7月3日，保監(jiān)會發(fā)布了《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，于今年8月1日起實(shí)施?！掇k法》在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，放寬保險(xiǎn)資金可投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的行業(yè)范圍，增加政府和社會資本合作(即PPP模式)等可行投資模式。

中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟對《證券日報(bào)》記者表示，《辦法》放寬了保險(xiǎn)資金可投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的行業(yè)范圍，增加政府和社會資本合作等可行投資模式。在政策上鼓勵保險(xiǎn)資金更大規(guī)模地進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，有助于險(xiǎn)資投資實(shí)現(xiàn)多元化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

華寶證券發(fā)布的一份報(bào)告指出，《辦法》放寬了保險(xiǎn)資金可投基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的行業(yè)范圍，有助于緩解目前保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置壓力，同時加強(qiáng)保險(xiǎn)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對接，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

同時，報(bào)告指出，目前我國處于低利率宏觀環(huán)境下，保險(xiǎn)資金再配置壓力加大，同時面臨收益率下降和資產(chǎn)荒的挑戰(zhàn)，通過不斷拓寬基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃的投資范圍可以緩解保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置壓力。增加保險(xiǎn)業(yè)長期資產(chǎn)的有效供給，滿足保險(xiǎn)資金配置需求，應(yīng)對低利率環(huán)境下資產(chǎn)荒帶來的資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力。

進(jìn)入2016年后，我國保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入發(fā)展突飛猛進(jìn)，最新數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入18812.82億元，同比增長37.29%，增幅較上年同期上升18.02個百分點(diǎn)。保費(fèi)的快速增長給其再投資帶來了較大壓力。根據(jù)最新的保險(xiǎn)資金投資占比情況來看，保險(xiǎn)資金上半年投資另類資產(chǎn)占比已達(dá)34.22%，超過債券成為第一大類配置資產(chǎn)。

趙亞赟表示，《辦法》修訂將受托人業(yè)務(wù)資質(zhì)由審批調(diào)整為能力評估，將投資計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)行由事前備案調(diào)整為行業(yè)協(xié)會注冊，將保險(xiǎn)公司購買投資計(jì)劃由審批調(diào)整為事后報(bào)告，刪除了所有行政事務(wù)許可，這有利于提高險(xiǎn)資的投資運(yùn)作效率。

《辦法》還專門對一些風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)操作進(jìn)行專門規(guī)定，建立受托人風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人機(jī)制、凈資本管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制，規(guī)范中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，落實(shí)主體風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。同時嚴(yán)格信息披露內(nèi)容和披露主體的要求，規(guī)范信息披露行為。

“利于防范一些內(nèi)幕交易和風(fēng)險(xiǎn)，包括投資計(jì)劃資金或被挪用、沖抵債務(wù)甚至被用于洗錢?！壁w亞赟認(rèn)為。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃300項(xiàng)、基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計(jì)劃17項(xiàng)，合計(jì)注冊(備案)規(guī)模8938.26億元。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保監(jiān)會開啟“大基建+PPP”模式，至少可以給“大基建”帶來1萬億元的增量資金。

(傅蘇穎)