10月以來發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化更為明顯，一方面美國結(jié)束量化寬松政策，另一方面日本繼續(xù)量化寬松，歐盟也不斷釋放寬松言論，匯率市場不確定因素增加。理財專家建議，目前央行降息對外幣理財產(chǎn)品影響還未顯現(xiàn)，外幣理財收益仍偏低，近期個人投資者不宜盲目換匯投資外幣。

　　影響外幣理財因素復(fù)雜

　　從匯率市場上看，匯市呈現(xiàn)出以美元持續(xù)單邊升值為核心的演化趨勢。

　　自11月21日中國央行宣布不對稱降息以來，市場人士預(yù)料，我國未來將進(jìn)入降息周期，人民幣兌美元即期匯率整體呈現(xiàn)持續(xù)走軟的運(yùn)行特征。

　　數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)12月2日再現(xiàn)強(qiáng)勢升值并刷新四年高位后，3日中國銀行間外匯市場人民幣對美元中間價下調(diào)51基點至6.1376。受此影響，3日即期詢價交易中，人民幣對美元早盤低開低走，一度觸及6.1531，為兩個多月新低，但此后人民幣貶值幅度震蕩收窄，收盤報6.1500，較上一交易日收盤微漲3基點。自11月21日以來，人民幣即期匯價已由6.1249累計震蕩下跌251個基點。

　　數(shù)據(jù)顯示，人民幣即期匯率在今年5月至10月連漲6個月，在10月31日創(chuàng)出6.1078的七個多月新高后開始震蕩下跌，在11月首現(xiàn)月度貶值，當(dāng)月貶值幅度為0.51％。

　　在美元走勢強(qiáng)勁之時，其他主要貨幣仍維持大幅走軟的趨勢。歐洲央行舉行貨幣政策會議前夕，歐元匯率提前“異動”，3日歐元兌美元匯率急速下挫至1.2320水平，跌幅達(dá)到0.5％，創(chuàng)下近27個月以來的新低。

　　日元貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。11月日本寬松政策意外擴(kuò)大并開始實施，目的是刺激因4月1日消費(fèi)稅上調(diào)而遭受打擊的經(jīng)濟(jì)，日元貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，11月中旬日元對美元跌破115，創(chuàng)七年新低后還未見底，仍持續(xù)下跌。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，展望后市，影響外幣理財因素復(fù)雜。隨著央行逐步推動完善人民幣匯率形成機(jī)制，人民幣匯率的波動區(qū)間逐步擴(kuò)大。從匯率走勢上看，投資收益出現(xiàn)分化，美國結(jié)束量化寬松政策，美元兌人民幣走勢很可能從此前低位反彈。部分國家繼續(xù)維持量化寬松政策，則可能使得這些國家的外幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平。

　　收益偏低 頹勢未改

　　監(jiān)測顯示，在復(fù)雜的外匯市場中，外幣理財收益仍然偏低。一方面外幣利率水平維持在低位；另一方面，在外匯市場風(fēng)險增大之時，銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品預(yù)期收益率也在低位徘徊。

　　銀率網(wǎng)理財分析師毛亞斌介紹，目前外幣存款利率普遍低于人民幣存款利率，值得注意的是，外資銀行給出的外幣利息明顯高于中資銀行。

　　從銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品來看，其預(yù)期收益率普遍低于人民幣理財產(chǎn)品。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫顯示，外幣理財產(chǎn)品無論從發(fā)行量還是從收益率方面，都相對較低。發(fā)行量相對去年變化不大，而預(yù)期收益率在經(jīng)歷了今年一季度的峰值之后，開始步入下行通道。

　　銀率網(wǎng)理財分析師牛雯說，外幣理財產(chǎn)品在去年四季度進(jìn)入發(fā)行低谷，今年發(fā)行量開始有所增加，逐漸從低谷走出，從三季度開始，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量保持平穩(wěn)。從產(chǎn)品收益率來看，外幣理財產(chǎn)品從去年四季度開始步入上升軌道，直到今年一季度達(dá)到峰值，平均預(yù)期收益率達(dá)到3.43％，中信銀行在3月份曾發(fā)售一款預(yù)期收益率高達(dá)8％的外幣理財產(chǎn)品。不過，進(jìn)入二季度后，理財收益則拐頭向下調(diào)整，直至三季度，外幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下行趨勢得以確定，平均收益率在9月份已滑至2.69％。

　　投資策略：以避險為主

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，盡管強(qiáng)勢美元也面臨著一些壓力，但在美國流動性持續(xù)收緊、日歐兩大央行實行寬松政策及美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)相對優(yōu)勢等因素提振下，美元指數(shù)仍將保持上行趨勢。對于歐元，由于通縮風(fēng)險已愈演愈烈，再加上近期不斷釋放出量化寬松的聲音，令歐元中長期走勢前景進(jìn)一步看空。受內(nèi)需調(diào)動不足、地緣風(fēng)險加大、美國退出QE持續(xù)引發(fā)資本流出的綜合影響，新興市場貨幣震蕩貶值是大概率事件。

　　面對復(fù)雜的外匯形勢，理財專家建議，近期個人投資者在外匯投資策略上應(yīng)以避險為主，縮短外匯理財產(chǎn)品的投資期限，以避免外匯市場難以預(yù)料的潛在風(fēng)險。

　　武漢農(nóng)村商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人說，外幣投資收益除了與外幣發(fā)行國利率關(guān)聯(lián)，還會受到國內(nèi)人民幣市場利率等因素的影響，不可控因素多，波動幅度大。建議客戶以外匯保值為主，鎖定成本控制風(fēng)險。

　　華夏銀行武漢分行國際金融理財師王璞則建議，如有一定外匯經(jīng)驗，投資者可選擇存在升值預(yù)期的幣種進(jìn)行保值或者進(jìn)行外匯實盤買賣。對于普通投資者建議購買銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品，但是需要注意的是目前國際石油、黃金均呈下跌趨勢，這些都會增加市場風(fēng)險，投資者不要購買中長期外幣理財產(chǎn)品。

　　在產(chǎn)品選擇上，王璞建議投資者關(guān)注一些保本型產(chǎn)品，“特別是選擇投資標(biāo)的相對簡單、安全性較高的產(chǎn)品，以降低投資風(fēng)險。”