■本報記者 左永剛

我國證券市場里程碑式的制度創(chuàng)新終于落地，6月27日，新三板首次實施內(nèi)部分層，現(xiàn)有7639家企業(yè)將分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，其中包括經(jīng)證投資(832051)在內(nèi)的953家企業(yè)進入創(chuàng)新層，其余6686家企業(yè)處于基礎(chǔ)層。新三板分層之后，將陸續(xù)增加制度供給和制度創(chuàng)新。

自6月27日起，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式對掛牌公司實施分層管理，并分別揭示創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司的證券轉(zhuǎn)讓行情和信息披露文件。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)及維持標(biāo)準(zhǔn)，于每年5月份最后一個交易周的首個轉(zhuǎn)讓日調(diào)整掛牌公司所屬層級(進入創(chuàng)新層不滿6個月的掛牌公司不進行層級調(diào)整)。基礎(chǔ)層的掛牌公司，符合創(chuàng)新層條件的，調(diào)整進入創(chuàng)新層；不符合創(chuàng)新層維持條件的掛牌公司，調(diào)整進入基礎(chǔ)層。同時，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以根據(jù)分層管理的需要，適當(dāng)提高或降低掛牌公司層級調(diào)整的頻率。

更值得創(chuàng)新層企業(yè)注意的是，創(chuàng)新層掛牌公司出現(xiàn)四種情況之一，將在該情形認(rèn)定之日起20個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)直接調(diào)整至基礎(chǔ)層，包括掛牌公司因更正年報數(shù)據(jù)導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)不符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的；掛牌公司被認(rèn)定存在財務(wù)造假或者市場操縱等情形，導(dǎo)致掛牌公司不符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的；掛牌公司不符合創(chuàng)新層公司治理要求且持續(xù)時間達到3個月以上的；全國股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的其他情形。

據(jù)介紹，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將針對創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司采取差異化的制度安排，如推動創(chuàng)新層掛牌公司進一步規(guī)范公司治理，切實加強信息披露、發(fā)行融資和并購重組的監(jiān)管，提升創(chuàng)新層掛牌公司整體規(guī)范化水平，在此基礎(chǔ)上為市場的后續(xù)制度創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新打開空間。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，掛牌公司差異化制度的構(gòu)建是一個持續(xù)的過程，需要在分層實踐基礎(chǔ)上不斷推進。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將根據(jù)分層條件下市場監(jiān)管的需要，對掛牌公司信息披露業(yè)務(wù)規(guī)則、股票發(fā)行業(yè)務(wù)細則、股票轉(zhuǎn)讓細則、主辦券商管理細則以及掛牌公司董秘管理辦法、掛牌公司治理準(zhǔn)則等進行修訂，以貫徹落實提供差異化監(jiān)管和服務(wù)的理念，為創(chuàng)新層掛牌公司和基礎(chǔ)層掛牌公司創(chuàng)造適宜其發(fā)展的資本市場環(huán)境。

(左永剛 )