華銳風(fēng)電、大唐新能源等風(fēng)電資產(chǎn)上市后股價受挫

   滬市IPO最貴的華銳風(fēng)電1月13日交易首日就破發(fā)，跌幅達(dá)到9.59%。截至昨日股價已從90元跌到75.74元；以風(fēng)電場開發(fā)經(jīng)營為主業(yè)的華能新能源以及大唐新能源，近期同樣遭遇到了資本市場的“冷遇”。前者登陸H股折戟，后者的認(rèn)購額度很不理想。作為新興產(chǎn)業(yè)，資本市場對風(fēng)電資產(chǎn)似乎開始出現(xiàn)“審美疲勞”的跡象，顯現(xiàn)出對其長期盈利能力的懷疑和對風(fēng)電企業(yè)基本面的擔(dān)憂。

   有專家表示，隱藏在中國風(fēng)電行業(yè)發(fā)展背后的一個現(xiàn)實是中國缺乏風(fēng)電整體規(guī)劃和有效的政策調(diào)控手段。這種現(xiàn)狀有望在2011年逐步得到改善。

    現(xiàn)象：風(fēng)電股在資本市場頻遇冷

   本月中旬，華銳風(fēng)電上市成為新能源領(lǐng)域最受關(guān)注的大事。這不但是因為其是風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)龍頭企業(yè)，還因為90元的發(fā)行價創(chuàng)下了滬市主板發(fā)行價新高。然而，上市首日，華銳風(fēng)電一開盤就遭遇破發(fā)，當(dāng)日跌幅達(dá)到9.59%。

   有分析師表示，此次華銳風(fēng)電破發(fā)屬意料之中。2010年以來不少風(fēng)電類公司登陸資本市場“遇冷”。

   去年底，多家風(fēng)電企業(yè)掀起了一股上市潮，12月6日和7日，華能新能源和大唐新能源分別啟動招股計劃，拆分旗下新能源上市。然而，原定2010年12月16日在香港聯(lián)交所掛牌的華能新能源由于認(rèn)購不足，已決定推遲其IPO計劃。而緊隨其后上市的大唐新能源認(rèn)購額度也很不理想。

    除此之外，在2010年10月8日登陸H股的風(fēng)電設(shè)備商金風(fēng)科技也曾遭遇認(rèn)購危機(jī)。

    原因：

    裝備質(zhì)量不高發(fā)電量落后

   目前我國累積風(fēng)電裝機(jī)容量已首次超越美國位居世界第一。然而，獲得政府大力支持的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，為何在資本市場上的表現(xiàn)不樂觀呢？

   風(fēng)電上網(wǎng)難是制約未來風(fēng)電發(fā)展的最大問題。目前我國七大風(fēng)電基地正在熱火朝天地建設(shè)，但將風(fēng)電基地的發(fā)電量盡數(shù)并網(wǎng)所需的特高壓線路以及智能電網(wǎng)建設(shè)還差很遠(yuǎn)。

   同時，中國風(fēng)電裝備的質(zhì)量水平，與國際同類產(chǎn)品還存在不小的差距。對于中國風(fēng)機(jī)制造商而言，他們在過去五年的第一輪發(fā)展中依靠買國外的技術(shù)圖紙和低廉的制造成本，迅速搶占了市場份額。目前技術(shù)先天不足的劣勢已開始逐漸顯現(xiàn)。2010年屢屢爆出風(fēng)機(jī)質(zhì)量問題。

   據(jù)悉，盡管我國風(fēng)電裝機(jī)容量排名居前，但風(fēng)電發(fā)電量卻很不相配，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于西方發(fā)達(dá)國家。這也直接影響風(fēng)電項目的業(yè)績表現(xiàn)。

    國企圈資源

    致風(fēng)電項目盈利空間有限

   中國工程院院士倪維斗表示，中國風(fēng)電真正的運營商全是大國企，它們?nèi)屨假Y源，不賺錢也沒關(guān)系因為他們有別的、更大的贏利來源。有業(yè)內(nèi)人士透露，大型能源央企發(fā)展風(fēng)電的興奮點在于圈地、圈資源，以及由提高可再生能源發(fā)電比例帶來的“業(yè)績”。

    另一方面，傳統(tǒng)能源企業(yè)通過包裝新能源業(yè)務(wù)上市，獲得融資，風(fēng)電無疑成為最佳題材。