%，今年上半年末又降到了5.8%；而太保產(chǎn)險(xiǎn)2013年末、2014年末、2015年末的市場(chǎng)占有率分別為12.6%、12.3%、11.2%，今年上半年末則降到了10.6%。

而作為衡量保險(xiǎn)公司償還債務(wù)能力的重要指標(biāo)，中國(guó)太保的償付能力充足率雖然較高但也出現(xiàn)了微降的勢(shì)頭。財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)太保2016年上半年末的核心償付能力充足率為282%，比2015年末下降了7個(gè)百分點(diǎn)，而當(dāng)期的綜合償付能力充足率為291%，也比2015年末下降了8個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，中國(guó)太保的資產(chǎn)負(fù)債率也從2015年末的85.6%提升到2016年上半年末的87.1%。

中報(bào)還顯示，截至2016年上半年末，中國(guó)太保內(nèi)含價(jià)值達(dá)2153.55億元，較上年末增長(zhǎng)4.7%，其中有效業(yè)務(wù)價(jià)值為1037.63億元，較上年末增加14.6%。而受綜合收益總額和利潤(rùn)分配影響，今年上半年末中國(guó)太保的股東權(quán)益為1270億元，較年初減少4.8%。

此外，值得投資者關(guān)注的是，合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，今年上半年中國(guó)太保應(yīng)收保費(fèi)高達(dá)108.31億元，同比大增114.9%；而當(dāng)期預(yù)收保費(fèi)僅為51.68億元，同比大降70.1%；同期手續(xù)費(fèi)及傭金支出則高達(dá)188.82億元，同比增長(zhǎng)42.1%。

保監(jiān)會(huì)連發(fā)五張罰單

信息披露或存瑕疵

中國(guó)太保2016年中報(bào)稱，報(bào)告期內(nèi)本公司嚴(yán)格遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)和公平的原則，編制和披露定期報(bào)告及各項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)本公司無(wú)須披露的處罰或整改事項(xiàng)。而《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者瀏覽保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，今年上半年保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)多次對(duì)中國(guó)太保作出行政處罰，處罰金額合計(jì)逾200萬(wàn)元。

今年3月，針對(duì)太保壽險(xiǎn)存在的騙保、未按規(guī)定回訪等違法行為，保監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布了5條行政處罰決定書(shū)，對(duì)該公司累計(jì)罰款58萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)責(zé)人累計(jì)罰款20萬(wàn)元。而今年上半年，保監(jiān)會(huì)一共才開(kāi)出13張罰單。如保監(jiān)罰〔2016〕2號(hào)顯示，鑒于存在公司銷售人員使用與事實(shí)不符表述向投保人促銷等欺騙投保人的行為，保監(jiān)會(huì)決定對(duì)太保壽險(xiǎn)第一電話銷售中心罰款30萬(wàn)元，對(duì)曹雯警告并罰款10萬(wàn)元。

此外，記者經(jīng)梳理官方網(wǎng)站公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，今年1月份、3月份、4月份、5月份，太保產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)收到罰單分別為16張，罰款金額合計(jì)為120多萬(wàn)元。如河南保監(jiān)局今年3月對(duì)太保產(chǎn)險(xiǎn)洛陽(yáng)中心支公司存在利用保險(xiǎn)代理人虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用的違法行為，作出了罰款24萬(wàn)元的行政處罰。

記者還注意到，今年4月，保監(jiān)會(huì)以“監(jiān)管函〔2016〕9號(hào)”向太保壽險(xiǎn)下發(fā)監(jiān)管函，要求該公司就存在的電話銷售騷擾客戶、客戶回訪不符合規(guī)定、紅利通知書(shū)管理不到位等違法行為進(jìn)行全面整改。保監(jiān)會(huì)同時(shí)要求該公司，2016年4月30日前和5與31日，分別將整改方案、整改落實(shí)情況書(shū)面上報(bào)該會(huì)，該會(huì)將視整改情況采取后續(xù)監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)會(huì)計(jì)法、證券法和《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，中國(guó)太保應(yīng)在全面及時(shí)披露所受保監(jiān)會(huì)的行政處罰信息及監(jiān)管信息，并將整改的結(jié)果公之于眾，充分滿足投資者的知情權(quán)。自2010年6月12日起施行的《保險(xiǎn)公司信息披露管理辦法》第十六條也明確規(guī)定，保險(xiǎn)公司或者其省級(jí)分公司受到中國(guó)保監(jiān)會(huì)的行政處罰，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)信息并作出簡(jiǎn)要說(shuō)明。

但《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是保監(jiān)會(huì)作出的行政處罰信息，還是保監(jiān)會(huì)下發(fā)的監(jiān)管信息，中國(guó)太保既未在半年報(bào)中予以披露，也未發(fā)布過(guò)相關(guān)臨時(shí)公告。針對(duì)中國(guó)太保存在的問(wèn)題，本報(bào)將持續(xù)予以關(guān)注。記者 吳永