數(shù)據(jù)處理公司ADP本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬人，符合市場預期。作為美國非農(nóng)就業(yè)報告的重磅前瞻指標，7月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)無疑提振了市場對于本周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)報告的樂觀預期，美元因此走高。

亮麗就業(yè)數(shù)據(jù)提振美元

隨著接近充分就業(yè)，美國就業(yè)人數(shù)增速正在放緩。企業(yè)想要填補職位空缺正變得更加艱難，而空缺的職位已逼近紀錄高點。美國最大的經(jīng)濟問題將很快變成缺少可用的勞動力。

美國7月就業(yè)人數(shù)達不到12個月的平均值，主要是因為小型企業(yè)的招聘減少。隨著就業(yè)市場縮緊，當小型企業(yè)提供可與大企業(yè)競爭的薪資時，小型企業(yè)或面臨越來越多的挑戰(zhàn)。

美國勞工部定于周五晚間20時30分公布7月就業(yè)報告，市場預期7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.0萬人，而6月增加了28.7萬人，7月失業(yè)率料自4.9%下滑至4.8%。此外，金融數(shù)據(jù)公司Markit公布，美國7月Markit服務業(yè)PMI終值為51.4%，略高于預期的51%。7月PMI表明美國三季度經(jīng)濟增速維持在1%左右。不過，7月就業(yè)分項表現(xiàn)創(chuàng)1月來的最高，或預示7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16萬人。市場普遍認為PMI數(shù)據(jù)可能會讓美聯(lián)儲決策層更加相信就業(yè)市場出現(xiàn)復蘇，年底加息依然有很高可能性，12月加息的幾率較大。投資者應仔細研讀周五發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)報告，從中尋找顯示美國經(jīng)濟復蘇力度的線索。如果7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅增長，且3個月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)平均增量達到16.6萬人，那么美聯(lián)儲對于勞動力市場的擔憂會進一步緩解，并會暗示漸進加息。7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲官員的公開講話將會暗示美聯(lián)儲的加息進程，值得密切關注。

美元指數(shù)自低位緩步上行。從日線圖上看，最近一周多，K線頻繁收出實體大陰，均線系統(tǒng)的依托位已被跌破，后市仍有進一步走低的風險。再看4小時圖，下跌斜率較為陡峭，道氏高點的阻力在95.80，只有升破此位置，美元指數(shù)才能重新展開明顯上攻。短線的次要節(jié)奏調(diào)整斜率偏大，預計價格有進一步上攻的動力，但需隨時警惕空頭動能的再度爆發(fā)。

澳央行降息短暫打壓澳元

澳大利亞央行本周宣布，下調(diào)基準利率25個基點至1.50%，這是澳大利亞基準利率歷史新低。澳大利亞央行同時表示，預計一段時間內(nèi)通脹數(shù)據(jù)將維持在相當?shù)偷乃疁剩驗榻迪⒍氐侥繕宋坏那熬案纳?，寬松政策將使?jīng)濟增長改善。澳大利亞央行還表示，澳元升值或使經(jīng)濟政策調(diào)整復雜化，就業(yè)市場指標好壞參半，降息不太可能使樓市風險惡化，經(jīng)濟增速持續(xù)溫和，但可持續(xù)增長的前景因降息而改善。澳大利亞央行宣布降息后，澳元先是直線下跌，很快又轉而繼續(xù)上行。

澳大利亞央行成為英國脫歐公投后首個選擇降息的央行，甚至早于英國央行。澳大利亞央行在政策聲明中表示，全球經(jīng)濟持續(xù)成長，但速度低于平均水準；過去一年多個發(fā)達經(jīng)濟體的情況已改善，但一些新興市場經(jīng)濟體的情況變得更加艱難；大宗商品價格高于近期低點，但過去幾年經(jīng)過大幅下跌。聲明稱，澳大利亞的貿(mào)易條件仍然遠低于近幾年水準，不過金融市場持續(xù)有效運作，融資成本仍低，同時，相對于全球而言，澳大利亞貨幣政策仍然極為寬松。

近期數(shù)據(jù)顯示澳大利亞經(jīng)濟溫和增長勢頭仍在持續(xù)，盡管企業(yè)投資出現(xiàn)大幅滑坡，但內(nèi)需的其他領域以及出口，均在以平于或高于趨勢水準的步伐擴張。而澳大利亞近期的就業(yè)數(shù)據(jù)依然好壞不一，通脹水平也相當?shù)汀ｈb于勞工成本增長非常遲緩，全球其他地方的成本壓力非常低，澳大利亞的低通脹料將持續(xù)一段時間。

刺激政策受質疑日元上漲

日本央行本周發(fā)布的6月15至16日貨幣政策會議紀要顯示，至少有兩位委員在6月會議上對央行的行動表示質疑，這凸顯了對于其政策可持續(xù)性的疑慮。因此日本方面讓日元貶值的所作所為收效甚微，日元仍在上漲。

盡管通脹數(shù)據(jù)不佳且全球增長疲軟，日本央行在6月政策會議上并未采取額外貨幣刺激。在此次會議上，有一位委員呼吁日本央行減少購債，因為經(jīng)濟不再處于通縮。而另一位委員稱央行已將關注焦點從購買資產(chǎn)轉移到利率上。會議紀要顯示，通脹預期近期減弱，但從長期來看整體似乎將上升；日本央行關注負利率對實體經(jīng)濟的影響，且需要密切關注英國脫歐公投的影響，在必要時加碼刺激；委員稱一段時間內(nèi)看不到通脹上升的情況將暫時持續(xù)下去，若實現(xiàn)2%的通脹目標的時間推遲，則需要更多刺激措施；另外，日元升值的負面影響可能顯而易見。

在7月貨幣政策會議上，日本央行稱將在9月發(fā)布量化寬松的全面評估，進一步支持了市場對日本央行現(xiàn)行政策可能已達極限的看法。目前日本央行每年購買80萬億日元國債，以實現(xiàn)2%的通脹目標，同時還實施負0.1%的利率，且每年購買6萬億日元上市交易基金。日本央行的購債規(guī)模過于龐大，未來或無以為繼。而負利率政策不受歡迎，因損及銀行獲利，并壓抑本就很低的存款利率。此外，一些投資者還擔心，購買上市交易基金或對通脹預期沒有影響。嘉瑞基外匯之星 李映辰