9470萬股減持烏云壓頂

    ST四維高管辭職鋪路定增

    本報記者 姚偉 重慶報道

    大股東更迭通常意味著利好，但對于ST四維（600145.SH）而言，卻是利空來襲。

   2010年12月20日，ST四維披露了大股東變更公告，潛在大股東——深圳市德高匯盈投資擔(dān)保公司（下稱：德高匯盈）2元/股的接盤價，再加上其“殼公司”的身份，已讓二級市場投資者拋盤如注。而ST四維股價在經(jīng)歷了12月21日—12月22日大幅下挫后，直到12月23日才稍顯企穩(wěn)跡象。

   “改朝換代”中的ST四維，充滿了太多的問號——對于德高匯盈為何能低價接盤，以及ST四維今后將通過何種形式變身成為一只“礦業(yè)股”，業(yè)內(nèi)的說法莫衷一是。

   但可以肯定的是，待本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓塵埃落定之后，ST四維目前的第一大股東青海中金以及二股東深圳益峰源會將手中剩余的合計9470萬股悉數(shù)清空，而ST四維日后極有可能啟動定向增發(fā)募集資金。

    9470萬股減持倒計時

   相比于二級市場上10元/股左右的價格，本次青海中金及深圳益峰源分別轉(zhuǎn)讓2500股的定價僅為2元/股。巨大的價差讓二級市場懷疑，德高匯盈與青海中金、深圳益峰源之間的關(guān)系匪淺。

   但重慶券商人士卻有不同看法。他的依據(jù)在于三者的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中有附加約定，即在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議履行完成后，青海中金與深圳益峰源需在持有的ST四維解禁6個月內(nèi)，減持剩余的全部ST四維股份。

   “一旦股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，青海中金將剩余4817.9萬股，深圳益峰源手中剩余4652.3萬股，而德高匯盈雖然以5000萬股坐擁第一大股東之位，但三者之間的持股數(shù)量實際上相差無幾。德高匯盈此番要求青海中金、深圳益峰源必須將持有的ST四維清空，肯定是擔(dān)心將來在股東層面會發(fā)生爭執(zhí)。如果三者關(guān)系匪淺甚至是一致行動人，這種防范措施肯定是沒有必要的?！鄙鲜鲋貞c券商人士說道。

   雖然股改已經(jīng)完成了四年多時間，但ST四維2010年年報顯示，第一大股東青海中金、二股東深圳益峰源手中的ST四維股票仍處于限售狀態(tài)。而青海中金持有的7317.9萬股本可在2009年11月9日申請上市流通，但因其沒有完全履行股改承諾，故在其未彌補股改承諾前尚不能申請上市流通。

   青海中金未完全履行股改承諾緣于對2007年度“不分配、不轉(zhuǎn)贈”的分配方案投了贊成票。不過，青海中金提出的《大股東彌補履行股改承諾方案》的議案已于2010年10月12日經(jīng)股東大會審議通過，因此其手中ST四維解禁已是指日可待。

    但沒有關(guān)聯(lián)，為何以如此低的價格轉(zhuǎn)讓？

   有市場人士認(rèn)為，青海中金，深圳益峰源愿意低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也許是想等日后剩余股權(quán)的升值——2009年3月ST東源（000656.SZ）重組時，原有控股股東將部分股權(quán)“虧本”轉(zhuǎn)讓給借殼方金科集團，但剩下的股權(quán)在重組成功利好下市值上升，進而從ST東源中全身而退。

   不過從市場表現(xiàn)看，ST四維的股價在12月21日—12月22日卻大幅下挫，直到12月23日才稍顯企穩(wěn)跡象。

    籌謀定增

   此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，另外一個讓投資者疑惑的地方是，ST四維一直宣稱要向礦業(yè)進軍，但此番接手5000萬股的德高匯盈并無任何礦產(chǎn)背景。

   公開資料顯示，德高匯盈經(jīng)營范圍主要是擔(dān)保業(yè)務(wù)，并無開發(fā)、投資礦產(chǎn)資源等業(yè)務(wù)。德高匯盈總資產(chǎn)2009年時僅有251萬元，直到2010年才迅猛增加至6.13億元，再加上乏善可陳的主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤等指標(biāo)，市場認(rèn)為其更多的是扮演著一家殼公司的身份。在這次協(xié)議中，有關(guān)礦產(chǎn)的字句只出現(xiàn)在德高匯盈對ST四維未來有重大影響的安排當(dāng)中，其中提到會對貴州陽洋礦業(yè)投資公司提供2億元的財務(wù)資助，用于貴州陽洋礦業(yè)投資公司收購礦業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)和股權(quán)。

   貴州陽洋礦業(yè)投資公司是ST四維今年12月13日剛剛斥資1000萬收購而來。由于ST四維原有的5名董事以及3名獨立董事紛紛提交辭職報告，貴州陽洋礦業(yè)投資公司執(zhí)行董事楊國榮、貴州陽洋礦業(yè)投資公司經(jīng)理楊強華已躋身ST四維新一屆董事候選名單。

    “很明顯，ST四維的董事辭職是為日后的定向增發(fā)鋪路?！敝貞c券商人士說道。

   根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司現(xiàn)任董事、高級管理人員最近三十六個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近十二個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)，不得非公開發(fā)行股票。而ST四維現(xiàn)有的多名董事在2010年2月受到交易所公開譴責(zé)，在4月份受到中國證監(jiān)會的行政處罰。

   而深圳益峰源與德高匯盈簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時亦約定，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，如果ST四維非公開發(fā)行股份募集資金，德高匯盈須無條件認(rèn)購ST四維該次發(fā)行股份總額的20%至50%份額。