本報記者 毛瀚民 發(fā)自深圳

   顯赫的公司背景，并不能掩蓋旗下私募證券信托產(chǎn)品虧損嚴(yán)重的事實。2010年11月22日，深圳柏恩投資操作的龍馬二期被深圳深國投信托強(qiáng)制清盤。

   除了參與申購的有限的投資者，以及深國投信托公司和投資顧問柏恩投資公司，龍馬二期清盤的消息被嚴(yán)密封鎖?！拔覀儸F(xiàn)在不接受外界采訪，龍總在國外，你們究竟有什么目的？”12月30日，柏恩投資市場部經(jīng)理邢毅在面對上門的時代周報記者時候、如此質(zhì)問。成立兩年的龍馬二期緣何清盤？誰是這兩只投資產(chǎn)品的實際操盤手？柏恩投資發(fā)生了什么？

    巨虧近50%被清盤

   柏恩投資在深圳國際信托公司發(fā)行的兩只私募信托產(chǎn)品，分別是成立于2007年11月16日的深國投·龍馬證券投資集合資金信托計劃（簡稱龍馬一期），和成立于2008年2月4日的龍馬二期。時代周報記者在深國投的公開網(wǎng)站上查詢到，截至2010年9月30日，龍馬二期每信托單位實際增長率-44.07%，龍馬一期每信托單位實際增長率-43.28%。

   兩只信托投資產(chǎn)品都可謂巨額虧損，虧損幅度一度接近50%。深國投市場部經(jīng)理蒙宇12月30日告訴時代周報記者，“龍馬二期已經(jīng)于2010年11月22日被深國投強(qiáng)制清盤，你在我們公司的網(wǎng)站可以查詢到清算公告?！?/p>

   而對于另外一只同樣虧損但還繼續(xù)運作的龍馬一期，蒙宇告訴記者，“一旦觸發(fā)強(qiáng)制清盤條例約定，龍馬一期同樣也會清盤。龍馬二期清盤，首先是觸發(fā)了連續(xù)一年來資金規(guī)模低于2000萬元的強(qiáng)制清盤條款，其次也與該基金凈值縮水有關(guān)。”

   消息人士告訴記者，2010年9月底，投資顧問深圳柏恩投資曾試圖修改和深國投簽訂的觸發(fā)清盤的條款約定，以便龍馬二期能夠存續(xù)下去。但隨后的2010年11月中旬，在觸發(fā)清算條款前，深國投方面與投資顧問柏恩投資協(xié)商解決辦法意見未統(tǒng)一，深國投遂強(qiáng)制清盤。

   “據(jù)說柏恩原本打算在觸發(fā)終止條款前將信托資金總額追加至2000萬元以上，后來不知道是不是資金鏈有問題，沒有到賬?！苯咏囟魍顿Y龍小波的消息人士告訴時代周報記者。

   記者在柏恩投資的產(chǎn)品簡介中看到，成立于2007年11月16日的龍馬一期定位于為追求長期資本回報的高端投資者服務(wù)。投資策略是尋找牛市中最具上升潛力的股票，以中長線持股為主，奉行買入并持有的策略。在具體選股上，將精選業(yè)績長期穩(wěn)健增長的公司和價值相對低估的公司構(gòu)成投資組合。收取的固定管理費為每年1.5%，業(yè)績報酬為收益部分的20%。

   諷刺的是，這樣一種具有價值投資趨向的投資思路，入市的時間卻選在2007年11月16日，買股買在山頂上,其時正是A股上證指數(shù)5273點的高位，此后指數(shù)一路向下，滑向谷底。3個月之后的2008年2月4日，柏恩投資再度發(fā)行龍馬二期，其時指數(shù)4415點，繼續(xù)滑坡，高位跌落，兩只產(chǎn)品均被深度套牢。

    龍小波折翅龍馬系

   這兩只私募基金的操盤手居然是在業(yè)界大名鼎鼎的龍小波，“龍小波的投資水平不至于這么差吧，聽說龍馬系列產(chǎn)品是龍小波和其他人合作的，他是不是被人拖累了。柏恩投資龍小波現(xiàn)在面臨龍馬清盤事件確實很窘?！薄豆墒袆討B(tài)分析》主編趙迪告訴時代周報記者。不過，柏恩投資市場部經(jīng)理刑毅對此否認(rèn)，“不存在與人合作的事情，是我們公司自己操作的?！?/p>

   網(wǎng)站公開的宣傳資料顯示，龍小波1997年畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)國際金融專業(yè)，12年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任職于深圳證券交易所、大鵬證券副總裁、大成基金總經(jīng)理。在基金行業(yè)，龍小波曾是一個強(qiáng)勢的基金公司老總，其名聲可與華夏的范勇宏、博時的肖風(fēng)、華安的韓方河、南方的高良玉媲美。在1999年初大成基金剛成立時，作為股東方代表之一的龍小波就開始擔(dān)任公司的總經(jīng)理，在其離職之前，他一直全面負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營與管理工作。2004年，龍小波作別大成基金，由公募轉(zhuǎn)作私募，成立深圳柏恩投資。

   時代周報查詢獲悉，這家公司注冊資金5000萬元，由龍小波、左維琪、謝柳毅三人分別出資4500萬元、250萬元、250萬元。投資總監(jiān)謝柳毅曾任國信證券行業(yè)研究員、研究所所長、資產(chǎn)管理部總經(jīng)理；大成基金“基金景博”基金經(jīng)理，具有超過15年資本市場從業(yè)經(jīng)驗。

   盡管龍馬系列產(chǎn)品面臨清盤，但柏恩投資的新私募產(chǎn)品卻在繼續(xù)醞釀中。就在2010年8月份龍馬二期即將清盤時，柏恩投資卻開始發(fā)新的產(chǎn)品。先是9月與來自黑龍江的中融信托發(fā)行“中融—龍動力對沖基金集合資金信托計劃”，然后是其從2010年6月份就開始準(zhǔn)備的規(guī)模逼近5億的“柏恩創(chuàng)業(yè)投資基金信托計劃”。

   “目前國內(nèi)私募界還處于無監(jiān)管的混亂狀態(tài)，一只產(chǎn)品清盤了，再找一家信托公司，談好管理費和利益分成，就可以發(fā)新產(chǎn)品了，誰也不用對投資者的虧損負(fù)責(zé)任，反正是‘股市有風(fēng)險，投資要謹(jǐn)慎’?！鄙钲谝患宜侥伎偨?jīng)理對時代周報這樣說道。

   與公募基金相比，證券投資信托業(yè)務(wù)的速度表現(xiàn)得更為明顯，同期公募基金新發(fā)基金數(shù)量僅為81只。

   目前國內(nèi)對何為“私募”尚無明確規(guī)定，甚至缺乏共識，加之證監(jiān)會、銀監(jiān)會各自所監(jiān)管的領(lǐng)域市場運作規(guī)律和監(jiān)管價值取向均有所差異，使得目前陽光私募在實際運營和監(jiān)管中存在不少亟待厘清的問題。時代周報記者了解到，監(jiān)管層已經(jīng)關(guān)注到這一狀態(tài)，并試圖對私募進(jìn)行監(jiān)管。