英國(guó)央行8日計(jì)劃購買逾10億英鎊政府類公共債券，但市場(chǎng)售債短缺導(dǎo)致未達(dá)到英國(guó)央行目標(biāo)，表明其最新經(jīng)濟(jì)刺激措施效果不佳，讓外界更加擔(dān)憂該國(guó)在脫離歐盟公投后的經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)難以阻擋。

這是英國(guó)央行自2009年開始購買公共債券以振興經(jīng)濟(jì)以來，首度未能找到足夠的債券賣家來達(dá)成購債目標(biāo)，進(jìn)而導(dǎo)致英國(guó)債券收益率9日紛紛創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)。

相比11.70億英鎊的購債目標(biāo)，市場(chǎng)為英國(guó)央行提供11.18億英鎊15年期以上的英國(guó)公共債券；與提供大量短期公債讓央行前一日進(jìn)行回購的盛況，形成相當(dāng)大的反差。

盡管較目標(biāo)短缺5200萬英鎊，此數(shù)額相比整體購債規(guī)模僅占很小部分，但市場(chǎng)人士擔(dān)憂，這意味著英國(guó)央行購債刺激經(jīng)濟(jì)之路的過程充滿挑戰(zhàn)，將給刺激效果帶來不確定性。

《華爾街日?qǐng)?bào)》援引亨德森全球投資公司利率研究部門主管潘特爾的觀點(diǎn)稱，未能充分購債在某種程度來說英國(guó)央行的政策實(shí)施有問題，當(dāng)前市場(chǎng)部分主體處于相當(dāng)謹(jǐn)慎的狀態(tài)。

英國(guó)央行上周宣布降息并恢復(fù)量化寬松措施，以應(yīng)對(duì)英國(guó)公投退歐的影響。9日是央行公布新刺激措施以來首度試圖購買長(zhǎng)期債券的操作。

“以公債本身來看，供應(yīng)量沒那么多并不令人驚訝，”法國(guó)興業(yè)銀行英國(guó)利率策略師辛普森對(duì)路透社表示。不過，由于當(dāng)前環(huán)境下較長(zhǎng)期公債提供的回報(bào)最高，因此投資人可能不愿出售這類公債，而且夏季期間這類公債的發(fā)行也較為不足。

有批評(píng)者對(duì)于在利率已然位于紀(jì)錄低位的情況下，進(jìn)一步實(shí)施寬松貨幣政策能夠提供多少刺激提出質(zhì)疑。

在回購受挫后，20年期英債收益率觸及紀(jì)錄低點(diǎn)1.201%，30年期英債收益率大跌至1.3621%，這兩個(gè)券種的收益率日內(nèi)皆下跌超過5個(gè)基點(diǎn)。5年期與10年期英債收益率也都觸及紀(jì)錄新低。

英國(guó)在“退歐”公投之后，經(jīng)濟(jì)已顯現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院(Niesr)表示，7月份英國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了收縮，其研究模型顯示產(chǎn)出比6月份下跌了0.2%。包括英國(guó)財(cái)政部在內(nèi)的政策制定者也使用該機(jī)構(gòu)的模型。Niesr估計(jì)，在截至7月份的3個(gè)月，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.3%，比第二季度取得的0.6%有所放緩。

英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份英國(guó)進(jìn)口商品和服務(wù)創(chuàng)紀(jì)錄，推動(dòng)貿(mào)易赤字升至7個(gè)月高點(diǎn)。石油、化工和飛機(jī)進(jìn)口的增長(zhǎng)，使得英國(guó)6月份進(jìn)口達(dá)到489億英鎊，令月度貿(mào)易赤字達(dá)到51億英鎊。

這些數(shù)據(jù)主要與英國(guó)公投之前的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有關(guān)。也就是說，英鎊隨后的急劇下滑尚未發(fā)揮影響。就第二季度而言，貿(mào)易赤字升至125億英鎊，比第一季度多出4億英鎊，比去年同期的62億英鎊擴(kuò)大了一倍。

隨著下行壓力顯現(xiàn)，英國(guó)當(dāng)局未來可能進(jìn)一步推出寬松的刺激政策。據(jù)英國(guó)《泰晤士報(bào)》9日?qǐng)?bào)道稱，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員麥卡弗蒂表示，如果經(jīng)濟(jì)下滑情況惡化，那么“利率可進(jìn)一步下調(diào)，更接近于零，并且量化寬松可加碼?！?/p>

麥卡弗蒂是英國(guó)央行9名政策委員中的4名外部委員之一，他反對(duì)將政府購債量化寬松計(jì)劃的目標(biāo)規(guī)模從2012年底已經(jīng)達(dá)到的3750億英鎊增加至4350億英鎊。

他還在文章中表示，英鎊近幾個(gè)月下跌，以及由此導(dǎo)致的進(jìn)口物價(jià)上升，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致CPI升幅超出2%目標(biāo)的情況至少持續(xù)至2019年。

如果英國(guó)經(jīng)濟(jì)像預(yù)期那樣表現(xiàn)糟糕，多數(shù)貨幣政策委員會(huì)委員預(yù)計(jì)今年會(huì)再次降息，至“接近但略高于零的水平”。記者 閆磊