分析師認為，新聯(lián)電子今日上市走勢或優(yōu)于東方鐵塔

    商報記者 林蓓

   東方鐵塔（００２５４５）、新聯(lián)電子（００２５４６）兩只中小板新股今日上市。對于網(wǎng)上中簽率高達１０．１１％的東方鐵塔，分析師并不太看好。分析師認為，新聯(lián)電子的首日表現(xiàn)會優(yōu)于東方鐵塔，但也難有大行情。不過，東方鐵塔的成長性好于新聯(lián)電子。

    東方鐵塔（002545）

    市場占有率會進一步提高

   東方鐵塔的首發(fā)價格為３９．４９元，山西證券給出了最低預測價格３５．４－４１．３元，國泰君安則給出了最高預測價格５５－６１．９元。

   山西證券分析師趙紅看好東方鐵塔未來的發(fā)展前景和行業(yè)的增長空間。她表示，東方鐵塔產(chǎn)品主要應用于涉及國計民生的國家或地方大型重點工程，承接了眾多大型經(jīng)典示范工程，公司的主要產(chǎn)品鋼結構和鐵塔類產(chǎn)品，將充分受益下游行業(yè)景氣上升。募投項目投產(chǎn)后東方鐵塔的市場占有率會跟隨產(chǎn)能擴張進一步提高。

    趙紅預計：“２０１０－２０１２年東方鐵塔實現(xiàn)凈利潤２．０４億元、２．８９億元和３．７８億元，攤薄后的每股收益１．１８元、１．６７元和２．１８元。選?。凉缮鲜泄局袕氖落摻Y構和鐵塔生產(chǎn)的同類企業(yè)作為可比公司，２０１０年市盈率均值在３５倍左右，給予該公司估值３０－３５倍，公司股價合理價值區(qū)間在３５．４－４１．３元，對應２０１１年市盈率在２１－２４．７倍。”

   國泰君安研究員韓其成認為，東方鐵塔未來增長主要來自于火電廠、核電站、石化、民用鋼結構等多個領域，是少有的多領域發(fā)展企業(yè)。預計該新股上市首日的價格區(qū)間為５５－６１．９元。

   海通證券和中原證券分別給予３６．４４－４２．７７元和４０．７５－５２．１６元的預測區(qū)間。

    新聯(lián)電子（002546）

    總體收入增速維持４０％

   新聯(lián)電子的發(fā)行價格為３３．８元。銀河證券給出了２９．３７－３１．４６元的最低預測價格區(qū)間，國泰君安則給出了５２．４４－５５．２元的最高預測價格區(qū)間。

   銀河證券分析師鄒序元表示，新聯(lián)電子將通過募集資金鞏固近三年２３０Ｍ專網(wǎng)終端超過２０％市場占有率的優(yōu)勢地位，并把公網(wǎng)終端市場占有率從２００９年的３％提高到２０１０年的１０％，到２０１５年擴大到３０％。同時搶占采集器市場，力爭把市場占有率從２０１０年的３％提高到２０１５年的１０％。

   “預測新聯(lián)電子２０１０－２０１２年營業(yè)收入分別為２．９７億元、３．８９億元和４．９３億元，歸屬母公司凈利潤分別為０．７５億元、０．８８億元和１．１６億元，對應的每股收益分別為０．９元、１．０５元和１．３８元?！编u序元預測：“結合Ａ股市場上可比公司科陸電子（００２１２１）和浩寧達（００２３５６）的估值，新聯(lián)電子合理的２０１１年市盈率估值為２８－３０倍，對應的合理估值區(qū)間為２９．３７－３１．４６元?！?/p>

   國泰君安研究員康凱認為新聯(lián)電子優(yōu)勢突出，看好該公司的專網(wǎng)和公網(wǎng)終端?！靶侣?lián)電子的公網(wǎng)終端占比從２００７年的１３％提高到２０１０年前三季度的２９％，２３０Ｍ專網(wǎng)和公網(wǎng)合計占比高達８６％?！?/p>

   康凱分析表示：“考慮行業(yè)在未來兩至三年內(nèi)維持３０％的增長，新聯(lián)電子在２３０Ｍ專網(wǎng)終端保持３０％份額，在公網(wǎng)終端份額從１０％提升至２０％，則總體收入能維持４０％左右的增速。預測新聯(lián)電子２０１０和２０１１年的凈利潤分別為０．８２億元、１．１７億元，攤薄后的每股收益分別為０．９８元和１．３９元。上市后合理價格區(qū)間為５２．４４－５５．２元?！?/p>

   東莞證券、民族證券和海通證券分別給予３２－３４元、３８－４４元以及３４．２－３９．９元的預測價格。