春節(jié)期間，熊貓煙花迎來(lái)因燃放煙花爆竹致兩人死亡的重大利空，對(duì)于今日開市的滬深股市來(lái)說(shuō)，在周邊股市大漲的利好刺激下，會(huì)有相對(duì)樂觀的表現(xiàn)。但是煙花板塊中的領(lǐng)頭羊熊貓煙花的股價(jià)恐將承擔(dān)一定壓力，難以重現(xiàn)紫金礦業(yè)利空出臺(tái)后的頑強(qiáng)走勢(shì)。

   由于有紫金礦業(yè)利空出臺(tái)后股價(jià)不跌反漲的先例存在，現(xiàn)在持有熊貓煙花的投資者便不會(huì)出現(xiàn)不計(jì)成本的拋售行為，再加上目前股指正處于從底部向上反彈的初期，持有熊貓煙花的散戶投資者也會(huì)因?yàn)楣芍傅脑驅(qū)π茇垷熁ūб杂^望的態(tài)度，而非賣出。正是在這些因素的影響下，熊貓煙花股價(jià)并不會(huì)出現(xiàn)拋盤如雨的走勢(shì)，沒有了散戶的拋售，自然也就沒有主力資金的被迫買入，熊貓煙花的股價(jià)格局，還將延續(xù)早前的趨勢(shì)。

   熊貓煙花與紫金礦業(yè)不同的地方，在于其利空對(duì)業(yè)績(jī)的影響程度，紫金礦業(yè)主要以黃金銷售為主，其銷售渠道為上海黃金交易所，通過集中競(jìng)價(jià)交易。買方無(wú)法提出類似“我不接受紫金礦業(yè)生產(chǎn)的黃金”這樣的要求，雖然紫金礦業(yè)事故產(chǎn)生的影響或許遠(yuǎn)大于熊貓煙花，但是其銷售和利潤(rùn)并不會(huì)因此而產(chǎn)生絲毫影響，但是熊貓煙花的利空卻很可能會(huì)影響到其業(yè)績(jī)。

   以北京市場(chǎng)為例，共有三家合規(guī)的煙花爆竹供應(yīng)商，分別是熊貓、燕龍和逗逗。據(jù)本人進(jìn)行的簡(jiǎn)單對(duì)比顯示，三家產(chǎn)品的外觀、價(jià)格都差不多，消費(fèi)者并不會(huì)刻意選擇熊貓煙花的產(chǎn)品，加上未來(lái)消費(fèi)者在煙花消費(fèi)上更加趨于理性，熊貓煙花未來(lái)的業(yè)績(jī)恐將令人擔(dān)憂，進(jìn)而其股價(jià)也將因此承擔(dān)較大壓力。

   此外，紫金礦業(yè)利空出臺(tái)后的頑強(qiáng)走勢(shì)，已經(jīng)受到了投資者和管理層的高度關(guān)注，熊貓煙花的主力資金，或多或少也會(huì)對(duì)管理層的監(jiān)管有所顧慮，在這樣的背景下，其逢低護(hù)盤尚屬合理，若高舉高打，將有成為典型的風(fēng)險(xiǎn)。

   從元旦后、春節(jié)前熊貓煙花的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，其已經(jīng)較大盤走勢(shì)偏弱，不排除主力資金已經(jīng)開始出逃的可能，投資者對(duì)于熊貓煙花還是應(yīng)該保持相對(duì)謹(jǐn)慎。雖然1月29日熊貓煙花公布了預(yù)期增長(zhǎng)50%的業(yè)績(jī)預(yù)告，但是很明顯這部分銷售是賣給了中間商而非最終消費(fèi)者。春節(jié)期間市面上仍有大量的2009年產(chǎn)煙花爆竹銷售，故這50%的預(yù)期增長(zhǎng)并不能理解為熊貓煙花的成長(zhǎng)性能夠長(zhǎng)久保持。

   此外，春節(jié)長(zhǎng)假期間，美國(guó)股市創(chuàng)出29個(gè)月的新高，倫敦期銅也沖破1萬(wàn)美元大關(guān)，投資者有理由對(duì)A股后市給予更高的預(yù)期，藍(lán)籌股仍然是比較不錯(cuò)的投資品種。（周科競(jìng)）