光正鋼構(gòu)：原始股１元轉(zhuǎn)讓“迷霧”

    ■本報記者  徐谷明

    對于投資者來說，上市前光正鋼構(gòu)的股權(quán)變換像是一個謎。

    １１月２３日，中國經(jīng)濟時報刊發(fā)了題為《光正鋼構(gòu)：上市前蹊蹺的股權(quán)變換》的報道。

   據(jù)中國經(jīng)濟時報記者進一步了解，光正鋼構(gòu)上市前創(chuàng)業(yè)多年的原始股東紛紛以出資本金１元／股轉(zhuǎn)讓，最終被周永麟控盤。這究竟藏著一個什么樣的謎？

    原始股１元轉(zhuǎn)讓“迷霧”

   招股說明書顯示，光正鋼構(gòu)是由其前身——光正鋼構(gòu)工程公司于２００８年６月３０日整體變更而設(shè)立的。光正鋼構(gòu)工程公司自２００１年１２月成立之后經(jīng)歷多次增資和股權(quán)變動。

   據(jù)中國經(jīng)濟時報記者了解，在紛繁復(fù)雜的股權(quán)變動中，光正鋼構(gòu)原始股東在持股多年后紛紛以出資本金１元／股價格轉(zhuǎn)讓。

   該股招股書稱，２００１年８月１日，烏魯木齊光正鋼結(jié)構(gòu)制作有限公司與北京北大西創(chuàng)有限公司、自然人魯新安及王智平共同出資設(shè)立光正鋼構(gòu)工程公司，１元／股，總計注冊資本５００萬元（股）。其中，王智平受周永麟委托代持。

    ２００１年１１月２２日，光正鋼構(gòu)工程公司股東繳齊注冊資金。

   ２００２年３月，公司第一大股東北京北大西創(chuàng)有限公司將其所持光正鋼構(gòu)工程公司３１％股份全部出資轉(zhuǎn)讓給烏魯木齊光正鋼結(jié)構(gòu)制作有限公司（即光正置業(yè)前身、光正置業(yè)系公司控股股東）；公司第二大股東魯新安將其所持光正鋼構(gòu)工程公司３０％股份，合計１５０萬元出資分別轉(zhuǎn)讓給烏魯木齊光正鋼結(jié)構(gòu)制作有限公司（１００萬元）及轉(zhuǎn)讓給王智平（５０萬元）。上述兩宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為１元／股。

   同時，王智平以貨幣資金對光正鋼構(gòu)工程公司增資７０萬元；自然人曹海華作為新的投資股東以貨幣資金對光正鋼構(gòu)工程公司增資４３０萬元。

   ２００３年１月，曹海華將其所持公司４３０萬元出資分別轉(zhuǎn)讓給新疆光正商貿(mào)有限責(zé)任公司（原烏魯木齊光正鋼結(jié)構(gòu)制作有限公司于２００２年１０月更名而來）及自然人王憬瑜。新疆光正商貿(mào)有限責(zé)任公司受讓１４４．２９萬元，王憬瑜受讓２８５．７１萬元，轉(zhuǎn)讓價格“依然”為１元／股。

   ２００７年７月，王智平將周永麟委托其代為持有的光正鋼構(gòu)工程公司的出資共計６７０萬元全部轉(zhuǎn)讓給新疆新美物流有限責(zé)任公司（原新疆光正商貿(mào)有限責(zé)任公司于２００５年３月更名而來），轉(zhuǎn)讓價格為１元／股。

   ２００８年１月，公司原股東王憬瑜將其所持公司２８５．７１萬元的出資全部轉(zhuǎn)讓給新疆光正置業(yè)有限責(zé)任公司（原新疆新美物流有限責(zé)任公司于２００７年１２月更名而來），轉(zhuǎn)讓價格為１元／股。

    長時間以來，為何股東紛紛以１元／股轉(zhuǎn)讓？

   對此，光正鋼構(gòu)副總經(jīng)理兼董事會秘書姜勇在接受中國經(jīng)濟時報記者電話采訪時稱，“當(dāng)時主要是因為這些股東缺錢，１元／股轉(zhuǎn)讓完全是合法合理的，估價依據(jù)公司當(dāng)時的凈資產(chǎn)。”

   “光正鋼構(gòu)原始股東紛紛以出資本金價格轉(zhuǎn)讓，最大受益者是公司實際控制人周永麟，以便上市成功實現(xiàn)利益最大化?！睋?dān)任數(shù)家金融機構(gòu)及大型企業(yè)財團的常年法律顧問、北京市浩東律師事務(wù)所張曉玲律師在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示。

    長期“面臨較大的資金壓力”

   光正鋼構(gòu)實力情況如何？據(jù)中國經(jīng)濟時報記者調(diào)查了解，光正鋼構(gòu)行業(yè)最好的排名在２００９年。據(jù)中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會［２０１０］２１號文件，關(guān)于對建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)前３０名企業(yè)產(chǎn)值情況的通報，光正鋼結(jié)構(gòu)股份有限公司建筑業(yè)總產(chǎn)值３２６１１萬元位居第三十位。

   光正鋼構(gòu)稱，目前公司融資渠道比較單一，主要依靠自身積累和銀行借款。截至２０１０年６月３０日，公司負(fù)債總額為２０２９２．３９萬元，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）達(dá)到５９．４８％（母公司）。

    “現(xiàn)在公司負(fù)債率較高，鋼構(gòu)行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，對資金需求量較大?！苯路Q。

   招股說明書稱，２００７年公司原計劃投資１．８億元建設(shè)年產(chǎn)１０萬噸鋼結(jié)構(gòu)的加工基地，受到原材料、人工等價格上漲的影響，產(chǎn)能從原有的１０萬噸降至７萬噸。

   公司稱，隨著年產(chǎn)７萬噸鋼結(jié)構(gòu)加工基地項目建設(shè)的不斷深入，如果公司不能通過公開發(fā)行籌資項目建設(shè)所需資金，而完全依靠銀行借款，公司未來銀行借款總額將超過２．１億元，負(fù)債總額將增加到約３．５億元。

   “光正鋼構(gòu)股權(quán)不斷更迭，資產(chǎn)負(fù)債率一直處于較高水平，公司始終面臨較大的資金壓力，２００８年的增資擴股有效緩解了公司的資金壓力，上市前公司７萬噸募集項目占用大量資金，這使得上市成為公司‘只許成功不許失敗’的艱巨任務(wù)?！睆垥粤岱Q。