新快報訊 記者陳昊旻報道自去年底通葡股份重組被否后，公司股價便一路下滑，資金出逃嚴重。而據(jù)最新公布的年報顯示，資金拋棄該股理由充分，其2010年實現(xiàn)的凈利潤依然是負數(shù)，虧損了2319萬元，這也是公司過去四年的第三次虧損。業(yè)績不佳，重組受阻，使得原本大量進駐的上投摩根系集體出逃，現(xiàn)在已完全離開該股的前十大流通股東名單。

    業(yè)績持續(xù)虧損

   通葡股份本身的主營業(yè)務(wù)經(jīng)營已經(jīng)難以為繼了。據(jù)公司公告，2010年在其全體員工的共同努力下，主營業(yè)務(wù)收入有所增加，達到8288萬元，增幅20.32%。但是由于成本上升、物價上漲、壞賬計提等因素，其全年依然虧損超過2000萬元。從現(xiàn)金流情況來看，公司也存在明顯的資金壓力。其去年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同樣是負數(shù)，為負1246.25萬元。年報顯示，截至去年底，公司的貨幣資金只剩下969.47萬元。

   這不是偶然現(xiàn)象。2007年，公司便虧損2.64億元，2008年微盈200萬元左右，2009年再度虧損3789.07萬元。對此，有機構(gòu)表示，公司的歷史包袱、同質(zhì)化競爭嚴重等問題是拖累業(yè)績的重要因素。公司在公告中也承認，洋葡萄酒對國內(nèi)市場造成的較大沖擊、已形成的紅酒市場寡頭壟斷格局以及通貨膨脹速度加快的各種不利因素，都對公司進一步發(fā)展和盈利形成約束。

   在此背景下，公司此前提出的資產(chǎn)重組方案成為影響公司未來前景的關(guān)鍵手段。只是，去年底該方案的受阻使得投資者的這一期望已經(jīng)落空。

    重組失敗挫傷機構(gòu)

   早在2009年，公司便已提出將向通恒國際進行非公開發(fā)行收購資產(chǎn)，2009年底更是明確以8.66元對通恒國際進行增發(fā)，收購其持有的云南紅系列公司100%股權(quán)。對此，機構(gòu)紛紛表示，擬收購的資產(chǎn)將使得公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力得到大幅改善。在2010年該方案獲得商務(wù)部批復(fù)后，公司股價也明顯提振，其間一度沖高至16元之上。從此前的半年報和三季報可以看到，多家機構(gòu)在2010年上半年進入該股。截至去年三季度末，其前十大流通股東中便有6家機構(gòu)，持股合計近2000萬股，占流通股比例12.98%。當中，上投摩根系買入最多，旗下內(nèi)需動力、阿爾法和行業(yè)輪動三只基金均在前十大流通股東之列，合計持股更是達到約1100萬股，已經(jīng)超過公司第一大股東。

   但就在去年12月，公司發(fā)布公告稱重組方案未獲得證監(jiān)會通過。2010年12月22日復(fù)牌后，該股連續(xù)大跌，僅4個交易日股價便從停牌前的14元之上跌至11元附近，同時成交也放出巨量。從年報中可以看到，上投摩根系已經(jīng)全部撤離，原本持有該股的萬家和諧和興業(yè)合潤等機構(gòu)也一同撤離。目前，該股前十大流通股東中僅有易方達消費和南方策略優(yōu)化兩只基金，合計持股也不過300余萬股。

   從該股的歷史走勢和機構(gòu)入駐時間來看，他們的建倉平均成本普遍在14元之上，而在放量大跌、即機構(gòu)聯(lián)手出逃的那幾個交易日，其股價基本都在14元之下，最低時僅有約11元，離場機構(gòu)明顯是不計損失匆忙割肉。

   不過，公司仍未放棄在重組上的努力，其明確表示，未來仍將在引進戰(zhàn)略投資者和進行資產(chǎn)重組方面進行推進。這也是扭轉(zhuǎn)公司基本面最為有效的方式。