構(gòu)建內(nèi)幕交易監(jiān)管防控體系 “零容忍”不等于“零界限”

    □ 本報(bào)記者  賈 麗

   自11月26日，一則《處罰決定書》給奧運(yùn)會(huì)鳥巢煙花燃放功臣熊貓煙花重重一擊，熊貓煙花也成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。熊貓煙花董事長趙偉則陷入了一樁5年前的內(nèi)幕交易案。

   而在這不久前，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局五部門五部委剛剛聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見》，掀起了一場(chǎng)打擊內(nèi)幕交易運(yùn)動(dòng)風(fēng)暴。

   有關(guān)專家在接受記者采訪時(shí)指出：“盡管監(jiān)管部門剛剛聯(lián)合發(fā)文防控內(nèi)幕交易顯現(xiàn)，內(nèi)幕交易現(xiàn)象屢禁不止。熊貓煙花在此時(shí)被查，必然受到關(guān)注。資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易問題到目前已經(jīng)非常嚴(yán)重，當(dāng)前市場(chǎng)利用內(nèi)幕交易投機(jī)行為泛濫，沒有得到有效處罰，必須用制度和法律嚴(yán)格面規(guī)范。

    熊貓煙花丑聞

    成打擊內(nèi)募交易風(fēng)暴焦點(diǎn)企業(yè)

   11月26日，被稱為“國內(nèi)A股市場(chǎng)最有喜慶意味的上市公司”熊貓煙花公告稱，公司控股股東廣州市銀河國際投資有限公司(以下簡稱“廣州銀河”)收到了證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書》。

   證監(jiān)會(huì)查證，2005年末，在趙偉平實(shí)際控制的廣州攀達(dá)通過收購瀏陽煙花（后改名為“熊貓煙花”）股權(quán)成功入主上市公司前后，趙偉平曾數(shù)次利用他人的個(gè)人證券賬務(wù)買賣瀏陽煙花股票800多萬股。經(jīng)計(jì)算可知，通過上述交易，趙偉平獲利達(dá)500萬元。

   而這并不是熊貓煙花的首次涉險(xiǎn)，今年7月，熊貓煙花剛剛因?yàn)楦邇r(jià)購買大股東旗下的劣質(zhì)資產(chǎn)等一系列原因而被湖南證監(jiān)局勒令整改。

   業(yè)界權(quán)威證券律師接受采訪時(shí)大多認(rèn)為，熊貓煙花被查，趙偉平涉險(xiǎn)內(nèi)幕交易已經(jīng)基成事實(shí)，應(yīng)予以追究刑事責(zé)任。

   北京市盈科律師事務(wù)所金融證券法維權(quán)律師臧小麗告訴記者：“從以往的案例來看，高淳陶瓷和中山公用內(nèi)幕交易案，都存在政府官員利用職務(wù)便利獲取內(nèi)幕信息并牟利的現(xiàn)象。徹底反內(nèi)幕交易還需要根本上加強(qiáng)監(jiān)管?！?/p>

    內(nèi)幕交易防控仍舊有待完善

   據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年以來，證監(jiān)會(huì)共調(diào)查內(nèi)幕交易案件295起，占新增案件的45%。截至今年10月，證監(jiān)會(huì)新增非正式調(diào)查100件，其中內(nèi)幕交易74件；正式立案88件，其中內(nèi)幕交易42件。

   臧小麗認(rèn)為“：監(jiān)察部和預(yù)防腐敗局首次介入打擊內(nèi)幕交易目的是把官員納入內(nèi)幕交易防控范圍。這樣，反內(nèi)幕交易除了證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)以外，還有各部門、各地區(qū)的監(jiān)管協(xié)作，形成監(jiān)管合力。”她同時(shí)認(rèn)為，“目前我國對(duì)防控內(nèi)幕交易仍舊在不斷改進(jìn)和完善之中，首先沒有法院的介入，缺少投資者民事賠償機(jī)制，內(nèi)幕交易違法成本低。至今沒有一起因內(nèi)幕交易承擔(dān)民事賠償?shù)陌咐?；其次，?nèi)幕交易的查處機(jī)構(gòu)主要還是證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)的查處權(quán)限還是有限；同時(shí)，內(nèi)幕交易被發(fā)現(xiàn)的機(jī)率太低，大部分發(fā)現(xiàn)不了，即使發(fā)現(xiàn)往往也是出點(diǎn)罰款了事，很少被判刑的。”

   中國地方金融研究院副院長、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授湯燙接受記者采訪時(shí)指出：“當(dāng)前資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易問題已經(jīng)非常嚴(yán)重，利用內(nèi)幕交易投機(jī)行為泛濫，沒有得到有效處罰，比較典型的案件處理結(jié)果遲遲不下。必須從監(jiān)管部門內(nèi)部加強(qiáng)管理，防止不良風(fēng)氣形成，體現(xiàn)資本市場(chǎng)公平、公正原則，否則弱勢(shì)群體永遠(yuǎn)利益得不到保障，資本市場(chǎng)將出現(xiàn)畸形和扭曲，引起證券市場(chǎng)信用危機(jī)，不能良性健康公平、公正發(fā)展，必須用制度和法律方面規(guī)范。”