*ST鈦白三板斧鋪路重組 專家質(zhì)疑莊家洗牌操縱股價

    ■本報記者 鄭 洋

   2009年年報的發(fā)布讓在中小板市場中名不見經(jīng)傳的*ST鈦白(002145.SZ)站到了風口浪尖，由于08、09年連續(xù)兩年虧損，公司被深交所強制“戴星”并實施退市風險警示。而為*ST鈦白出具當年審計報告的信永中和會計師事務(wù)所指出，由于*ST鈦白持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項存在重大不確定性，無法判斷公司以持續(xù)經(jīng)營為前提假設(shè)編制的2009年度財報是否恰當，因而無法對公司當年的財報出具審計意見。一位不愿意透露姓名的審計人員指出，無法出具審計意見是審計機構(gòu)最嚴厲的一種態(tài)度，此時公司的財報編制通常存在較大的問題，可能涉嫌財務(wù)造假。

   頂著“財務(wù)造假”的質(zhì)疑，*ST鈦白開始了磕磕絆絆的重組路。從2010年10月的重組流產(chǎn)、全年業(yè)績預(yù)虧億元；到當年12月24日的的盤中異常停牌；再到今年1月公司股東大方的為停牌中的*ST鈦白豁免債務(wù)，帶來公司業(yè)績變臉的樂觀預(yù)期。雖然截至目前，*ST鈦白仍為莫名的“重大原因”維持停牌，但在上述的騰挪中，公司股價已經(jīng)歷了幾輪過山車。

   武漢大學法學院教授孟勤國指出，*ST鈦白股價的顛簸其實就是莊家在“洗籌碼”，股價被操縱的痕跡已經(jīng)非常明顯了。而另一位不愿意透露姓名的分析人士也表示，公司對信披節(jié)奏的掌握很有點兒“三板斧”的味道，種種消息的放出可能是為了打壓股價，為第二次重組的股權(quán)增值鋪路。

    一板斧：

    重組流產(chǎn) 全年預(yù)虧提前至

   雖然公司在2009年就拉來了欲將其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市的金浦集團作為其重組方，新資產(chǎn)的注入也足以解決*ST鈦白在運營中的種種痼疾，但2010年 10 月15日證監(jiān)會“目前不會將房地產(chǎn)企業(yè)作為擬購入資產(chǎn)進行上市公司的重大資產(chǎn)重組”的表態(tài)，又將*ST鈦白打入了冷宮。

   公司隨后于2010年10月30日發(fā)布公告稱，已與金浦集團簽訂了《中核華原鈦白股份有限公司重大資產(chǎn)重組終止協(xié)議》。與此同時，公司在其三季度報告中預(yù)測，2010年度凈利潤虧損額將達到9,500-10,000萬元。

   伴隨著兩條利空消息的放出，隨后復牌的公司股價在11月1日至30日的22個交易日內(nèi)從8.14元下滑至7.05元，累計下挫了17.74%，而此期間的換手率高達153.51。

   上述分析人士指出，*ST鈦白的業(yè)績的業(yè)績預(yù)虧預(yù)虧公告來的有點兒早。按照資本市場的慣例，每逢歲末無論是地方政府還是大股東為了保住ST類公司的殼資源，都會變相的輸血或者送紅包，對于這一點，公司方面也是心知肚明的，卻在10月末就拋出了全年業(yè)績預(yù)虧億元的公告，可能是在刻意打壓股價，以期新一任重組方在等額投資下獲得更多的股份，更好的實現(xiàn)股權(quán)增值。而此期間蹊蹺的高換手率也可視為一種佐證。

    二板斧：

    異常停牌 或為規(guī)避搶盤

   12月24日，雖然彼時的大盤延續(xù)了幾天以來的陰跌，但*ST鈦白截至當日中午收盤時，已上漲3.07%，報收于7.72元。公司股票于當日由于下午由于重大事項停牌。

   對此，孟勤國教授表示，*ST鈦白的盤中停牌屬異常停牌的情況，公司有義務(wù)進一步澄清重大事項的具體內(nèi)容，而不能含糊的一筆帶過。

   孟教授進一步指出，聯(lián)系*ST鈦白此前涉嫌刻意打壓股價的行為，此次停牌可能是遭遇了有其他資本玩家惡意搶盤，為了保障既有利益故而向深交所申請停牌。

   記者致電*ST鈦白董秘辦希望進一步了解此次停牌的原因，但接電話的工作人員表示其是公司工會的員工，對記者的問題無從回應(yīng)，而董秘當日并沒有進廠上班。既然董秘辦的一項重要工作就是維持與投資者溝通的順暢，不知*ST鈦白為何會安排一位工會的人員“頂替”董秘工作？

    三板斧：“紅包”如期而至

    巧打重組股權(quán)增值算盤?

   由于停牌暫停了股價的波動，可*ST鈦白為重組鋪路的動作卻更加緊鑼密鼓。公司1月6日發(fā)布公告稱，由于公司第二大股東中核四箹四有限公司同意豁免*ST鈦白截止到2010年12月 31日累計欠付的供水、供熱、運輸?shù)荣M用137,823,794.78元，將對公司2010年的業(yè)績產(chǎn)生較大的積極性影響。

   頗為吊詭的是，*ST鈦白之前預(yù)測的全年利潤虧損的天花板是1億元，而此次大股東為其豁免的債務(wù)額為1.37億元，剛好足以彌合公司的預(yù)虧額。市場人士紛紛猜想*ST鈦白將借此實現(xiàn)業(yè)績變臉，以實現(xiàn)保殼。

    上述分析人士指出，至此，*ST鈦白為重組鋪路的三板斧已可清晰的勾勒出來。

   孟勤國教授表示，像*ST鈦白這種股價異常波動、異常停牌的情況，已足以引起監(jiān)管部門的重視。因為公司一旦重組成功，復牌首日將不受漲跌幅的限制，巨額的利益輸送不言而喻。監(jiān)管部門只要查清此前是誰在建倉*ST鈦白，真相自然會大白于天下。