A股市場上，普通投資者對自身權(quán)利認(rèn)識水平不高。一方面，投資者對自身基本權(quán)利（無持股比例限制的股東權(quán)利）認(rèn)識不清，特別是對董監(jiān)高侵權(quán)行為直接訴訟權(quán)、股東大會及董事會決議撤銷訴訟權(quán)等權(quán)利的認(rèn)識程度較低。也就是說，當(dāng)普通投資者的權(quán)益受到上市公司的侵害時，許多投資者不具備相應(yīng)的權(quán)利意識。另一方面，投資者對有持股比例或持股期限要求的股東權(quán)利（比如獨立董事提名權(quán)、提案權(quán)、訴訟請求權(quán)、股東代位訴訟權(quán)、公司解散請求權(quán)）認(rèn)識也不清晰。這是由中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司和上海證券交易所聯(lián)合發(fā)布的《投資者權(quán)益知識調(diào)查報告》得出的基本結(jié)論。

報告強(qiáng)調(diào)，投資者對有持股比例或持股期限要求的股東權(quán)利的了解程度低于投資者基本權(quán)利，其原因可能是這些權(quán)利至少要求投資者持股比例在1%以上，對于中小投資者而言一般存在一定距離。但由于中小投資者團(tuán)體構(gòu)成了A股市場的基礎(chǔ)，占有相當(dāng)大市場份額，普通投資者對這些具有限制性的股東權(quán)利認(rèn)識不清，將給散戶形成合力、在董事會和股東大會上發(fā)出聲音、維護(hù)權(quán)益，造成相當(dāng)?shù)淖璧K。

報告顯示，目前普通投資者行權(quán)意愿很高，但對行權(quán)路徑不夠了解，行權(quán)能力較為缺乏。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，87.75%的投資者都愿意行使自己的股東權(quán)利，但有35.38%的投資者不知道具體該如何行使權(quán)利，35.9%的投資者認(rèn)為自己沒有途徑行使股東權(quán)利，31.06%的投資者認(rèn)為自己缺乏行權(quán)能力。對此，94.97%的投資者發(fā)出了希望加強(qiáng)投資者權(quán)益教育的呼聲。

調(diào)查結(jié)果還顯示，有21.20%的投資者未行使過任何基本權(quán)利，有55.35%的投資者未行使過任何有持股比例或持股期限要求的權(quán)利。報告認(rèn)為，投資者行使有持股比例或持股期限要求的權(quán)利的比例如此之低，可能是持股比例或持股期限要求的限制造成的，這對于征集投票權(quán)等創(chuàng)新工作形成了倒逼機(jī)制。

報告也表明，雖然投資者行權(quán)意愿較強(qiáng)，但行權(quán)過程存在多方面的困難，對行權(quán)路徑不甚了解，行權(quán)能力較弱，結(jié)果不盡如人意。這也從需求端對投服中心的持股行權(quán)服務(wù)提出了更高的要求。

參與調(diào)查的投資者也對證券市場的監(jiān)管和發(fā)展提出了希望和建議。對于市場監(jiān)管，投資者希望“加強(qiáng)監(jiān)管”、“加強(qiáng)管理，依法治市”，希望建立“有監(jiān)管的法制市場”，希望“證監(jiān)會、交易所進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范上市公司，保護(hù)中小股東權(quán)益”，希望“嚴(yán)抓上市公司違規(guī)，最大限度保護(hù)中小投資者利益”，希望“嚴(yán)厲打擊，減少違法、侵害投資者權(quán)益的行為”。此外，投資者建議“提高證券公司從業(yè)人員專業(yè)水平”、建議“相關(guān)機(jī)構(gòu)部門辦事效率提高”。

在行權(quán)方面，投資者希望成立“中小投資者‘知·行·維’協(xié)會”，希望“充分保障股東權(quán)利的行使渠道通暢”，希望“拓寬信息渠道”“建立微信等公眾平臺”。

維權(quán)方面，投資者希望“多建立有效渠道”“多設(shè)立有效的專用途徑”，希望“成立維權(quán)小組”，“希望可以由交易所統(tǒng)一指定安排代理機(jī)構(gòu)，各地散戶各自通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行授權(quán)給這家代理人或代理機(jī)構(gòu)，由這個官方代理人或代理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一代表散戶進(jìn)行維權(quán)的具體操作和專業(yè)化操作”。此外，投資者希望“有多種渠道維權(quán)，希望能得到公平公正的對待，不要偏袒大股東或者公司”。還有投資者提出“散戶的維權(quán)成本較高，希望增加社會法律無償援助”。記者 周松林