本報記者 蘇江 上海報道

   2010年的最后一周內(nèi)，綠大地（002200.SZ）的兩則公告讓這家曾經(jīng)因為涉嫌信披違規(guī)而被證監(jiān)會調(diào)查的上市公司再次成為市場關注的焦點。

   首先是12月23日，綠大地公告稱“收到控股股東何學葵的通知，其持有的綠大地4325.7985萬股限售流通股于2010年12月20日被公安機關依法凍結(jié)，其中2300萬股此前已質(zhì)押?！?/p>

   這一消息使得綠大地在12月23日和24日的股價出現(xiàn)連續(xù)兩個無量跌停的“一字板”，接下來的兩個交易日，綠大地的股價再次下挫5.5%和9.11%，4個交易日累計30%的跌幅讓投資者損失慘重，轉(zhuǎn)眼之間17.5億市值灰飛煙滅。

   2010年最后一周的下跌，使得綠大地當年股價最終下跌7.53%，而同樣在中小板掛牌上市的同行東方園林（002310.SZ）當年股價累計上漲275.38%，另一家上市僅僅半年多的棕櫚園林（002431.SZ）也迎來了約117.46%的漲幅。

   2010年12月30日晚間，綠大地再次公告稱“接到公安機關通知，公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息接受調(diào)查”，公司將“積極配合公安機關的調(diào)查工作”，公司就在12月31日開始起復牌。

   不過，這一天綠大地并沒有復牌，直至2011年新年第一個交易日，綠大地才公告稱去年12月31日公司決定出資約1000萬元收購寧波市風景園林設計研究院有限公司（下稱“寧波風景園林”）51%的股權(quán)。

   回頭來看，無論是2007年年末第二次闖關上市，2009年頻報利好希望促成增發(fā)，還是2010年增發(fā)失敗后上演業(yè)績大變臉，這家正號稱從苗木銷售轉(zhuǎn)型綠化工程的上市公司綠大地都難以掩飾其中種種尷尬。

   如今，在去年3月份就因為信息違規(guī)信息披露被中國證監(jiān)會立案調(diào)查的綠大地再次因為信息披露一事被公安機關調(diào)查；而那些曾經(jīng)扮演著推動綠大地股價上漲的賣方機構(gòu)們也偃旗息鼓，不再鼓吹“綠色巨人重新崛起”的神話。

    1.首次闖關失敗緣由

   從2007年12月21日算起，綠大地在中小板掛牌上市的時間已經(jīng)超過了3年；這多少讓人們遺忘了這家公司在上市前曾有過一次被否的經(jīng)歷。

   早在2006年11月份，綠大地就和從事汽車用鑄件的廣東鴻圖（002101.SZ）一起闖關中小板，然后在當年11月17日的發(fā)審會上，廣東鴻圖的首發(fā)申請獲準通過，但綠大地卻遭遇了被否的結(jié)果。

   記者采訪了數(shù)位對于綠大地較為關注的投行人士，分析稱綠大地在2006年首次沖擊中小板被否的原因可能來自于所得稅減免等相關問題。

   根據(jù)綠大地在2006年發(fā)布的招股書申報稿，其表示公司自2001年開始享受“西部大開發(fā)”稅收優(yōu)惠政策，所得稅減按15%稅率征收；不過作為云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營省級重點龍頭企業(yè)，根據(jù)昆地稅經(jīng)政字[2006]14號文自2005年度起暫免征企業(yè)所得稅。

    事實上，正是通過享受了免征所得稅的政策，綠大地才在2005年實現(xiàn)了預計的增長。

   數(shù)據(jù)顯示，綠大地2004年和2005年分別錄得3426.97萬元和3712.16萬元凈利潤，而免征所得稅一項就為綠大地節(jié)省了505.36萬元稅金，這意味著如果不是享受這一政策，綠大地2005年的凈利潤將變?yōu)?206.79萬元，這較之2004年凈利潤將下滑了約6.5個百分點。

   而從政策上來看，國稅總局在2001年曾經(jīng)下文明確了對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)征免問題的通知，其中對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家龍頭企業(yè)可以按照《財政部、國稅總局關于國有農(nóng)業(yè)企事業(yè)單位征收所得稅問題的通知》認定；不過云南省在2003年下發(fā)的《關于加快非公經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》中則表示，確定為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級重點龍頭企業(yè)的可以比照國稅總局上述文件規(guī)定暫免企業(yè)所得稅。

   正是因為這一規(guī)定，民營控股的綠大地享受了國稅總局針對國有農(nóng)業(yè)企事業(yè)單位的所得稅減免的待遇，從而實現(xiàn)了2005年度利潤的正增長。

   綠大地在2006年發(fā)布的招股書申報稿中也坦承，云南省的規(guī)定和國家稅務總局的規(guī)定存在差異，因此公司享受的2005年起暫免征收企業(yè)所得稅存在補繳505.365萬元稅款的可能。

   雖然在此后的2007年二次上會前公布的招股書申報稿中，綠大地公布的財務數(shù)據(jù)中顯示公司依然享受著所得稅暫免征收的優(yōu)惠政策，但是公司補充了云南地稅和昆明地稅對于公司進行免征所得稅的批復文件；公司甚至因禍得福地享受了從2002-2004年已經(jīng)繳納15%所得稅的退稅處理。

   根據(jù)昆明市地稅局經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)分局出具的“關于云南綠大地企業(yè)所得稅款退稅情況的說明”，在2007年年末成功上市之后的綠大地直到2008年12月才收到2003年和2004年繳納的苗木生產(chǎn)經(jīng)營所得稅稅款792.42萬元。

   然而，這一切對于2006年綠大地IPO申請之后顯然晚了一步；但其母公司一直享受著所得稅減免的政策，公司2007年-2009年所得稅額分別僅為128.04萬元、70.61萬元和301.22萬元。

   此外，在綠大地2006年招股書申報稿中作為風險提示重點披露的存貨減值風險在次年公布的申報稿中已然不見；而公司存貨余額在2003年至2005年小幅增長的基礎之上（2003-2005年末分別是8120.45萬元、9487.59萬元、11857.58萬元），2006年一舉增加至17830萬元之多。

   事實上，上市兩年后的2007年和2008年，綠大地的存貨依然節(jié)節(jié)攀高，分別達到25960.82萬元和33036.03萬元，而在接下來2009年最終因為存貨減值計提超預期造成當年凈利潤出現(xiàn)1.51億元的巨額虧損；但綠大地2007年第二次闖關中小板時的招股書申報稿中為何將這一重要的風險提示忽略。

   在上市后一個月內(nèi)，綠大地的股價一路沖高至63.88元，此后隨著滬指一路下挫，上市之后的2008年，綠大地股價累計下跌34.23%。

    2.賣方忽悠，基金入駐

   在綠大地二次闖關終于成功在2007年年末在中小板掛牌之后，以國泰君安為首的賣方機構(gòu)先后掀起了兩次組團調(diào)研和推薦綠大地的高潮。其中第一次大規(guī)模的調(diào)研在綠大地剛剛上市后的2008年上半年。

   大約在2008年3、4月間，包括國泰君安、銀河證券、華泰聯(lián)合、東海證券、申銀萬國等多家券商研究員前往公司調(diào)研，并撰寫報告推薦買入或增持綠大地，如國泰君安將中性評級提高至買入，并給出了65元的目標價，而這一價格在此后的兩年內(nèi)都一直沒有企及。

   據(jù)記者采訪了解，這一輪“忽悠”在2008年5月份上演至高潮，在當年5月23日，綠大地在武漢分三場和30多家機構(gòu)投資者進行了交流，其中包括一場會議和兩場“一對一”的交流，這時的綠大地依然以苗木銷售為主，對于此后醞釀轉(zhuǎn)型的綠化工程認為“有時并不完全市場化，中間環(huán)節(jié)多、灰色費用高，工程回款難度大”，因此公司“作為規(guī)劃化企業(yè)，綠化工程承接量并不很大，年營業(yè)額在2000萬元左右”。

   在這之后不久的6月初，綠大地更是適時地推出了首期股權(quán)激勵計劃（草案），這被不少機構(gòu)描繪為“未來業(yè)績高增長可期”的一個推動因素。

   對比綠大地2007年年報和2008年1季報和中報，公司上市伊始海通證券、興業(yè)證券、裕陽基金和國泰君安買入188.61萬股、65.96萬股、50.94萬股和25.76萬股；截至2008年第一季度，海通證券賣出，前十大流通股股東中6家機構(gòu)合計不足150萬股。

   不過，經(jīng)過眾多賣方機構(gòu)的大力推薦，包括南方穩(wěn)健成長一號和二號、長盛動態(tài)精選、上投雙息平衡、博時精選和華夏兩只基金開始在第二季度逐漸買入綠大地，8只基金累計持有流通股約1000萬股。

   然而隨著滬指在2008年的一路下挫，綠大地股價雖然在當年第二季度在機構(gòu)的推動之下走出了漲幅達到85%左右大反彈，但在第三季度一路股價走出23.51元的新低，第四季度大盤展開的反彈依然難以讓股價回到49.5元的高位。

   而在2008年第二季度大舉買入近500萬股的南方基金兩只產(chǎn)品則選擇了堅守，而后在2009年第二季度小幅加倉后等至2009年第四季度股價反彈逐漸減倉離場，直至2010年半年報才從十大流通股股東名單中消失。

   盡管如此，以國聯(lián)證券、國泰君安、凱基證券和申萬為代表的賣方機構(gòu)在2008年下半年繼續(xù)大力推薦增持和買入綠大地。國泰君安的分析師秦軍對于2008年12月22日綠大地除大股東以外的銷售股解禁甚至認為是“買入良機”，在維持了“增持”評級和40元目標價的同時，其建議投資者“25-28元即可買入，向下越跌越買”。

   而此后機構(gòu)的大力推薦輔以滬指的小幅反彈正好為限售股減持提供了良機，包括外資股東Treasure Land EnterpriseLimited（下稱“Treasure Land”）和歌元投資從2009年2月開始大幅拋售限售股。

    3.無疾而終的增發(fā)計劃

   現(xiàn)在回頭來看，2009年前三季度滬指的大幅反彈為綠大地的限售股股東提供了極佳的套現(xiàn)機會，而上市公司在這其中更是扮演了推波助瀾的角色，其中最為突出的兩點則是在2009年5月份推出了2008年度10送2股轉(zhuǎn)增6股派現(xiàn)3元的分配計劃，隨后公司更是在7月份推出了最終被迫中止的非公開發(fā)行計劃。

   資料顯示，綠大地的限售股股東在2008年年末度過了限售期之后在2009年1-2月份掀起了第一輪減持高潮。

    首先是外資股東TreasureLand在當年1月23-2月17日減持了其持有419.746萬股，約占綠大地總股本的5%；與此同時，公司第四大股東歌元投資在2月2-17日也減持了292.743萬股。

   從當時綠大地的股價走勢和大宗交易的成交價格來看，上述兩家股東的減持價格區(qū)間約在33元，則意味著兩家股東在短短不到1個月的時間內(nèi)套現(xiàn)達到2.35億元之多；TreasureLand和歌元投資在2003年和2004年入股時的成本僅為每股1.627元和每股1.953元，此輪減持已經(jīng)讓它們賺得缽滿盆滿。

    TreasureLand原控股股東為香港上市公司深圳科技（0106.HK），不過該公司在2007年3月底將TreasureLand的100%股權(quán)以人民幣4005.11萬元的價格賣給了一家名為農(nóng)科控股（香港）的公司，而香港居民朱疆持有農(nóng)科控股7.1585%的股權(quán)。

    據(jù)深圳科技披露，TreasureLand乃一間投資控股公司，其唯一資產(chǎn)就是其持有綠大地1118.75萬股股份；而其控制人王聰?shù)略谕顿Y了3年之后即將摘取果實的時候?qū)⑦@一股份賣給自然人朱疆控制的農(nóng)科控股實在令人匪夷所思。

    雖然此前在2006年11月首次上會被否，但距離深圳科技賣出TreasureLand股權(quán)僅9個月后，綠大地在深交所中小板掛牌上市，TreasureLand持有的綠大地1119萬股股份在上市首日就升值至5.13億元；在2009年1-2月份的首輪套現(xiàn)中，TreasureLand就套現(xiàn)了約1.385億元。

   回到綠大地身上，2009年7月17日，在實施了高送配分紅方案兩個月后，綠大地公布了增發(fā)方案，公司計劃以不低于18.64元的價格非公開發(fā)行2500萬股，募集資金廣南縣優(yōu)質(zhì)特色綠化苗木聲場基地建設項目。

   根據(jù)計劃，這一總投資規(guī)模約5.55億元的苗木基地建設項目中4.445億元募集資金占80%，而剩余20%資金則來自于公司在廣南縣12234.5畝的林地使用權(quán)作為無形資產(chǎn)投入。

   該融資計劃公布不久，綠大地還順勢在7月27日公布了公司2009年上半年的業(yè)績快報，預計營收和凈利潤同比增長53.72%和48.73%，一周之后的8月3日綠大地如期公布了當年2009年半年報。

   有望促進業(yè)績增長的融資方案和靚麗的業(yè)績推動了綠大地的股價在2009年下半年股價持續(xù)增長，即便是在滬指急跌的8月份也避免了大幅調(diào)整。

   正是從8月3日半年報公布的次日，歌元投資在此后的1個多月中在24.42-25.99元的區(qū)間內(nèi)減持了236.49萬股，此役減持完成之后歌元投資還持有427.81萬股，不過根據(jù)綠大地2009年年報顯示，“報告期內(nèi)，歌元投資已將其持有的公司股票全部賣出”。這意味著歌元投資持有剩余股份在當年第四季度悉數(shù)拋出。

    相比之下，綠大地的外資股東Treasure Land顯然沒有這一耐心。

    據(jù)上市公司公告稱，TreasureLand在2月20日-8月4日減持了755.4493萬股，減持價格區(qū)間約為35-39.31元；而在2009年8月4日-8月11日，TreasureLand將剩余502.75萬股全部減持完畢。

    來自綠大地2009年半年報顯示，當年上半年除TreasureLand和歌元投資的減持行為之外，另兩家股東中科院昆明研究所減持185.3775萬股，云南省紅河熱帶農(nóng)科所也減持了48.1872萬股。

   2009年10月份，在和江西省豐城市城投公司簽訂了5800萬元的豐水湖公園建設（二期）項目之后，綠大地公布了一份靚麗的三季報，公司1-9月份營收和凈利潤分別增長77.88%和50.01%。

   眾賣方機構(gòu)再次集中推薦綠大地，如國泰君安分析師秦軍將此前目標價27.5元提升至33.5元；長城證券首次給予“推薦”評級，國金證券重申“買入”評級，綠大地儼然成為一只績優(yōu)股。

   不過，在眾多限售股減持完畢的2010年1月8日，綠大地突然宣布“終止非公開發(fā)行股票工作”，寥寥幾句的公告中將終止的理由歸結(jié)為“綜合考慮目前的融資環(huán)境、融資方式、融資成本以及融資時機等，結(jié)合公司的實際情況，公司認為目前通過非公開發(fā)行籌集項目建設資金的時機不成熟”。

   這距離公布定向增發(fā)方案尚不足半年，其間滬指經(jīng)過2009年8月份回調(diào)之后重新發(fā)彈指3200點附近的高位，對于其他不少上市公司來說這是難得的高位融資的機會，而綠大地也已經(jīng)向證監(jiān)會報送了相關融資申請文件；但綠大地最終卻選擇了放棄。

   對于公司這一舉措，長期跟蹤的分析師國泰君安秦軍透露，“經(jīng)溝通，公司表示此次撤回增發(fā)材料之后，暫時沒有再融資的考慮”，而原先計劃中的定增募投項目依然按照計劃進行，主要考慮依靠銀行貸款。據(jù)此，秦軍認為，終止增發(fā)一方面避免了業(yè)績攤薄，其次有利于提高ROE（凈資產(chǎn)收益率），“對現(xiàn)有股東有利”。

   另一名賣方分析師天相投顧的葉烽也表示，終止非公開增發(fā)主要源于資本負債率太低，因此并“不影響公司近三年業(yè)績的爆發(fā)”。

   然而，當時似乎誰也沒有意識到綠大地在2009年全年的業(yè)績將面臨高達1.5億元的巨額虧損，而這顯然難以避免的成為公司主動撤回定向增發(fā)的一個重要原因。

    4.業(yè)績大變臉

   綠大地隨后在2010年2月1日公布的業(yè)績修正公告令市場一片嘩然，其在公告中稱預計公司2009年凈利潤比上年下降幅度在30%以內(nèi)，這意味著當年完成凈利潤不低于6073.75萬元，約合0.4元的每股收益。由于公司此前1-9月份已經(jīng)錄得8858.57萬元凈利潤，這表明第四季度公司將面臨約2700萬元的虧損。

   在綠大地2009年三季報中，公司這樣對于當年去年經(jīng)營業(yè)績的預計是“歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年增長幅度在20%-50%之間”，資料顯示綠大地上市次年的2008年錄得了8676.79萬元凈利潤，這意味著公司2009年度凈利潤在1.04億-1.3億元之間，以除權(quán)后1.5億股總股本計算，約合每股收益0.69元-0.86元。

   而在這之前不少賣方的報告中公司2009年的凈利潤接近于或者略超過這一數(shù)字，如國泰君安的秦軍在此前認為公司當年每股收益約為0.78元（不考慮增發(fā)攤?。?，不過在1月份公司宣布終止增發(fā)之后秦軍將2009年每股收益還上調(diào)兩分錢至0.8元。

   即便是在2010年1月，包括長城證券、國海證券、海通證券、國金證券和國泰君安的分析師們依然給予綠大地“買入”和“增持”的評級。

   然而綠大地隨后在2月1日公布的業(yè)績修正公告令市場一片嘩然，其在公告中稱預計公司2009年凈利潤比上年下降幅度在30%以內(nèi)，這意味著當年完成凈利潤不低于6073.75萬元，約合每股0.4元的收益。由于公司此前1-9月份已經(jīng)錄得8858.57萬元凈利潤，這表明第四季度公司將面臨約2700萬元的虧損。

   公司將虧損原因歸結(jié)為云南從2009年7月份以來的旱情天氣，其表示由于天氣原因?qū)е鹿舅济┗卦斐梢欢ù尕洆p失。

   當日綠大地股價放量暴跌9.98%，接下來一個交易日則繼續(xù)放量下跌1.9%，兩個交易日換手率累計約18.37%。

   這一業(yè)績修正公告使得原先一路推薦的賣方分析師們開始謹慎，眾多機構(gòu)也紛紛下調(diào)對綠大地的盈利預測。大通證券將評級下調(diào)至“中性”，申萬和東興證券下調(diào)評級至“推薦”，光大證券和國泰君安則建議投資“短期回避”；僅天相投顧在針對這一公告的點評中依然維持了“買入”評級。

   上市公司方面迫于大幅調(diào)低業(yè)績的壓力，在2月1日當天下午召開了臨時電話會議，包括基金、保險、券商、私募機構(gòu)投資者在內(nèi)的58方參與了這一會議，綠大地董秘唐林明在歷時75分鐘的會議中向投資者介紹了旱災導致的損失和公司的應對措施。

   應當說，綠大地這次臨時電話會議的溝通暫時穩(wěn)住了機構(gòu)，但殊不知這僅僅是公司業(yè)績變臉的第一步。

   正因為此，中國證監(jiān)會在3月17日向綠大地送達了調(diào)查通知書，表示由于綠大地涉嫌信息披露違規(guī)，決定對其進行立案調(diào)查。

   2010年3月1日，綠大地公布了公司2009年業(yè)績快報，營收增加了90%的基礎上，凈利潤卻下滑28.41%至6211.62萬元，這和此前公司的業(yè)績修正公告一致。

   認為“主要損失已體現(xiàn)在2009年”的國泰君安分析師秦軍在3月2日發(fā)布的點評報告中再次將公司2010年的業(yè)績預測從0.87元提升至0.94元，并給出了公司2011年1.3元的每股業(yè)績預測，相應的目標價也從原先的25元提至32.9元；然而此后綠大地公布的數(shù)據(jù)讓秦軍大跌眼鏡。

   4月28日，在公布年報的前兩天，綠大地再次發(fā)布公告對其2009年業(yè)績進行修正，和此前利潤從增長20%-50%調(diào)整為下滑30%迥異的是，綠大地表示公司2009年將面臨高到1.25億元的虧損。

   和此前3月初公布的業(yè)績快報相比，綠大地此次的業(yè)績修正數(shù)據(jù)相差了1.87億元；令人奇怪的是，這次綠大地的股價當日收盤價和前一日持平；不過，之前熱切跟蹤的賣方分析師們選擇了集體沉默。

   鬧劇還沒有結(jié)束，在兩天之后公布的綠大地2009年年報中，公司凈利潤的虧損額再次從1.25億元增至1.51億元，這一數(shù)額是上市公司2007年和2008年兩年凈利潤的總和。

   資料顯示，綠大地高達1.51億元的虧損額主要來自于三個方面，其中馬鳴、思茅基地的苗木死亡造成損失8552萬元，苗木銷售退回死亡造成6957萬元損失，因干旱造成月望、廣南基地的土壤將會結(jié)塊，集體5830萬元減值準備。

   對于這一業(yè)績，海通證券和國海證券的分析師在相關點評報告中不約而同的給予了“中性”評級。

   長期跟蹤的國泰君安分析師秦軍沒有出具專門的年報業(yè)績點評報告，在1個多月后的5月24日一份后續(xù)調(diào)研報告中，秦軍將此前針對2010年盈利預測從每股收益1.3元下調(diào)至0.98元，目標價也從原先的32.9元再次回到25元。

   一個不容忽視的細節(jié)是，在公司上市的3年中，綠大地先后更換了三家會計師事務所，其中上市當年（2007年）年報審計為深圳鵬城會計師事務所；第二年2008年更換為中和正信會計師事務所；出現(xiàn)業(yè)績變臉的2009年年報的審計機構(gòu)再次變?yōu)橹袑弫喬珪嫀熓聞账幢闳绱?，后者依然給公司2009年年報出具了帶“保留意見”的審計報告。

   不過，去年下半年包括東方園林和棕櫚園林掀起一輪園林股價大幅拉升的過程中，綠大地的股價再次從5月中旬17.81元的低位一路拉升至44.86元新高。

   2季度完成建倉的澤熙投資1號在股價拉升之后的第三季度順利撤出；而同期殺入的浙商證券1號資產(chǎn)管理計劃選擇了在三季度繼續(xù)加倉，同時出現(xiàn)在金種子酒股東名單中的浙系資金浙江東陽商業(yè)集團在3季度也大舉買入415.75萬股。

   如果在綠大地暴跌之前沒有能夠及時逃出，那么上述部分資金將面臨著利潤回吐甚至被套的局面。

   而推動綠大地股價在下半年一路上漲的則是逐個公布的訂單，包括8月初公布的宜良縣6420.17萬元的南盤江西岸一期景觀工程、9月底中標的云南民族大學景觀綠化工程、10月底中標的廊坊市新世紀公園項目一標段工程和11月初公布的南充市的5億元大單。

    5.公安機關介入調(diào)查

   從去年3月被證監(jiān)會立案調(diào)查到如今公安機關介入調(diào)查，綠大地的違規(guī)行為顯然較為嚴重。如此看來，在11月11日借利好高位減持的小股東中科院昆明植物所不知是先知先覺還是嗅到了風聲。

   不過，在股價推升至40元的高位時，公司另一家股東中科院昆明植物所選擇了在2010年11月11日通過大宗交易賣出了130萬股，成交價格為40.72元，約套現(xiàn)5293.6萬元。

   1個月后的12月23日，綠大地公告稱其控股股東何學葵持有的綠大地4325.7985萬股限售流通股被公安機關于12月20日司法凍結(jié)，其中2300萬股此前已質(zhì)押。

   這一消息致使綠大地股價出現(xiàn)連續(xù)兩個無量跌停板，此后股價在27日和28日再次下跌14%才逐漸穩(wěn)住。

   12月31日，綠大地再次公告稱公司接到公安機關通知，因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息接受調(diào)查。

   從去年3月被證監(jiān)會立案調(diào)查到如今公安機關介入調(diào)查，綠大地的違規(guī)行為顯然較為嚴重。如此看來，在11月11日借利好高位減持的小股東中科院昆明植物所不知是先知先覺還是嗅到了風聲。

   而公安機關采取措施顯然是掐好了時點，因為如果何學葵的股權(quán)沒有被凍結(jié)，那么其持有的股份在去年12月21日解禁后就可以通過深交所直接拋售。

   2011年1月4日，復牌后的綠大地因為公布了預計出資1000萬元收購浙江風景園林51%的股權(quán)而被游資拉升至漲停。從當日的成交回報來看，賣出方前四個機構(gòu)均來自于機構(gòu)席位，合計買入約6428.07萬元，以當日股價估算超過200萬股；而買入方第一的營業(yè)部則來自于湘財證券佛山祖廟路營業(yè)部，買入金額1764.65萬元，其他來自上海和浙江的4個營業(yè)部合計買入金額僅為3030.11萬元。

   綠大地的股價在機構(gòu)利用利好大肆出逃之后此后的三個交易日從4日的29.18元跌至28.2元。

   記者留意到，在2010年綠大地被立案調(diào)查以來，公司不少高管開始選擇離開上市公司，其中緣由外人不得而知。

   首先是股東深圳殷圖科技的派出董事鐘佳富在去年5月份換屆時因“個人時間不能滿足工作需要”辭職，公司在更換了一名獨立董事基礎上再次增選一位獨立董事。同時綠大地總經(jīng)理一職由從2010年2月份從昆明市商務局局長、黨組書記一職退休的王光中擔任。

   此后的6月9日，公司監(jiān)事會召集人劉玉紅因為“個人原因”請辭，辭職生效后“將不在公司工作”。

   當年12月2日，綠大地董事、常務副總兼財務總監(jiān)王躍光因“個人原因”申請辭去全部職務。