前三季度虧損1.69億元，面對今年慘淡的業(yè)績，早已經(jīng)因為連續(xù)虧損而實施“退市風(fēng)險警示”的*ST中葡(600084，前收盤價9.55元)已經(jīng)被推到了暫停上市的懸崖邊。而就在大部分投資者認(rèn)為公司即將和A股市場說再見之時，一則資產(chǎn)出售的公告正式宣告，*ST中葡的“保殼大戰(zhàn)”已經(jīng)打響，而選擇的方式則是將經(jīng)營資產(chǎn)先賣后租。

    4.5億出售經(jīng)營資產(chǎn)

    *ST中葡今日(12月10日)公告稱，公司于2010年12月6日與民生金融租賃股份有限公司(以下簡稱民生租賃公司)簽訂《買賣合同》，計劃以4.5億元的價格將公司所有的瑪納斯酒廠、阜康酒廠的部分資產(chǎn)出售給民生租賃公司。

   *ST中葡表示，通過出售公司部分機器設(shè)備，可以有效盤活公司現(xiàn)有資產(chǎn)，緩解流動資金壓力，提升運營能力，為公司戰(zhàn)略調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。*ST中葡還特別指出，此次出售的機器設(shè)備是公司日常使用的經(jīng)營性資產(chǎn)，而公司將繼續(xù)聚焦葡萄酒產(chǎn)業(yè)，將根據(jù)未來發(fā)展的實際需要，添置相關(guān)設(shè)備。

   需要指出的是，上述資產(chǎn)的出售價格應(yīng)該算得上十分合理，因為相關(guān)設(shè)備基本上都是從1998年和1999年起購入，這批使用時間最長達10年之久的設(shè)備，評估的原值約為5.33億元，而累計折舊達到了3.72億元，但是，最終的評估價格卻是4.51億元。

   對于這批資產(chǎn)評估升值的原因，*ST中葡給出的解釋是，相關(guān)機器設(shè)備建設(shè)時期處于材料價格的歷史低位，較現(xiàn)行市場價格有較大差距，且公司在固定資產(chǎn)折舊年限的會計處理方面較為謹(jǐn)慎。同時，與建設(shè)期相比較，市場現(xiàn)行的加工費、安裝費、人工成本等費用均有較大升幅。

    保殼或是主要目的

   那么，*ST中葡真的就不需要擬賣出的這部分資產(chǎn)了么？答案當(dāng)然是否定的。公司同日發(fā)布的一份公告稱，公司于12月6日與民生租賃公司簽署了《設(shè)備租賃合同》，將根據(jù)實際發(fā)展需要向民生租賃公司租用機器設(shè)備，租期4年，每年的租用金額為4300萬元，且可每年分四次支付。需要指出的是，公司所租下的，正是剛剛賣出的資產(chǎn)。

   業(yè)內(nèi)人士表示，*ST中葡之所以做這樣一筆先賣后租的交易，或許就是為了避免暫停上市的風(fēng)險。由于2008年和2009年連續(xù)虧損，公司已經(jīng)被交易所實施“退市風(fēng)險警示”，如果今年繼續(xù)虧損的話，就會被勒令暫停上市。而今年以來，公司業(yè)績依舊沒有太大起色，前三季度巨虧1.69億元的業(yè)績幾乎已經(jīng)將公司推向了退市的邊緣，出售資產(chǎn)成為了一種不得已的選擇。

   除了出售上述資產(chǎn)之外，*ST中葡今日還披露了另外一樁交易，公司控股股東新天集團擬購買公司持有的新疆新天房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司68.33%的股權(quán)。經(jīng)協(xié)商，新天集團支付22104萬元后，將其所持有的新疆中信國安葡萄酒業(yè)公司8.06%的股權(quán)作為此次交易支付對價的一部分轉(zhuǎn)讓給公司。也就是說，加上這一筆交易，*ST中葡出售資產(chǎn)累計套現(xiàn)額將在6億元以上。