重慶國(guó)投引建銀新股東 “借殼上市”靜候下文

    本報(bào)記者 張友 重慶報(bào)道

    重慶國(guó)際信托投資公司（下稱“重慶國(guó)投”）籌劃近兩年的增資擴(kuò)股終于收官。

   12月1日，重慶銀監(jiān)局發(fā)布消息，銀監(jiān)會(huì)批復(fù)重慶國(guó)投，同意其增加注冊(cè)資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等有關(guān)事項(xiàng)的申請(qǐng)。至此，重慶國(guó)投注冊(cè)資本增至24.38億元，資本規(guī)模在全國(guó)信托公司排名上升至第二位。

   在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時(shí)，重慶國(guó)投上市事宜也正式列入時(shí)間表，其上市準(zhǔn)備工作開(kāi)始啟動(dòng)。2007年初，時(shí)任重慶市副市長(zhǎng)的黃奇帆就表示重慶國(guó)投已經(jīng)具備了借殼上市的條件。重慶國(guó)投2009年的信托資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)300億元，連續(xù)三年取得利潤(rùn)超過(guò)5億元。

    如果上市成行，重慶國(guó)投將成為繼陜國(guó)投A、安信信托之后的第三家上市信托公司。

    引資30億元

   重慶國(guó)投本次新增股本8.05億股，每股價(jià)格3.8元。重慶國(guó)投2009年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，其總資產(chǎn)為56億元，所有者權(quán)益46億元，每股凈資產(chǎn)2.82元。是次增發(fā)價(jià)格與凈資產(chǎn)相比有36%的溢價(jià)。

   重慶國(guó)投本次合計(jì)引資超過(guò)30億元，其總股本也從16.3億元增加到24.38億元，僅僅低于平安信托70億元注冊(cè)資本金的規(guī)模。

   此次增資引進(jìn)的股東幾乎全部為國(guó)有企業(yè)，重慶水務(wù)認(rèn)購(gòu)5.82億股，其控股股東重慶水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司也認(rèn)購(gòu)0.53億股，兩者合計(jì)認(rèn)購(gòu)6.35億股，占增資后重慶國(guó)投股本的26%。

   此次入資的另一股東為建銀國(guó)際，是建設(shè)銀行旗下的全資附屬公司，是代表建設(shè)銀行對(duì)外開(kāi)展多元化的投資銀行平臺(tái)。不過(guò)，記者未得到建銀國(guó)際取得的具體股份數(shù)量。

   此前重慶國(guó)投的唯一股東為重慶國(guó)信控股投資有限公司。本次增資完成后，重慶國(guó)投的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，重慶國(guó)信控股的持股比例將下降到67%。股權(quán)過(guò)度集中的現(xiàn)狀得到一定程度的解決。

   早在2009年，監(jiān)管部門就希望重慶國(guó)投能增資擴(kuò)股。重慶銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人在一次會(huì)議上稱，全力推進(jìn)重慶國(guó)投增資擴(kuò)股和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化和權(quán)力的有效制衡。

   此后重慶國(guó)投公布招股書(shū)稱，擬向新股東募資不超過(guò)3.7億股、不低于1億股。其中，境外機(jī)構(gòu)入股比例為20%，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者40%，境內(nèi)財(cái)務(wù)投資者40%。

   重慶國(guó)投先后與美國(guó)高盛、重慶力帆等多個(gè)機(jī)構(gòu)接觸、洽談，希望“在年底前完成戰(zhàn)略投資者引進(jìn)工作，將公司資本金增加到20億元左右，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力?！?/p>

   不過(guò)上述方案并未成行。對(duì)比兩次入資企業(yè)名單會(huì)發(fā)現(xiàn)，2009年的入資企業(yè)幾乎全部是民營(yíng)企業(yè)，本次則是以國(guó)資特別是當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)為主。此后在重新選擇入股企業(yè)后，重慶國(guó)投于今年6月報(bào)送申請(qǐng)材料，經(jīng)過(guò)重慶銀監(jiān)局初審后向銀監(jiān)會(huì)上報(bào)。

    借殼上市

    增資將使重慶國(guó)投實(shí)力增強(qiáng)，滿足其中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

   今年，重慶國(guó)投的凈利潤(rùn)或?qū)⑦h(yuǎn)超5億元，這將為上市奠定業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。重慶國(guó)投在2010年初上報(bào)給當(dāng)?shù)貒?guó)資委的報(bào)告中稱，“積極為公司在A股上市做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作?！?/p>

   早在2007年，重慶國(guó)投就與當(dāng)?shù)囟嗉疑鲜衅髽I(yè)曝出過(guò)借殼上市的緋聞。此后重慶國(guó)投相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)記者表示，將在2008年啟動(dòng)上市工作。此后，重慶國(guó)投一直在尋找合適的借殼上市目標(biāo)。

   現(xiàn)在當(dāng)?shù)匾粋€(gè)廣為流傳的版本是，重慶國(guó)投資產(chǎn)可能將注入西南證券。此版本的邏輯是，重慶當(dāng)?shù)卣Ｍ麑⑽髂献C券做成千億市值的上市券商，通過(guò)并購(gòu)重慶國(guó)投則是達(dá)成千億市值目標(biāo)的最快捷路徑。

   不過(guò)，由于信托公司業(yè)務(wù)的特殊性，此前還尚無(wú)信托公司借殼上市的先例。中信信托借殼安信信托一事也是歷經(jīng)三年而懸而未決。

   如果重慶國(guó)投注入西南證券，將令市場(chǎng)產(chǎn)生無(wú)窮想象。重慶國(guó)投目前為三峽銀行的第一大股東，持股近35%。此外，重慶國(guó)投也是益民基金的第一大股東，持股49%。

   從今年6月1日起，安信信托就因?yàn)椤爸匾马?xiàng)未公告”開(kāi)始停牌。市場(chǎng)對(duì)此的猜測(cè)是中信信托借殼一事取得進(jìn)展，銀監(jiān)會(huì)可能對(duì)信托公司借殼上市開(kāi)閘。如果如此，這對(duì)重慶國(guó)投和西南證券而言都是個(gè)好消息。