興業(yè)證券今年僅完成1單主承銷項目

去年承銷及保薦收入占營業(yè)總收入8.37%

興業(yè)證券保薦的20家擬上市公司也可能因此受到影響，其中包括19家排隊的IPO項目和1家已過會項目

■本報記者 呂江濤

欣泰電氣欺詐上市余波未平，作為其保薦機構(gòu)的興業(yè)證券也受到證監(jiān)會的立案調(diào)查。事實上，因上市公司造假導(dǎo)致保薦機構(gòu)被處罰早有先例。2013年5月份，萬福生科因涉嫌財務(wù)造假被查處，其保薦機構(gòu)平安證券曾受到?jīng)]收業(yè)務(wù)收入，并處以兩倍罰款，暫停保薦業(yè)務(wù)許可三個月的重罰。這也是證監(jiān)會自2004年保薦制度出臺以來開出的最嚴(yán)厲罰單。

從2015年年報來看，興業(yè)證券去年承銷及保薦收入9.66億元，在115.41億元的營業(yè)總收入中占比僅為8.37%。而今年以來興業(yè)證券僅完成了金冠電氣1單主承銷IPO項目。相較于收入可能受到的損失，業(yè)內(nèi)更擔(dān)心興業(yè)證券的聲譽和形象受到嚴(yán)重?fù)p害，公信力大打折扣，直接影響到公司后續(xù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展。

投行業(yè)務(wù)或受影響

6月13日中午，興業(yè)證券發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會調(diào)查通知書，因公司涉嫌未按規(guī)定履行法定職責(zé)，證監(jiān)會依法決定對興業(yè)證券立案調(diào)查。雖然公告中并未提及被立案調(diào)查的具體原因，但根據(jù)此前其保薦人代表已被處罰，且近期興業(yè)證券并無其他違法違規(guī)事項，因此業(yè)內(nèi)猜測這項立案調(diào)查針對的是欣泰電氣涉嫌造假上市事件。

因上市公司造假導(dǎo)致保薦機構(gòu)被處罰，在A股市場中也早有先例。2015年3月5日，安信證券母公司中紡?fù)顿Y公告稱，由于子公司安信證券在華銳風(fēng)電上市后持續(xù)督導(dǎo)期間存在一些問題，證監(jiān)會依據(jù)相關(guān)條例決定在2015年3月4日至2015年6月3日期間，暫停安信證券保薦機構(gòu)資格。

2013年5月10日，萬福生科因涉嫌財務(wù)造假被查處，其保薦機構(gòu)平安證券也受到處罰。證監(jiān)會責(zé)令平安證券改正違法行為，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入2550萬元，并處以5110萬元罰款，暫停保薦業(yè)務(wù)許可三個月。此外，平安證券還推出了對投資者建立3億元的先行補償方案，此舉被認(rèn)為是平安證券積極彌補工作過失的良好表現(xiàn)。

招股說明書顯示，讓興業(yè)證券踩雷的欣泰電氣，其承銷及保薦費用為2944.09萬元，相較于沒收收入和兩倍罰款，暫停保薦業(yè)務(wù)許可對券商的傷害顯然更大。根據(jù)近期中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的2015年125家券商44項指標(biāo)排名，興業(yè)證券2015年投資銀行業(yè)務(wù)凈收入11.12億元，在125家券商中排名第15名。

不過，對于大型券商來說，股票承銷及保薦收入在營業(yè)總收入中所占比例一直不高。以興業(yè)證券為例，2015年報顯示，其去年承銷及保薦業(yè)務(wù)總收入為9.66億元，在115.41億元的營業(yè)總收入中占比僅為8.37%。

業(yè)內(nèi)擔(dān)心降級罰分

值得注意的是，今年以來興業(yè)證券僅完成金冠電氣1單IPO主承銷項目，募集資金總額26814萬元，承銷及保薦費用2035萬元。而其保薦的20家擬上市公司可能因欣泰電氣事件受到影響，其中包括19家在會排隊的IPO項目和1家已過會項目。2013年，受累于萬福生科事件，也曾有多家企業(yè)的IPO因“發(fā)行人主體資格存疑或中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)”而中止審查。

不過，相較于收入可能受到的損失，業(yè)內(nèi)更擔(dān)心興業(yè)證券的聲譽和形象受到嚴(yán)重?fù)p害，公信力大打折扣。如果被認(rèn)定為內(nèi)部控制和風(fēng)險管理不當(dāng)，可能讓其評級被調(diào)降，直接影響到公司后續(xù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展。

根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，券商評級與券商利益息息相關(guān)，證監(jiān)會及其派出機構(gòu)會對不同類別證券公司實施區(qū)別對待的監(jiān)管政策，同時開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、新設(shè)營業(yè)部、獲得牌照資格等也與評級結(jié)果直接掛鉤，證監(jiān)會還根據(jù)證券公司分類結(jié)果確定不同級別證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。

2012年平安證券因勝景山河事件而遭遇降級，由AA級降至A級。2013年平安證券又因萬福生科事件被連降6級，由A級降至C級，處于正常經(jīng)營狀態(tài)的最低等級。評級遭降就意味著平安證券需要繳納的中國投資者保護基金比例將相應(yīng)提高。此外，評級下降的券商所受到的間接損失可能還包括新增業(yè)務(wù)種類受限、融資渠道受限等影響，造成提高融資成本的同時，也會錯失很多商業(yè)機會。