聯(lián)手計劃“生不逢時”

    萬通地產(chǎn)與平安信托50億元合作意向夭折

    獨家報道

    ■本報記者 徐天曉

   雖然市場各方均看好房地產(chǎn)信托解凍的步伐、多家信托公司的房地產(chǎn)信托業(yè)務也隨著春意漸濃而日漸回暖，但是萬通地產(chǎn)與平安信托昔日簽訂的50億元戰(zhàn)略合作的框架協(xié)議卻一直沒有進展。

   《證券日報》記者昨日致電平安信托以及萬通地產(chǎn)董秘程曉晞了解到，那份框架協(xié)議實際上已戛然而止了。

    協(xié)議已經(jīng)終止

    “目前沒有一單與萬通地產(chǎn)相關的信托計劃發(fā)行?！庇浾邚钠桨残磐辛私獾?。

   “只是一份框架協(xié)議?！背虝詴劜粩鄬τ浾邚娬{，“本來雙方就是以一事一議的方式開展的合作，目前還沒有合適的項目，但是不排除未來繼續(xù)合作的可能?！?/p>

   去年11月份，萬通地產(chǎn)曾發(fā)布公告，與平安信托有限責任公司簽署了《房地產(chǎn)項目投資戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將分別作為目標項目（主要為長三角，西南，環(huán)渤海，以及其他區(qū)域的優(yōu)質住宅項目以及城市綜合體項目）公司股東對目標項目公司出資，雙方投入資金比例原則上為50%：50%。其中，平安信托將根據(jù)相關約定發(fā)起設立投資于房地產(chǎn)項目的信托計劃投資于目標項目，期限為1至3年。

    同時《協(xié)議》還規(guī)定了，如雙方按照本協(xié)議約定的首次合作投資未能在2011年3月1日前啟動，則本協(xié)議自動終止。

   但是也有業(yè)內人士此前就對本報記者表示，“雙方要合作，除非是開展基金化的項目，除此以外可能性不大?！?/p>

   “政府今年助推保障性住房，商品房信托成立的可能性比較小，銀監(jiān)會那邊規(guī)范的也比較嚴格”，該人士表示，“萬通地產(chǎn)質押股票設立信托基金操作起來還是有可能性的，不過根據(jù)協(xié)議看，雙方似乎并沒有準備以基金化的方式運作項目。”

   根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到四季度末，在全部3.04萬億元的信托資產(chǎn)中，投資于房地產(chǎn)的信托資金余額為4323.68億元，其中基金化的房地產(chǎn)信托項目余額為168.37億元，只占全部房地產(chǎn)項目的3.89%；雖然這個數(shù)字相比較三季度末基金化房地產(chǎn)信托項目135.83億元的規(guī)模和3.59%的占比都有一定程度的上升，但是總的規(guī)模仍然很小。

   “業(yè)內的呼聲也一直是基金化的這個方向，去年房地產(chǎn)商和信托公司對這塊業(yè)務的關注也越來越多，但是真正發(fā)展起來還有很長的路要走”，有分析師對本報記者表示。

    合作“生不逢時”

   與大多數(shù)房地產(chǎn)商一樣，在定向增發(fā)與銀行貸款兩條路相繼被堵住之后，萬通地產(chǎn)也越發(fā)向信托靠攏，不過不僅僅是平安信托這一單。

   2010年11月10日，也就是在拋出與平安信托簽署合作協(xié)議的一周之后，萬通地產(chǎn)接連發(fā)布4份公告，包括公司正式宣布撤銷“擬定向增發(fā)1.5億股，籌集25億元”計劃，改為向旗下全資子公司申請2.7億元信托借款提供擔保；此外，通過出資1.4億元認購北京萬通新世界商城項目集合資金信托計劃，促成規(guī)模不超5.5億元的信托資金收購北京阜鑫商業(yè)投資有限公司（與萬通地產(chǎn)同為萬通控股子公司）所持北京萬通新世界商城物業(yè)100%股權。

   當時，程曉晞也曾對《證券日報》相關記者表示信托將成為未來萬通地產(chǎn)的主要融資渠道之一。

   不過平安信托與萬通地產(chǎn)的此次合作模式并非平安信托的首單。早在2009年，平安信托就曾高調牽手金地集團，與之簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，當時的協(xié)議內容顯示，平安信托將對金地負責開發(fā)的項目展開投資。金地集團總裁張華綱也曾表示，金地集團今后不僅會關注房地產(chǎn)開發(fā)，也會更加關注房地產(chǎn)金融，金地與平安信托合作計劃投資100億元，不過這并不是上限。金地將推出多個項目與平安信托合作，雙方共擔風險，共享收益。

   僅僅過了數(shù)日，金地集團與平安信托簽署的第一單《平安財富·安鑫1號房地產(chǎn)投資基金信托計劃框架協(xié)議》便火熱出爐，根據(jù)協(xié)議，平安信托募集信托資金16.17億投資于上海趙巷項目，占項目公司49％的股權，信托計劃期限三年，優(yōu)先級8.17億、期限1.5年，享受7%的固定回報，列侯8億，在項目銷售比例達到85%和3年孰短的時間退出、收益浮動。平安信托作為信托計劃的管理人將收取信托資金年2％的管理費用。

   時過境遷，平安信托相同的模式運用在不同的政策環(huán)境下卻是截然不同的結果。平安信托與金地集團合作的時候正值房地產(chǎn)信托的蜜月期，信托本著初來乍到但是資質聰穎的特質剛剛被房地產(chǎn)商們認知與追捧，因此也得到了市場的期許。

   但是，平安信托與萬通地產(chǎn)合作之時，房地產(chǎn)信托已然如同脫韁的野馬，距離監(jiān)管層調控已時日無多。從《協(xié)議》發(fā)布的11月3日向后推一月有余，坊間便有平安信托已經(jīng)暫停房地產(chǎn)信托業(yè)務的消息流出。

   業(yè)績快報顯示，萬通地產(chǎn)2010年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長幅度不低于50%，程曉晞則對記者表示，“3月10日出年報，具體的經(jīng)營信息到時候看年報吧，現(xiàn)在我也不方便透露。”