本報記者 毛瀚民 發(fā)自深圳

   先是莊家呂梁，使ST康達爾（000048.SZ）背上中國資本市場第一“莊殼”惡名。中科創(chuàng)業(yè)案發(fā)后更名為康達爾，ST的帽子一戴8年從未摘下。

   “康達爾有太多的資本故事，有說不清道不明的資本運作?！?010年12月中旬，曾在ST康達爾擔(dān)任多年董秘后離開的祝去修對時代周報記者說起ST康達爾，依然感嘆甚多。1994年上市的康達爾前身是深圳寶安縣養(yǎng)雞公司，上市16年來基本上干了兩件事?！扒?年是玩坐莊，把好好一個公司給玩垮了，后8年主要是拆東墻補西墻還債?！?/p>

   “康達爾董事長羅愛華問題一大堆，涉嫌空手套白狼獲得康達爾控股權(quán)。”康達爾下屬運輸公司一位消息人士告訴時代周報記者。而媒體普遍質(zhì)疑的是，這家神秘的公司處境糟糕：業(yè)績虧損、訴訟成堆、公司內(nèi)訌，且涉嫌財務(wù)作假、掏空資產(chǎn)、賤賣股權(quán)等?！拔覀儧]有違反相關(guān)信息披露法規(guī)，也沒有財務(wù)作假，更不存在做假賬轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)?！爆F(xiàn)任公司副總裁、董秘朱文學(xué)在接受時代周報記者采訪時并不愿做過多解釋，并否定外界的一切質(zhì)疑。時代周報記者多次試圖聯(lián)系ST康達爾董事長羅愛華，以理清康達爾目前的發(fā)展軌跡，截至記者發(fā)稿一直未果。

    套現(xiàn)上市公司資產(chǎn)

   羅愛華控制的ST康達爾，目前旗下有養(yǎng)雞場、水廠、運輸公司和房地產(chǎn)。不過，地產(chǎn)和運輸公司高層郝耀聰、徐進和集團公司董事長羅愛華，如今已到了對簿公堂的程度。ST康達爾監(jiān)事、康達爾運輸公司法人代表郝耀聰，更向媒體透露了一樁8年前ST康達爾控股權(quán)變更的內(nèi)幕，矛頭直指羅愛華，稱羅愛華涉嫌空手套白狼，以康達爾下屬公司的資金購買康達爾上市公司的國有股，再賤賣上市公司資產(chǎn)輕松套現(xiàn)。

   回溯到2002年前，自從“莊家呂梁事件”后，ST康達爾一直被認為是一顆“地雷”無人敢碰。2002年6月，ST康達爾發(fā)布了一項股權(quán)變更公告，稱深圳市龍崗區(qū)投資公司將持有的ST康達爾26.36%的股份轉(zhuǎn)讓給深圳華超投資公司（下稱“華超投資”），轉(zhuǎn)讓總價款為人民幣1338萬元；將持有的ST康達爾9.8%的股份，轉(zhuǎn)讓給眾泉公司，轉(zhuǎn)讓總價款為人民幣498萬元，華超投資和眾泉公司分別成為ST康達爾的第一大股東和第三大股東。

   郝耀聰爆料稱，雖然在股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時，華超公司與眾泉公司表示“兩個公司之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系”，但實際上，注冊資本2000萬元的華超公司，是由兩個自然人出資的，其中羅愛華出資1800萬元，陸偉民出資200萬元；注冊資金128萬元的眾泉公司，由周菲出資115.2萬元，陸偉民出資12.8萬元，兩個公司之間存在著一個共同的股東—陸偉民。

   郝耀聰透露，華超公司與眾泉公司的實際控制人皆為ST康達爾董事長、第一大股東華超公司的法定代表人羅愛華。國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，眾泉公司賣出了其中5%的股權(quán)，套現(xiàn)上億元。相對于購買股權(quán)時所付出的低廉成本，他懷疑羅愛華通過眾泉公司輕松實現(xiàn)套現(xiàn)。

   郝耀聰在電話里對記者表示，羅愛華在向深圳市龍崗區(qū)投資公司購買26%的國有資產(chǎn)股權(quán)時，支付的約1800萬元現(xiàn)金中有800萬元是從康達爾運輸公司抽調(diào)的。而且這800萬元至今尚未完全還給康達爾運輸公司，尚拖欠50萬元。

   郝耀聰透露了具體過程，2002年，康達爾集團（指ST康達爾）用集團名義擔(dān)保，以下屬的自來水公司名義向華夏銀行貸款7000萬元，其中有3000萬元違規(guī)進入羅愛華控制的華超公司，另外4000萬元進入康達爾集團。在這7000萬元中，有1000萬元連同運輸公司抽調(diào)的800萬元，共1800萬元用于支付向龍崗區(qū)某部門購買轉(zhuǎn)讓的國有股份，從而成為康達爾集團的大股東。

    左右手互搏為哪般？

    注冊資本只有2000萬元的華超公司如何盤活ST康達爾，一直是投資者關(guān)注的焦點。

   華超公司實際控制人羅愛華入主ST康達爾后，在接受媒體采訪時曾公開承諾：一、確保不退市；二、兩年內(nèi)ST康達爾每股凈資產(chǎn)恢復(fù)面值，摘掉ST帽子，恢復(fù)企業(yè)再融資功能；三、在適當(dāng)時機，由大股東向ST康達爾注入資源，擴大規(guī)模增強實力。諷刺的是，如今8年過去了，康達爾的帽子還是繼續(xù)戴著，業(yè)績一直虧損，主業(yè)方向不明。甚至連現(xiàn)在康達爾公司所在的辦公大樓，也被抵押在銀行。

   “財技并不高明，將上市公司資產(chǎn)抵押或者賣出，向銀行借款，做假賬粉飾報表。”深圳一位關(guān)注過ST康達爾的私募投資人對時代周報記者分析。水務(wù)資產(chǎn)是很好的、房地產(chǎn)和運輸公司是很賺錢的，這些利潤沒有在年報上體現(xiàn)出來，體現(xiàn)出來的都是虧損。要么是這部分利潤被轉(zhuǎn)移到大股東華超投資的賬上了，要么就是他們故意少報利潤了，康達爾花園開發(fā)了那么多期。這一塊肯定能給它帶來幾個億的收入，但在康達爾的財報上，房地產(chǎn)居然是微利。

   時代周報記者查閱康達爾歷年來的財報和公告，抵押貸款、資產(chǎn)出售反反復(fù)復(fù)。公司2009年11月發(fā)布的一則公告稱：興業(yè)銀行深圳分行與康達爾集團于2005年6月16日簽訂《借款合同》，借款金額為人民幣1億元，期限為一年。截至2008年6月12日，康達爾集團尚欠興業(yè)銀行本金8000萬元，利息400多萬元。雙方已達成和解，對貸款進行債務(wù)重組，在康達爾集團首先歸還興業(yè)銀行2500萬元貸款本金和700萬元利息的前提下，即以房產(chǎn)為重組貸款提供抵押，以子公司運輸公司向興業(yè)銀行申請限額為3500萬元的流動資金貸款，用于歸還康達爾集團欠興業(yè)銀行的剩余貸款。

   對于康達爾集團的銀行負債，康達爾集團公司副總裁、董秘朱文學(xué)2010年12月24日接受時代周報記者采訪時表示，康達爾集團7年前對銀行的負債有六七億元，這幾年的銀行負債大幅下降，已經(jīng)少于2億元。

   而對于為何頻頻賤賣上市公司資產(chǎn)，比如飼料公司、水務(wù)和電廠，朱文學(xué)對時代周報記者表示，“當(dāng)時是為了還債，不認為是賤賣?！?/p>

    信息披露不實訴訟成堆

   2010年12月10日，因媒體報道了公司未披露的重大事項，ST康達爾于當(dāng)日停牌。此后，公司又發(fā)布一則澄清公告，涉及其子公司員工與ST康達爾的勞動仲裁，涉及金額高達1523.33萬元。

   據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，ST康達爾深陷10余宗訴訟，其中訴訟金額超千萬元的達5宗。而目前公司的凈資產(chǎn)僅為76萬元，貨幣資金為6209萬元，也就是說，任何一宗大額訴訟的敗訴，都可能讓康達爾的財務(wù)狀況面臨進一步的惡化。

   但據(jù)公司內(nèi)部人士透露，康達爾近年來的主要利潤來源是房地產(chǎn)公司及運輸公司，但房地產(chǎn)公司的建設(shè)項目幾乎已于2009年年末銷售完畢，難以在2010年繼續(xù)為公司提供可觀的利潤。而運輸公司由于在今年經(jīng)歷了停運、公交改革等波折后，其凈利潤將較往年減少約一半。因而康達爾目前的現(xiàn)金鏈異常緊張，公司2010年的凈利潤表也會很難看。

   此外，因與中國建筑（601668.SH）二局的工程款糾紛案，ST康達爾子公司（運輸公司）90%股權(quán)于2007年遭凍結(jié)，而公司未予披露。不僅如此，ST康達爾全資子公司（康達泰公司）近日出現(xiàn)小股東訴訟，公司亦未予以披露。

   ST康達爾隨后發(fā)布澄清公告稱，其運輸公司90%股權(quán)早在2006年起就因廣東兆源擔(dān)保糾紛一案被查封，2008年又因與興業(yè)銀行（601166.SH）的借款糾紛案被輪候查封，對于此兩次查封，公司都進行了披露。

   康達爾無法回避的一個事實是，在羅愛華入主之前，康達爾凈資產(chǎn)尚為正數(shù)（即總資產(chǎn)大于總負債），為2.78億元，資產(chǎn)負債率為83.86%。2002年，羅愛華入主之后，康達爾總資產(chǎn)質(zhì)量進一步惡化，凈資產(chǎn)總額持續(xù)下滑，2005年開始呈負數(shù)，開始“資不抵債”。

   截至2010年三季末，康達爾凈資產(chǎn)縮水至“負資產(chǎn)”-151萬元,資產(chǎn)負債率100.9%，折騰了8年后，資產(chǎn)質(zhì)量和結(jié)構(gòu)非但沒有改善反而明顯惡化。事實上，凈資產(chǎn)為負，每股凈資產(chǎn)為負，正是康達爾遲遲無法“摘帽”的命門所在。