中新社上海3月22日電 (記者繆璐)一則“戰(zhàn)略新興板從‘十三五’規(guī)劃綱要(草案)中刪除”的消息，打了徐陽一個(gè)措手不及。身為一家創(chuàng)業(yè)公司的高管，徐陽從2014年得知戰(zhàn)略新興板(下稱“戰(zhàn)興板”)將開設(shè)的消息后，便專門成立團(tuán)隊(duì)開始了登陸A股的計(jì)劃。

   戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板一度被認(rèn)為是創(chuàng)新類企業(yè)和中概股公司回歸A股市場的捷徑之一。究竟是什么導(dǎo)致了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的緊急“剎車”呢？

   上海金融學(xué)院統(tǒng)計(jì)系主任溫建寧向中新社記者分析道，“注冊制的暫停，便意味著A股市場的創(chuàng)新舉措可能都會暫時(shí)擱置。目前最重要的是穩(wěn)定市場的情緒，讓市場回歸原先的活躍，而不是讓一些不確定的因素分散市場注意力，打擊市場信心”。

   輿論普遍認(rèn)為，受戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板“剎車”影響相對較大的，可能要算正在回歸路上的中概股。

   中概股從境外回歸一般要經(jīng)過私有化、拆VIE架構(gòu)和國內(nèi)上市或掛牌新三板或借殼上市三個(gè)流程，耗時(shí)長且成本高。

   如果戰(zhàn)興板暫緩，波及的中概股會有多少？中金研究部策略分析師劉剛在最新報(bào)告中認(rèn)為，從中概股二級市場投資的角度來看，受影響相對更大的無疑是目前已經(jīng)宣布、但尚未達(dá)成確定性協(xié)議的17家中概股公司。

   據(jù)中金研究所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年以來，已有38家中概股公司宣布私有化意愿。截至目前，完成私有化的中概股公司有4家，已經(jīng)通過股東大會投票的有5家，11家達(dá)成最終的私有化協(xié)議，17家尚未達(dá)成協(xié)議，另有1家撤回了私有化要約。

   溫建寧表示，“戰(zhàn)興板生變，中概股回歸A股的綠色通道被擱置，漫長的私有化過程之后，現(xiàn)在又意味著耗時(shí)的IPO(首次公開募股)排隊(duì)等待”。目前IPO排隊(duì)的企業(yè)有700多家，按照現(xiàn)在的發(fā)行速度，現(xiàn)在排隊(duì)可能要等到2018年左右才能IPO。

   溫建寧預(yù)測，“不少中概股回歸都存在業(yè)績和上市時(shí)間的對賭，耗不起，因此借殼將成為其首要選擇”。

   這種做法已有不少先例，巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪、搜房科技借殼萬里股份、分眾傳媒借殼七喜控股，均受到市場熱捧。由于中概股一般體量巨大、業(yè)績良好，借殼上市之后能獲得較大漲幅，因此不少殼公司也樂于與之達(dá)成交易。

   恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德說：“對于一些殼公司來說，如果是巨無霸借殼，一切都好商量，甚至愿意倒貼，因?yàn)槔习逯溃约菏掷锪舸娴墓煞輰@得巨大的升值?！?完)